<p>先週は、トランプ大統領が遂に就任しました。就任後にいくつかの大統領令を出していますが、<strong>関税政策は急進的な措置に踏み切らなかったことから、インフレ鈍化・利下げに対するポジティブな印象を市場に与え、株価は上昇し、S&amp;P500は最高値を更新しました</strong>。その他、積極的なAIインフラ投資計画も公表しています。</p><p>為替は、<strong>日銀が追加利上げを決定して政策金利が0.5%に設定されるも、市場は既に先週の日銀総裁発言により利上げを織り込んでいたため、今週のドル円相場は動きませんでした</strong>。先週の円高進行で、今回利上げの効果は出きった形になります。</p><h2 id="h8399c53b02">米国株式市場：トランプ大統領就任、想定より穏健な関税政策にマーケットは好感触で株価上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/aa5f5099a9594bc5830503a8e05b9b77/image%2050.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>1月20日（月）</strong> </p><p>米国祝日（Martin Luther King Jr. Day）により市場休場</p><p><strong>1月21日（火）</strong> </p><p>主要株価指数は続伸し、S&amp;P 500とダウ工業株30種は約1カ月ぶりの高値を記録しました。<strong>トランプ大統領が2期目初日に一律関税措置を講じなかったことが安心感を与えた一方、2月1日からカナダとメキシコからの輸入品に25%の関税を検討していると発言しました</strong>。この日、工業セクターは2.03%上昇し、3Mが第4四半期の好決算を受けて4.2%上昇しました。Ford Motorは2.5%高、General Motorsは5.7%高となり、自動車メーカー株が買われました。一方、Appleは投資判断引き下げを受けて3.2%下落しました。</p><p><strong>1月22日（水）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500は日中最高値を更新し、NASDAQは続伸しました。トランプ大統領がAIインフラに最大5000億ドルを投じる計画を発表し、テクノロジー株が上昇しました</strong>。NVIDIAとMicrosoftの買いがフィラデルフィア半導体指数を1.7%押し上げました。また、Netflixは第4四半期に過去最高の新規会員数を獲得したことで9.7%上昇しました。ただし、公益事業セクターは2.2%下落し、この日の最大の下げを記録しました。</p><p><strong>1月23日（木）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500は終値で過去最高を更新しました。トランプ大統領がダボス会議で原油価格と金利引き下げを求めたことが投資家心理を支えました</strong>。電力株が上昇し、Constellation Energyが4.1%、AESが3.6%上昇しました。一方で、American Airlinesは2025年の利益見通しが市場予想を下回ったことで8.7%下落しました。医療保険大手Elevanceは好決算を受けて2.7%上昇しました。</p><p><strong>1月24日（金）</strong> </p><p><strong>主要株価指数は反落しました。来週のFOMCや主要経済指標への警戒感が高まりました</strong>。<strong>中古住宅販売は10カ月ぶりの高水準を記録した一方、消費者信頼感指数が6カ月ぶりに低下しました</strong>。半導体銘柄が売られ、NVIDIAは3.1%、Texas Instrumentsは7.2%下落しました。また、Boeingは第4四半期決算の大幅赤字警告を発表し、1.4%下落しました。週足では、S&amp;P 500が1.74%、NASDAQが1.65%、ダウが2.15%上昇しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/world/taiwan/YJVQKLHDYRKHTO5XHZDQ4NIMZY-2025-01-24/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fworld%2Ftaiwan%2FYJVQKLHDYRKHTO5XHZDQ4NIMZY-2025-01-24%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN22DXV0S5A120C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN22DXV0S5A120C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.cnn.co.jp/usa/35228498.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.cnn.co.jp%2Fusa%2F35228498.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h35c8905548">為替市場：日銀が追加利上げを決定。市場は織り込み済みで為替相場は動かず</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/549a8677c31f4d6ab3f0c57f0c2bba3e/image%2049.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、24日の金融政策決定会合で日銀が追加利上げを決定し、日銀の政策金利が0.5%になりましたが、大きなドル円の動きにはなりませんでした。市場は前週から日銀の植田総裁による事前コミュニケーションがあったので、先週時点で円高は進んでおり、今週の正式決定は特にサプライズとはなりませんでした。ドル円のオプショントレーダーの間でも、短期的な円高進行は見通されていない模様です。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20250124/k10014702611000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20250124%2Fk10014702611000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-24/SQJFGAT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-24%2FSQJFGAT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-23/SQIVV8T0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-23%2FSQIVV8T0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h5d618797b3">今週のマーケット：M7決算とFOMCに注目</h2><p>今週（2025/1/20-1/24）は、M7のうちApple, Tesla, Meta, Microsoftの4社が決算を迎えます。また、29日にはFOMCが開催され、FRBの追加利下げの有無が市場動向にも影響するので要注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b347d7c0931648f4b76379ddb11e2f7f/20250127_weekly_market_event_1.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c0db0c9c61a844b7946c6beda7e311a9/20250127_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/80ba0e8133e24c4a8298f86e7e61be1d/20250127_weekly_market_event_3.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、トランプ大統領が遂に就任しました。就任後にいくつかの大統領令を出していますが、関税政策は急進的な措置に踏み切らなかったことから、インフレ鈍化・利下げに対するポジティブな印象を市場に与え、株価は上昇し、S&P500は最高値を更新しました。その他、積極的なAIインフラ投資計画も公表しています。
為替は、日銀が追加利上げを決定して政策金利が0.5%に設定されるも、市場は既に先週の日銀総裁発言により利上げを織り込んでいたため、今週のドル円相場は動きませんでした。先週の円高進行で、今回利上げの効果は出きった形になります。

トランプ大統領が遂に就任し、穏健な関税政策で株価は上昇。日銀は利上げ決定も為替動かず｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>PPIとCPIがともにインフレ鈍化傾向を示した</strong>ことで、ソフトランディングとFRB利下げに対する見立てが強まり、<strong>米国株は全面的に上昇し、11月以来となる大幅な週間上昇</strong>を見せました。決算シーズンは金融機関から始まりましたが、各社好業績で金融セクターの株価が上昇しています。</p><p>為替は、<strong>日銀の植田総裁が1月利上げに前向きな発言をしたことで、市場では日銀の利上げ観測が強まり</strong>、米国側でのFRB利下げ観測の強まりもあって、<strong>ドル円は円高に大きく動きました</strong>。一方、来週の金融政策決定会合で利上げがされなければ、円安に戻す可能性もあるので、要注目です。</p><h2 id="h7358fade7d">米国株式市場：CPI結果によるインフレ鈍化で株価は11月以来の大幅上昇、金融セクターが好調</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/4c96c28cfe7741ce9ccbdca5215d3d59/image%2048.PNG" alt="" width="1050" height="1041"></figure><p><strong>1月13日（月）</strong> </p><p>NASDAQは下落した一方で、S&amp;P 500とダウ工業株30種は反発しました。<strong>特にUnitedHealth Groupが3.93%上昇し、ダウを押し上げました。バイデン政権が2026年に向けて保険会社への支払いを増やす案を発表したことが背景です。</strong>一方で、インフレ懸念や国債利回りの上昇が市場の重しとなりました。<strong>エネルギー株は2.25%上昇し、ロシア産原油への制裁強化が原油価格を押し上げました</strong>。<strong>半面、NVIDIAが1.97%下落、Micron Technologyは4.31%下落し、AI半導体輸出規制強化の懸念が響きました</strong>。Modernaは2025年の売上予想を10億ドル引き下げたことを受けて16.8%急落しました。</p><p><strong>1月14日（火）</strong> </p><p>S&amp;P 500は小幅上昇しましたが、NASDAQは下落しました。<strong>この日発表された卸売物価指数（PPI）は予想を下回り、一時的にインフレ懸念を和らげましたが、翌日の消費者物価指数（CPI）の発表を控え、市場は慎重な姿勢を維持しました</strong>。Goldman Sachsは決算発表を控えて1.52%上昇した一方で、Eli Lillyは肥満治療薬の売上見通しが嫌気されて6.59%下落しました。また、Boeingはパンデミック以降で最低の年間納入数を発表し、2.08%下落しました。</p><p><strong>1月15日（水）</strong> </p><p><strong>CPIデータがインフレ懸念をやや和らげたことを受け、主要株価指数が上昇しました。CPIは前年比2.9%上昇し、コアインフレ率は3.2%とわずかに鈍化しました。金融株が市場を牽引し、JPMorgan Chaseが1.97%、Wells Fargoが6.69%、Goldman Sachsが6.02%上昇しました。また、Beige Bookでは緩やかな経済成長と雇用の増加が報告されました</strong>。国債利回りが14カ月ぶりの高水準から低下したことも市場を支えました。</p><p><strong>1月16日（木）</strong> </p><p>市場は小幅に反落しましたが、企業決算への注目が集まりました。<strong>Morgan Stanleyは好調な決算を受けて4.03%上昇した一方で、Appleは中国市場での販売台数減少が響き4.04%下落しました</strong>。また、UnitedHealthは決算を嫌気して下落し、ダウの重しとなりました。<strong>FRBのChristopher Waller理事が「インフレが引き続き緩和すれば利下げのペースを早める可能性がある」と発言し、市場の関心を集めました</strong>。</p><p><strong>1月17日（金）</strong> </p><p><strong>主要株価指数は反発し、S&amp;P 500とダウ工業株30種は11月初旬以来最大の週間上昇率を記録しました。NASDAQも12月初旬以来の高値を更新しました。特に金融セクターが堅調で、S&amp;P 500銀行株指数は週ベースで7.41%上昇しました</strong>。半導体株も活況を呈し、NVIDIAが3.1%、Intelが9.25%、Broadcomが3.5%上昇し、フィラデルフィア半導体指数は2.84%高となりました。一方で、Meta Platformsは小幅高にとどまりましたが、TikTokの米国内禁止に関する法案の進展が影響しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-15/SQ4TMHT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-15%2FSQ4TMHT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/JAJZFAKMA5PT5BZFEB6OB3BU7I-2025-01-14/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FJAJZFAKMA5PT5BZFEB6OB3BU7I-2025-01-14%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-16/SQ6TO1DWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-16%2FSQ6TO1DWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h23dca0f24f">為替市場：日銀総裁発言を受けて日銀の1月利下げ観測が広がり、円高が進む</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/e61e5ccdcb42412cb77529005dd88a65/image%2047.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、日銀の氷見野副総裁・植田総裁から利上げに対して前向きな発言が出たことから、来週の金融政策決定会合での利上げ観測が高まり、大きく円高に振れました。また、米国側でも、インフレ鈍化の兆しが見えたことで利下げ期待が加速し、円高モメンタムの維持に寄与していると考えられます。ただし、来週のトランプ大統領就任とに日銀金融政策決定会合の内容次第では再び円安に戻す可能性もあるので、要注目です。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/SFKXGZ5S3RJTRLMKMFFGO5W634-2025-01-15/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FSFKXGZ5S3RJTRLMKMFFGO5W634-2025-01-15%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB1616J0W5A110C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB1616J0W5A110C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/FWTA5KPODZOPDPLQZLZTMUMUVM-2025-01-17/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FFWTA5KPODZOPDPLQZLZTMUMUVM-2025-01-17%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h4f7a875e99">今週のマーケット：トランプ大統領就任と日銀金融政策決定会合でマーケットはどう動くか</h2><p>今週（2025/1/20-1/24）は、Netflixなど主要企業の決算も始まりますが、トランプ大統領就任による政策発表や、日銀金融政策決定会合で利上げが決定されるかなど、大きなニュースがあるので要注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8e4f170b6c4142d6a77c9a91d3d0aad5/20250120-27_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="2560"></figure><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、PPIとCPIがともにインフレ鈍化傾向を示したことで、ソフトランディングとFRB利下げに対する見立てが強まり、米国株は全面的に上昇し、11月以来となる大幅な週間上昇を見せました。決算シーズンは金融機関から始まりましたが、各社好業績で金融セクターの株価が上昇しています。
為替は、日銀の植田総裁が1月利上げに前向きな発言をしたことで、市場では日銀の利上げ観測が強まり、米国側でのFRB利下げ観測の強まりもあって、ドル円は円高に大きく動きました。一方、来週の金融政策決定会合で利上げがされなければ、円安に戻す可能性もあるので、要注目です。

CPIはインフレ鈍化傾向を示し、米国株は11月以来の大幅上昇。ドル円は1月利上げ期待で円高｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>公表されたISM非製造業指数や雇用統計が期待を上回る強さで、米国経済のインフレ継続懸念とFRBの利下げ見通しが後退したことにより、全面的な株安となった1週間</strong>でした。特に長期金利の上昇により、ハイテク株の株価が大きな影響を受けました。就任を控えてトランプ次期大統領の関税政策にも注目が集まりました。</p><p>為替は、<strong>米国経済のインフレ懸念に伴い、日米金利差の維持が強く意識され、円安に進んだ1週間でし</strong>た。週の半ばでは一時的にドル円が158円台になるなど、去年7月以来の円安水準となっています。</p><h2 id="h4a95ed546f">米国株式市場：強い経済指標がインフレ懸念・利下げ遅れ見通しを形成して株価は下落</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c726f5dacbb2478db1f46d8e0b3c2aa9/image%2046.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>1月6日（月）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500とNASDAQが続伸し、1週間ぶりの高値で取引を終了しました。半導体株が上昇を牽引し、トランプ次期政権の関税政策が予想より限定的になる可能性があるとの報道も追い風となりました</strong>。NVIDIA（3.43％高）、AMD（3.33％高）、Micron（10.45％高）などが好調で、フィラデルフィア半導体指数は2.84％上昇しました。一方、主要11セクターのうち7セクターが下落したものの、通信サービスや情報技術は上昇。トランプ氏が関税計画の弱体化を否定したものの、次期政権の政策への懸念はやや緩和されました。</p><p><strong>1月7日（火）</strong> </p><p><strong>市場は下落に転じ、S&amp;P 500の大半のセクターがマイナスとなりました。JOLTS（雇用動態調査）やISM非製造業指数が予想を上回る内容となり、インフレ懸念が再燃しました</strong>。NVIDIAは6.22％安、Teslaも4％下落。一方、MicronはNVIDIAの次世代チップにメモリーを供給することが報じられ、2.67％上昇しました。<strong>10年債利回りが8カ月ぶりの高水準に達し、特にハイテク株が圧迫される展開となりました。</strong></p><p><strong>1月8日（水）</strong> </p><p><strong>市場は横ばいで終了。トランプ氏が関税導入のため国家経済緊急事態を宣言する可能性が報じられる中、不安定な動きとなりました。FRBが議事要旨で、物価上昇リスクの増加を指摘する一方、インフレの減速が続く見通しを示したことで市場心理が揺れました</strong>。雇用関連データは強弱が混在。量子コンピューティング関連株がエヌビディアCEOの慎重な見通しを受け38％以上急落。eBayはFacebook Marketplaceとの提携試験が好感され9.86％上昇しました。</p><p><strong>1月9日（木）</strong> </p><p>National day of mourning for Jimmy Carterにより市場休場</p><p><strong>1月10日（金）</strong> </p><p><strong>市場は下落し、主要3指数が2週連続でマイナスを記録しました。12月雇用統計で雇用者数が市場予想を上回り、失業率も低下。これがFRBの利下げ見通しを後退させ、市場心理を冷やしました</strong>。NVIDIAは3％安、半導体株全体も下落しました。好調な決算を発表したWalgreens Boots Allianceは27.55％急騰した一方、Constellation Brandsは17.09％下落。VIX指数は3週間ぶりの高水準となり、市場のボラティリティが高まりました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20250109/k10014688941000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20250109%2Fk10014688941000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-10/SPW133T0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-10%2FSPW133T0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN08D5U0Y5A100C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN08D5U0Y5A100C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h4c4e1ac6aa">為替市場：米国の経済指標を受け、金利差維持が意識されてじりじり円安が進む</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8a38a06735c744ad996bb852073331a6/image%2045.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、米国でインフレ懸念が再燃したことにより、米国金利も上昇し、これを受けてやや円安に進んだ1週間でした。特に、週の半ばでは一時的に158円を超える水準にもなり、去年7月以来の円安水準になっています。足元の円安は投機筋の影響ではなく、実需ベースと見られています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20250107/k10014687061000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20250107%2Fk10014687061000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-08/SPREO0T0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-08%2FSPREO0T0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/opinion/forex-forum/66TKVBOIVRLB5N5QGYMKKIL6MA-2025-01-09/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fopinion%2Fforex-forum%2F66TKVBOIVRLB5N5QGYMKKIL6MA-2025-01-09%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hab846594de">今週のマーケット：高金利でプラス影響を受ける大手金融機関決算に注目</h2><p>今週（2025/1/13-1/17）は、2025年の決算が始まります。金利高止まりで好業績の期待される大手金融機関の決算があるので注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/e5661f154f374fdfab62b1589589cc90/20250113-17_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="2560"></figure><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、公表されたISM非製造業指数や雇用統計が期待を上回る強さで、米国経済のインフレ継続懸念とFRBの利下げ見通しが後退したことにより、全面的な株安となった1週間でした。特に長期金利の上昇により、ハイテク株の株価が大きな影響を受けました。就任を控えてトランプ次期大統領の関税政策にも注目が集まりました。
為替は、米国経済のインフレ懸念に伴い、日米金利差の維持が強く意識され、円安に進んだ1週間でした。週の半ばでは一時的にドル円が158円台になるなど、去年7月以来の円安水準となっています。

強い経済指標でインフレ懸念、ハイテク株を中心に米国は株安。ドル円も円安がじりじり進む｜米国市場サマリー

<p>新年明けましておめでとうございます。今年もブルーモ証券をよろしくお願いいたします。</p><p>先週は、<strong>年末の税金調整のための売却や国債利回り上昇に伴うリスク警戒から、年末年始の相場は下落が続きました</strong>。しかし、<strong>金曜日の市場で大型グロース株中心に株価は大幅反発し、週間で見ると大きな動きはありませんでした</strong>。Teslaの年間販売台数減少やUS Steelの買収計画阻止命令が大きなニュースでした。</p><p>為替は、<strong>米国債の金利上昇を受けて一時的に円安に振れるも、日本の当局による為替介入に対する警戒感もあり、そこから再度円高に戻しています</strong>。しかし、円高もFRBの利下げが鈍化する見通しの中、日米金利差を意識して中々進まず、<strong>相場に大きな動きはなく1週間を終えました</strong>。</p><h2 id="h5f942edfbc">米国株式市場：年末の調整売りで年末年始は下がるも、大型グロース株中心に反発上昇して相場はフラット</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/2fde19519c8f4dda96435bff3a9362f1/image%2044.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>12月30日（月）</strong> </p><p><strong>米国株式市場は薄商いの中、大幅続落で取引を終了</strong>。主要3指数は序盤の安値からは回復したものの、それでも0.5％以上下落しました。<strong>年末の税金対策や国債利回りの上昇、2025年に対する不確実性がリスク回避ムードを強めました</strong>。S&amp;P 500の全11セクターが下落し、特に一般消費財セクターが1.6％下落。Boeingは韓国航空当局の緊急点検命令を受け1.6％下落。ビットコインの下落により暗号資産関連株も大幅安でした。それでも2024年通年ではNASDAQが30％、S&amp;P 500が24％、ダウが13％以上上昇し、年全体では好調なパフォーマンスを維持しました。</p><p><strong>12月31日（火）</strong> </p><p>年末最終取引日となるこの日、<strong>主要3指数は薄商いの中続落</strong>。<strong>NASDAQは年間28.6％、S&amp;P 500は23.3％、ダウは12.9％上昇し、特にS&amp;P 500は1997～98年以来の大幅な年間上昇率を記録しました</strong>。<strong>通信サービスや情報技術セクターが年間で大幅な上昇を見せた一方、ヘルスケアや不動産、エネルギーセクターは一桁の上昇率にとどまり、素材セクターは唯一の年間下落セクターでした</strong>。市場は2025年のFRBによる利下げペースや、トランプ次期政権の政策に注目しています。</p><p><strong>1月1日（水）</strong> </p><p>ニューイヤーで市場休場</p><p><strong>1月2日（木）</strong> </p><p>年明け初取引日は主要指数が続落し、<strong>S&amp;P 500とNASDAQは5営業日続落と昨年4月以来の長期下落を記録しました</strong>。<strong>Teslaは2024年の年間販売台数が前年比で初めて減少したことを発表し、6.1％安。アップルも中国での値引き販売報道を受け2.6％下落しました</strong>。一方、ビットコインの上昇で暗号資産関連株は反発。市場は来週発表される雇用統計や第4四半期決算を前に不安定な動きが続いています。</p><p><strong>1月3日（金）</strong> </p><p><strong>主要3指数が反発し、NASDAQが最も大きく上昇しました。特にTeslaやNVIDIAなどの大型グロース株が上昇を主導。S&amp;P 500の全セクターが上昇し、一般消費財セクターが最大の上昇率を記録しました</strong>。MicrosoftはAI対応データセンターへの巨額投資計画を発表し1.1％上昇。一方、<strong>US Steelは日本製鉄による買収計画阻止を受け6.5％下落しました</strong>。週間では3指数すべてが小幅下落したものの、年明け後の期待感から市場の買い戻しが進む様子が見られました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-29/SP9J73DWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-29%2FSP9J73DWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN312J50R31C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN312J50R31C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-04/SPJ6Y5DWRGG000" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-04%2FSPJ6Y5DWRGG000&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h466885ccf8">為替市場：円安方向は為替介入への警戒感が高まり、年末年始の相場に大きな動きなし</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/7d8b380d3d48483e8ae42956545cdb4c/image%2043.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、米国長期金利の上昇を意識して円安が進みましたが、当局の介入水準を警戒して、大きく円安に振れることはなく留まります。週後半は米国長期金利の上昇が一服したこともあり、円高方向に進みましたが、FRBの利下げ鈍化の観測が広がると円安に戻しています。結果、年末年始の相場は大きく動きませんでした。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.sankei.com/article/20250104-3IH6JZAYVJNZZKUEMXUDZ5FEQA/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.sankei.com%2Farticle%2F20250104-3IH6JZAYVJNZZKUEMXUDZ5FEQA%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/opinion/forex-forum/LG2BZMVWWNKTDKCAUWCR7AMPEQ-2025-01-01/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fopinion%2Fforex-forum%2FLG2BZMVWWNKTDKCAUWCR7AMPEQ-2025-01-01%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.jiji.com/jc/article?k=2024123000547&amp;g=eco" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.jiji.com%2Fjc%2Farticle%3Fk%3D2024123000547%26g%3Deco&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h72575abae4">今週のマーケット：来週からマーケット予定を再開</h2><p>今週（2024/1/6-1/10）は、年始のため決算の動きも本格化せず、大きなイベントはない見通しです。</p><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、年末の税金調整のための売却や国債利回り上昇に伴うリスク警戒から、年末年始の相場は下落が続きました。しかし、金曜日の市場で大型グロース株中心に株価は大幅反発し、週間で見ると大きな動きはありませんでした。Teslaの年間販売台数減少やUS Steelの買収計画阻止命令が大きなニュースでした。
為替は、米国債の金利上昇を受けて一時的に円安に振れるも、日本の当局による為替介入に対する警戒感もあり、そこから再度円高に戻しています。しかし、円高もFRBの利下げが鈍化する見通しの中、日米金利差を意識して中々進まず、相場に大きな動きはなく1週間を終えました。

年末の調整売りとリスク警戒で年末年始に相場は続落するも、大型グロース株の上昇で戻す｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>サンタクロースラリーで大型ハイテク株やビットコイン銘柄を中心に株価が一時的に大きく上昇</strong>するも、<strong>年末の利益確定売りが進んで株価は反発下落</strong>しました。<strong>金利上昇や来年の見通し懸念もありますが、1週間でみると上昇</strong>でした。</p><p>為替は、先週に引き続き、FRBの利下げ鈍化と日銀の利上げ延期による<strong>日米金利差維持を背景に、円安が進みました</strong>。特に、<strong>年末年始で取引量が少なくボラティリティが高まっていることもあり、ヘッジファンドによるオプション設定が増え、円安が進みやすくなっています</strong>。</p><h2 id="hf6c028cf2a">米国株式市場：サンタクロースラリーで一時相場は上がるものの、利確売りが出て上昇幅は抑えられる</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/cb6338f3e3bf4d189c831711c9fa1641/image%2041.PNG" alt="" width="1050" height="1039"></figure><p><strong>12月23日（月）</strong> </p><p><strong>NASDAQが上昇し、主要指数が続伸。Meta Platforms、NVIDIA、Teslaなど大型ハイテク株が2.3～3.7％高を記録し、主要指数を押し上げました</strong>。S&amp;P 500では通信サービスセクターが1.4％高とリードし、AlphabetやAmazonも堅調でした。Qualcommは裁判で有利な判決を受けて3.5％上昇。一方、Eli Lillyは肥満症治療薬の新規承認で3.7％高を記録しましたが、Walmartは提訴を受けて2％下落しました。クリスマスホリデーを控えた薄商いの中でも、ハイテク株が引き続き市場を支えました。</p><p><strong>12月24日（火）</strong> </p><p><strong>短縮取引日の市場は続伸し、「サンタクロースラリー」初日を迎えました</strong>。Teslaが7.4％高と急伸し、一般消費財セクターを2.6％押し上げました。半導体セクターも堅調で、Broadcomが3.2％、NVIDIAが0.4％高を記録しました。また、<strong>ビットコインの上昇を背景に、MicroStrategyやRiot Platformsなど暗号資産関連株が4.7～8.1％上昇しました</strong>。一方、American Airlinesは一時的な運航停止を発表したものの、ソフトウェア問題を解消し、最終的にプラス圏で取引を終了しました。クリスマスイブの短縮取引ながら、年末の期待感が市場を支えました。</p><p><strong>12月25日（水）</strong> </p><p>クリスマスで市場休場</p><p><strong>12月26日（木）</strong> </p><p>クリスマス休暇明けの市場は薄商いの中で動き、ダウが0.1％上昇して5営業日続伸しました。一方、NASDAQとS&amp;P 500は小幅下落し、Teslaが1.8％安で下げを主導しました。<strong>大型ハイテク株ではAppleが0.3％上昇し、時価総額4兆ドルに迫る勢いを見せましたが、その他のハイテク株は売り圧力がかかりました</strong>。<strong>ビットコインの下落によりMicroStrategyやCoinbase Globalが下落するなど、暗号資産関連銘柄も軟調でした</strong>。市場全体では「サンタクロースラリー」の期待が残るものの、動きは限定的でした。</p><p><strong>12月27日（金）</strong> </p><p><strong>主要3指数が下落し、S&amp;P 500の全11セクターがマイナスとなりました。中でも一般消費財や情報技術セクターが大きく下げ、特にTeslaが5％安、NVIDIAが2.1％安と超大型ハイテク株に利益確定売りが広がりました</strong>。マイクロソフトやAmazonも1.5％以上下落し、セクター全体が弱含みでした。一方、AmedisysはUnitedHealthとの合併延長を材料に4.7％上昇しました。クリスマス休暇を挟んで取引量が少なかったものの、<strong>利回り上昇と来年の見通しに対する警戒感が影響し、投資家心理が慎重になっています</strong>。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFL270CB0X21C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOFL270CB0X21C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-27/SP4ODAT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-27%2FSP4ODAT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/santa_claus_rally/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Ffeatured%2Fsanta_claus_rally%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h6d1b5694e3">為替市場：ヘッジファンドのポジションも高まり円安がさらに進み、為替介入の警戒感も高まる</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8c5cd52cb5f54b8fb727e0e66d5bfa41/image%2042.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、今週も先週からの日米金利差の維持見通しを背景に円安が進みました。特に、年末年始で取引量が少なく相場のボラティリティが上がる（＝動かしやすい）局面であることを見て、ヘッジファンドがオプション取引を増やしていることも要因になっています。一方、為替介入の発動水準まで為替変動が大きくなってきているので、日本の当局の動きに注目も集まります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB1714B0X11C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB1714B0X11C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB206ZJ0Q4A221C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB206ZJ0Q4A221C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-23/SOXKPIT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-23%2FSOXKPIT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h26da4fe0cd">今週のマーケット：年末年始で大きな動きはなし</h2><p>今週（2024/12/30-1/3）は、年末年始のため米国企業や当局に大きな動きはなく、市場は元旦を除き開いているものの特筆するイベントはない見通しです。</p><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、サンタクロースラリーで大型ハイテク株やビットコイン銘柄を中心に株価が一時的に大きく上昇するも、年末の利益確定売りが進んで株価は反発下落しました。金利上昇や来年の見通し懸念もありますが、1週間でみると上昇でした。
為替は、先週に引き続き、FRBの利下げ鈍化と日銀の利上げ延期による日米金利差維持を背景に、円安が進みました。特に、年末年始で取引量が少なくボラティリティが高まっていることもあり、ヘッジファンドによるオプション設定が増え、円安が進みやすくなっています。

サンタクロースラリーは利確売りと相殺されて限定的。円安はさらに進んで介入水準へ｜米国市場サマリー

<p>先週は、FOMCが開催され<strong>FRBは0.25%利下げを決定しましたが、2025年の利下げが鈍化する見通しが出たため、株式市場は大きく下落</strong>しました。しかし、<strong>週末にかけてインフレ率の伸び鈍化もあり、株価は反発上昇</strong>して1週間を終えています。</p><p>為替は、<strong>2025年の米国の利下げ鈍化見通しと12月の日銀利上げ見送りがあったため、大きく円安が進行</strong>しました。週末にかけてはポジション調整売買と<strong>通貨当局による介入の牽制発言から、やや円高に戻して</strong>1週間を終えています。</p><h2 id="h79531acf33">米国株式市場：FRBが利下げ決定も、2025年の利下げ鈍化見通しで株価下落</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/2a0da32e99964d389b3570df79426aff/image%2040.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>12月16日（月）</strong> </p><p><strong>NASDAQが過去最高値を更新、S&amp;P 500も上昇しましたが、ダウ工業株30種は8日連続の下落となり、2018年6月以来の最長続落記録</strong>となりました。<strong>市場は今週のFOMCでの利下げを95.4%織り込んでおり、FRBの今後のガイダンスに注目が集まっています</strong>。<strong>12月の米製造業PMI速報値が48.3と予想を下回り、経済の弱含みが示唆されました</strong>。一方、大型成長株が買われ、Alphabetが3.6%、Teslaが6.1%上昇。Teslaは目標株価引き上げが材料視されました。Honeywellは航空宇宙事業分離計画を発表し3.7%上昇しました。</p><p><strong>12月17日（火）</strong> </p><p>主要株価指数が下落、ダウは9日連続の続落となり、1978年以来の最長記録を更新しました。<strong>11月の小売売上高が0.7%増加し、予想を上回る底堅さを示したものの、FOMCを控えた慎重ムードが広がりました</strong>。Teslaは目標株価引き上げを背景に3.6%上昇し、唯一上昇したセクターである一般消費財をけん引しました。一方、ラッセル2000は1.2%下落。市場の不安を示すVIX指数は15を超え、約3週間ぶりの高水準となりました。</p><p><strong>12月18日（水）</strong> </p><p><strong>主要3指数が大幅安で終了し、ダウは10日連続で下落しました。FOMCで0.25%の利下げが発表されましたが、来年の利下げペース鈍化が示唆され、一部投資家に失望感が広がりました。2025年の利下げ回数が当初見通しの4回から2回に引き下げられたことが影響しました</strong>。不動産や一般消費財セクターが下落を主導し、ラッセル2000は4.4%下落して2022年6月以来の大幅安となりました。また、FRB議長の発言を受けて暗号資産関連株が急落。MicroStrategyが9.5%、Marathon Holdingsが12.2%、Riot Platformsが14.5%下落しました。</p><p><strong>12月19日（木）</strong> </p><p>株式市場は横ばいで取引を終了。ダウは11営業日ぶりに小幅反発しましたが、投資家心理は依然神経質な状況です。GDP確報値が3.1%増と上方改定され、FRBの見解を支持する結果となりました。しかし、長期金利が上昇し、10年債利回りは約7カ月ぶりの高水準となりました。個別では、<strong>Micronが業績見通しを下回ったことで16.2%急落、フィラデルフィア半導体指数も1.6%下落</strong>。Lennarは第4四半期決算の失望感から5.2%下落しました。</p><p><strong>12月20日（金）</strong> </p><p><strong>市場は上昇して取引を終了。個人消費支出（PCE）価格指数が前年比2.4%増と加速したものの、基調インフレが緩やかな伸びを示したため、金利の先行き懸念が和らぎました。S&amp;P 500とダウは11月6日以来の1日としては最大の上昇幅を記録しましたが、週足では主要指数がそろって下落しました</strong>。不動産セクターが1.8%上昇し、市場全体をけん引。小型株で構成されるラッセル2000は0.9%上昇しました。また、この日はトリプルウィッチングにより取引量とボラティリティが増加。合算出来高は215億8000万株と大幅に増加しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN17E580X11C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN17E580X11C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-20/SOSOAWT0G1KW00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-20%2FSOSOAWT0G1KW00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/VIMCXPL57BNVNEIKAUHC6VR3MA-2024-12-18/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FVIMCXPL57BNVNEIKAUHC6VR3MA-2024-12-18%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h83937a4974">為替市場：米国の利下げ鈍化見通しと日銀の利上げ見送りで大幅に円安</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/2aa69ae35d6f4d55a034bc1c0d6c27b2/image%2039.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、先週からの見通し通りはありますが、FRBの2025年利下げ鈍化見通しが出たこと、日銀が19日の金融政策決定会合で利上げを見送ったことで、大きく円安が進みました。しかし、週末にかけてポジション調整の売買と三村財務官の円安牽制発言もあり、やや円高に戻しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241219/k10014672221000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241219%2Fk10014672221000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB186OH0Y4A211C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB186OH0Y4A211C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-19/SORF3ST0AFB500" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-19%2FSORF3ST0AFB500&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hc2e76147c3">今週のマーケット：クリスマスシーズンで大きな動きはなし</h2><p>今週（2024/12/23-12/27）は、クリスマスシーズンのため米国企業や当局に大きな動きはなく、市場は開くものの特筆するイベントはない見通しです。</p><p>ブルーモの公式Xでは決算や指標の速報をお届けしているので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、FOMCが開催されFRBは0.25%利下げを決定しましたが、2025年の利下げが鈍化する見通しが出たため、株式市場は大きく下落しました。しかし、週末にかけてインフレ率の伸び鈍化もあり、株価は反発上昇して1週間を終えています。
為替は、2025年の米国の利下げ鈍化見通しと12月の日銀利上げ見送りがあったため、大きく円安が進行しました。週末にかけてはポジション調整売買と通貨当局による介入の牽制発言から、やや円高に戻して1週間を終えています。

来年の米国利下げ鈍化見通しで米国株は大きく下落。日銀利上げ見送りで円安が進む｜米国市場サマリー

<p>2024年、S&amp;P 500指数は今週の大きな下落にもかかわらず、年初来で23%以上上昇し歴史的に好調な年間終値を迎えることが期待されています。本記事では、サンタクロースラリーについて解説のうえ、2024年末の米国株市場見通しについて紹介します。</p><h2 id="habd8e9c20e">サンタクロースラリーとは</h2><p>サンタクロースラリー（Santa Claus Rally）は、<strong>12月の最後の5営業日と翌年の最初の2営業日にかけて株価が上昇する傾向</strong>を指し、1950年以来、S&amp;P 500指数はサンタクロースラリー期間中に約80％の確率で上昇し、平均1.3％上昇しています。</p><p>株価の上昇は、新年を好調なスタートで迎えたいというポジティブ投資家心理や年末調整で株を売った後の買い戻しなどが影響しているとされています。また、機関投資家が休暇期間中に取引を控えことが多く、市場の取引量が減って価格変動への抵抗が少なくなることから、上昇トレンドが生まれやすくなります。</p><h2 id="he5c5cd4755">2024年は期待と懸念が入り混じる</h2><p>足元では、連邦準備制度理事会（FRB）が12月の会合で今後の利下げペースが鈍化する可能性が示され、<a href="https://jp.reuters.com/markets/us/5VPAQ4QWLJP2LIIXBKFSMVB5BQ-2024-12-18/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">米国株式主要3指数はいずれも8月以来の大幅安を記録</a>し、金融市場に動揺が広がっています。</p><p>市場関係者の間では、12月18日の下落について「市場の過熱感が一部解消され、反発の下地が出来た」という見方もあれば、「下落幅が大きかったため、トレーダーが利益確定を行えば売りがさらに進む可能性もある」という見方もあります。</p><p>ファンドストラット・グローバル・アドバイザーズのトム・リー氏は、<strong>大幅な売りは一時的なものである可能性が高い</strong>と予想しています。リー氏は、12月18日にシカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）が74％急上昇し、史上過去2番目に高い上昇率を記録したことを指摘し、歴史的にVIXが大幅に急上昇した後、株価は1ヶ月以内に回復していると述べています。また連邦準備制度理事会（FRB）の姿勢はよりタカ派的になったものの、FRBは引き続き市場を支援しており、<strong>この売りはまたとない買いの機会</strong>となると述べています。</p><div style="left: 0; width: 100%; height: 0; position: relative; padding-bottom: 56.25%;"><iframe src="https://player.cnbc.com/p/gZWlPC/cnbc_global?playertype=synd&amp;byGuid=7000361588" style="top: 0; left: 0; width: 100%; height: 100%; position: absolute; border: 0;" allowfullscreen scrolling="no" allow="encrypted-media;"></iframe></div><p>一方、ドナルド・トランプ氏の大統領選勝利を受けて11月にS&amp;P 500指数が5.7%、ナスダック総合指数が6.2%、ダウ平均株価が7.5%、小型株のラッセル2000が10.8%上昇したことを踏まえると、2024年は「<a href="https://jp.reuters.com/markets/us/OMQMRXSQ4BPDLJ5WLSM4U2P2QA-2024-12-20/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">年末のラリーが12月ではなく11月に早めに到来した可能性がある</a>」と指摘する声もあります。</p><p>2025年の米国株の見通しについての市場関係者の見方は、以下の記事をご覧ください。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/sp500_2025/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Feconomics-article%2Fsp500_2025%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

2024年、S&P 500指数は今週の大きな下落にもかかわらず、年初来で23%以上上昇し歴史的に好調な年間終値を迎えることが期待されています。本記事では、2024年の年末相場に関連するサンタクロースラリーについて解説のうえ、2024年末から2025年始の米国株市場動向について考察します。

サンタクロースラリーとは？期待と懸念入り混じる2024年年末相場

<p>ブルーモ証券代表の中村です。</p><p>12月18日のFOMC結果を受け、米国株式市場が大きく下落したので、背景で何が起きているのか・今後の市場への示唆は何かについて解説していきたいと思います。</p><p>要約すると、<strong>2025年の利下げは鈍化見通しとなりましたが、事前にある程度予想されていたので、株式市場に対して継続的な影響があるとは考えにくい内容</strong>といえます。ただ、<strong>2025年の米国経済がインフレ・高金利環境になる方向性が明確になった</strong>ことを理解してしておくと良いでしょう。</p><h2 id="h227130d524">12月FOMCの結果</h2><h3 id="h3dd54603c7">政策金利は引き下げられるも、2025年の利下げ鈍化見通しで株価が急落</h3><p>2024年最後のFOMCが12月18日に開催され、<strong>FRBは追加で0.25%の利下げを決定しました。</strong></p><p>利下げ自体は景気・株価に対してプラスなのですが、今回の利下げは事前に予想されていたため、それ自体が追加で株価上昇の材料になることはなく、同時に公表された2025年の利下げ見通しに注目が集まりました。</p><p><strong>FRBの2025年の利下げ見通しが、24年9月会合時点での1％から、24年12月会合時点では0.5%に後退</strong>しています。これは2025年に想定より利下げが行われないことを意味するので、<strong>企業の資金環境に対する追い風の減速懸念から12月18日の市場で株価は大きく下落しました</strong>。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/2bc4e63073cf480a84e2c231ec9801a5/image.png" alt="" width="859" height="751"></figure><p>引用：<a href="https://www.marketwatch.com/livecoverage/stock-market-today-dow-futures-rise-ahead-of-final-rate-decision-and-economic-forecast-of-the-year?mod=home-page">Marketwatch</a></p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN17E580X11C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN17E580X11C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h0f85603f7c">2025年はインフレ基調とFRBは予想</h3><p>そもそも、FOMCでは四半期に一度（3月、6月、9月、12月）に「経済予想サマリー（SEP, Summary of Economic Projections）」という経済見通し資料をあわせて発表します。</p><p>これは<strong>FOMC参加者の経済予想を集計</strong>したもので、実質GDP成長率、失業率、インフレ率、政策金利の見通しの要素を含みます。これらの予測は米経済の情勢を示し、金融政策の方向性を示す重要な指標です。</p><p>なかでも、米国の短期金利であるFF（フェデラルファンド）レートの水準を点として図示した、<strong>「ドットチャート」からは利上げ/利下げ幅を予測できる</strong>ことから市場からの注目が高くなっています。</p><p><a href="https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20241218.pdf">24年12月に公表された経済予想サマリー</a>では、<strong>24年9月に比べて政策金利の分布が3.88-4.12%のレンジに大きくシフト・集中している</strong>ことが分かります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8752b41a94eb41fcbae9721f3ee3918a/image.png" alt="" width="859" height="568"></figure><p>FRBのその他経済指標の見通しを24年9月と24年12月で比べると、実態経済指標（GDPや失業率）には大きな変化はないものの、インフレ率（PCE inflation rate）の見通しが大きく上がっていることが分かります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8450f7ebbfdb44ea850282cd40ce0927/image.png" alt="" width="431" height="385"></figure><p>つまり、今回のFRB利下げ見通しの後退は、<strong>24年9月時点と比べてFRBの米国インフレ率見通しが変わったことが直接の原因</strong>と言えます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/frb-fomc-basic/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Fbasic%2Ffrb-fomc-basic%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h0bffdce783">今後の市場への示唆</h2><h3 id="h3a493255d0">一時的に株価は下落したが、予想はされていた展開</h3><p>FOMCでの利下げ鈍化見通しはサプライズとして受け取られ、12月18日に株式市場を急落させましたが、FRBは事前にこの方向性を示唆するコメントを出しており、ある程度予想はできていた展開と言えます。</p><p>2024年11月5日の米大統領戦でトランプ新大統領が当選したことを受け、米経済のインフレ基調は見えていたので、<strong>11月15日にFRBパウエル議長は「現在の強い経済状態であればFRBが利下げを急ぐ必要はない」とメッセージを出していました</strong>。</p><p>なので、<strong>ある程度サプライズではあるものの織り込まれていたシナリオではあり、今後の株式市場の見通しに与える影響は限定的</strong>で、ここから大きく株価が下がり続けるリスクは低いと考えられます。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/3894e87eb91a472d81fd37810bf6968e/image.png" alt="" width="680" height="500"></figure><p>引用：<a href="https://www.reuters.com/markets/us/powell-says-no-need-fed-rush-rate-cuts-given-strong-economy-2024-11-14/">Reuters</a></p><h3 id="h0aaa6af716">トランプ新政権でのインフレ・高金利環境がより明確に</h3><p>12月FOMC後の会見で、「FOMC参加者がインフレ率の上振れを予想している理由は大統領選にあるか」と聞かれ、FRBパウエル議長は「実際にそれだけではない」と回答し、足元のインフレ率が高止まりしていることも影響したと説明しています。</p><p>しかし、11月15日のタイミングでコメントを出したことを考えると、トランプ新政権で予想される政策が大きく影響していることは明らかです。</p><p><strong>11月5日の大統領選後は、「トランプトレード」と呼ばれる一部銘柄の上昇と、米国株式市場全体の上昇相場が続きましたが、トランプ大統領の政策には関税引き上げが盛り込まれており、インフレ圧力がかかることに注意が必要です。</strong></p><p>2025年1月20日にトランプ新大統領は就任しますが、<strong>2025年はインフレ・高金利環境になる見通しは今回FOMC結果もあり、明確になってきたと言えます。</strong></p><p><strong>2025年の米国株式市場も上昇基調の強気相場の予想が各社から出ていますが、同時に米国金利も高い状態が続くので、株式市場のパフォーマンスは常に債券金利の水準と比較される環境になると考えられます。</strong></p><p></p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/trump_rally/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Ffeatured%2Ftrump_rally%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/sp500_2025/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Feconomics-article%2Fsp500_2025%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

12月18日のFOMC結果を受け、米国株式市場が大きく下落したので、背景で何が起きているのか・今後の市場への示唆は何かについて解説していきたいと思います。
要約すると、2025年の利下げは鈍化見通しとなりましたが、事前にある程度予想されていたので、株式市場に対して継続的な影響があるとは考えにくい内容といえます。ただ、2025年の米国経済がインフレ・高金利環境になる方向性が明確になったことを理解してしておくと良いでしょう。

2025年利下げ鈍化見通しで米国株式市場は急落。今後の市場への示唆とは

<p>先週は、CPIが予想通りの数字で出たことにより、<strong>今月のFRB利下げが確定的な見通しとなり、グロース中心に株価が上昇しました</strong>。NASDAQは史上初の20000ポイントを超えており、グロース銘柄には追い風でした。</p><p>為替は、中国の金融緩和で円安基調となり、さらに<strong>日銀の12月利上げが先送りになるという観測が強まったことと、来年のFRB利下げペースが鈍化する（止まる）という見通しが強まった</strong>ことを受け、大きく円安に動いた1週間でした。</p><h2 id="h977804d3a6">米国株式市場：CPIが予想通りの結果で12月利下げは確定見通しに</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b791e6a442be4e199f5329558dca7c75/image%2038.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>12月9日（月）</strong> </p><p>米株式市場は主要3指数が下落しました。<strong>中国がNVIDIAを独占禁止法違反の疑いで調査すると発表したことで、NVIDIA株が2.5%下落、AMDは投資判断の引き下げを受け5.7%下落しました</strong>。これにより、半導体株中心のフィラデルフィア半導体指数も2.5%下落しました。また、Comcastはブロードバンド加入者減少の見通しが嫌気され9.5%下落。対照的に、HersheyはMondelezによる買収報道を受け10.9%上昇しました。</p><p><strong>12月10日（火）</strong> </p><p>市場は続落。重要なインフレ指標発表を控え、慎重ムードが漂いました。CPIは2.7%の上昇が予想されており、FRBの利下げ見通しに影響を与える可能性があります。<strong>Oracleの決算が予想を下回り株価が6.7%下落、半導体株もNVIDIAの調査報道を背景に売られました</strong>。一方、Alphabetは新チップ発表で5.6%上昇し、通信サービスセクターをけん引しました。Alaska Airは利益見通しの上方修正を受け13%上昇し、Boeingも737MAXの生産再開報道を背景に5.5%上昇しました。</p><p><strong>12月11日（水）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500とNASDAQは上昇し、NASDAQは初めて2万ポイントを突破しました</strong>。<strong>CPIが予想通りの結果となり、FRBが来週のFOMCで利下げを実施するとの期待が高まりました</strong>。<strong>Teslaは6%上昇して史上最高値を更新</strong>。半導体や大型グロース株が買われる一方、医療保険セクターは法案提出により軒並み下落しました。また、BroadcomはAppleとのAI関連協力の報道で6.6%上昇しましたが、Macy’sは通期見通しの引き下げで0.8%下落しました。</p><p><strong>12月12日（木）</strong> </p><p>市場は下落。<strong>失業保険申請件数の増加が労働市場の鈍化を示唆する一方、PPIが予想を上回る伸びを記録しました。ただし、サービス価格の上昇が緩和したことがディスインフレ傾向を示唆しました</strong>。<strong>Adobeは2025年度の売上見通しが市場予想を下回り13.7%急落。Warner Bros. Discoveryはケーブル事業の分離計画を発表し15.4%急伸しました</strong>。一方、テクノロジー株全体はまちまちの動きで、NVIDIAは1.4%下落しました。</p><p><strong>12月13日（金）</strong> </p><p>市場はほぼ横ばいながらも、NASDAQが4週連続で週足で上昇。一方で、S&amp;P 500とダウは週足で下落しました。<strong>BroadcomはAI向け半導体需要の見通しを背景に24%急騰し、フィラデルフィア半導体指数は3.2%上昇</strong>。RHは四半期の売上増加が好感され16.9%上昇。市場は来週のFOMCに注目しており、利下げの確率が97%と織り込まれています。ただし、FRBの利下げが今後休止される可能性も指摘されています。</p><p>今週は、週の前半では中国のNVIDIAに対する独占禁止法違反調査発表などを受けて半導体中心に株価は下がりましたが、CPIが予想通りの数字で出たことにより、<strong>今月のFRB利下げが確定的な見通しとなり、グロース中心に株価が上昇しました</strong>。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN10DX80Q4A211C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN10DX80Q4A211C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/3R5FLPI4KZJFZGQDHHDF62P5F4-2024-12-12/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2F3R5FLPI4KZJFZGQDHHDF62P5F4-2024-12-12%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGM09BI90Z01C24A2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGM09BI90Z01C24A2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hcba1e501bd">為替市場：中国の金融緩和と日銀の利下げ延期見通しで大きく円安が進む</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b6d7899d6625457fbc0dfaedb2cde0f4/image%2037.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、<strong>中国の金融緩和報道を受けて市場はリスクオンのムードになり、週明けから円安基調</strong>で始まりました。その後、<strong>日銀の12月利上げが先送りになるという観測が強まったことと、来年のFRB利下げペースが鈍化する（止まる）という見通しが強まった</strong>ことを受け、<strong>ドル円はさらに円安に動きました</strong>。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241213/k10014667761000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241213%2Fk10014667761000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-11/SOCMWLT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-11%2FSOCMWLT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h696bd6b60e">今週のマーケット：注目のFOMCは予想通りの利下げとなるか</h2><p>今週（2024/12/16-12/20）は、FOMCと日銀の金融政策決定会合が控えており、日米金利の方向性が決まります。市場は既に米国の利下げを織り込んでいますが、予想通りの利下げとなるかに注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/a28b7a06f5e84a98b0a378c35e9b25ff/20241216_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/3139bfd85efe4d55912a9a936eb5cd4e/20241216_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、CPIが予想通りの数字で出たことにより、今月のFRB利下げが確定的な見通しとなり、グロース中心に株価が上昇しました。NASDAQは史上初の20000ポイントを超えており、グロース銘柄には追い風でした。
為替は、中国の金融緩和で円安基調となり、さらに日銀の12月利上げが先送りになるという観測が強まったことと、来年のFRB利下げペースが鈍化する（止まる）という見通しが強まったことを受け、大きく円安に動いた1週間でした。

CPI結果で米国は利下げ見通し。グロース市場は好調でNASDAQは20000ポイント越え｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>FRB利下げ期待と経済指標の堅調さから市場は楽観ムードで、主要銘柄に好材料があったこともあり、テクノロジー株中心に株価は上昇しました。S&amp;P500とNASDAQは最高値を連続更新しています</strong>。</p><p>為替は、FRB利下げ期待から一時的に円高が進行するも、<strong>日銀が12月利上げに慎重な姿勢を示したことから、日銀の利上げ観測が後退して円安に戻しました</strong>。週間で見るとやや円安に着地しています。</p><h2 id="h8ae350fbf5">米国株式市場：利下げ期待と主要銘柄の好材料を背景にテクノロジー株が続伸、指数は史上最高値を連続更新</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c82386a70ec84ddcb3451ef50939e2bd/image%2036.PNG" alt="" width="1050" height="1039"></figure><p><strong>12月2日（月）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQはハイテク株の堅調な動きに支えられて上昇しました。この日発表された<strong>ISM製造業景気指数は48.4と予想を上回り、7月以来の改善を見せたことが市場心理を支えました</strong>。Teslaは目標株価が引き上げられたことで3.5%上昇しました。また、<strong>Super Micro Computerは、会計慣行の見直しのために新たな財務責任者探しを開始したと発表し、28.7%急伸しました</strong>。</p><p><strong>12月3日（火）</strong> </p><p><strong>NASDAQとS&amp;P 500は再び終値で過去最高値を更新しました</strong>。<strong>ハイテク株への買いが継続し、Amazonは年次カンファレンスで新たなAIモデルを発表したことを受けて1.3%上昇しました</strong>。一方、Teslaは中国での販売台数が前年同月比4.3%減少したことが嫌気され、1.6%下落しました。韓国では尹大統領が戒厳令を発令したとの報道があり韓国関連株の下落を招きました。</p><p><strong>12月4日（水）</strong> </p><p><strong>主要3指数が連日で最高値を更新しました</strong>。特にSalesforceは、四半期売上高が市場予想を上回ったことから11%急騰しました。他のクラウド関連銘柄にも買いが広がり、S&amp;Pテクノロジー指数が上昇を主導しました。NVIDIAも3.5%上昇し、フィラデルフィア半導体指数は1.7%上昇しました。<strong>一方、ISM非製造業指数が52.1と予想（55.5）を下回り、経済の先行きに対する不透明感が残りました。米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は、経済が引き続き堅調である一方、利下げに対して慎重な姿勢を示しました</strong>。</p><p><strong>12月5日（木）</strong> </p><p><strong>市場は反落し、主要3指数が揃って下落しました</strong>。特に保険株が売られ、UnitedHealth Groupが幹部の射殺事件を受けて5.2%下落し、Cignaも2.3%下落しました。さらに、Synopsysは業績見通しが市場予想を下回ったことで12.4%の大幅安となりました。テクノロジー株も軟調で、暗号資産関連株も勢いを失いました。<strong>ビットコイン価格は初めて10万ドルの大台を突破しましたが、関連銘柄の反応は限定的でした</strong>。投資家は6日に発表される雇用統計に注目し、様子見ムードが強まりました。</p><p><strong>12月6日（金）</strong> </p><p><strong>NASDAQとS&amp;P 500が再び過去最高値を更新しました</strong>。<strong>この日発表された11月の米雇用統計では、非農業部門雇用者数が22万7,000人増加し、市場予想（20万人増）を上回る結果となりました。一方で失業率が4.2%に上昇し、労働市場の緩和を示唆しました</strong>。一般消費財セクターでは、Lululemonが通期見通しを引き上げたことで15.9%急騰しました。Meta PlatformsはTikTok関連の法的勝利を背景に2.4%上昇しました。一方、UnitedHealth Groupの株価は続落し、保険セクター全体の弱さが目立ちました。</p><p>今週は、<strong>堅調な経済指標とFRBの利下げ期待を背景に、主要銘柄のポジティブなニュースも後押しになり、テクノロジー株を中心に大きく上昇</strong>しました。S&amp;P500とNASDAQは連日史上最高値を更新しました。一方、FRBのパウエル議長は利下げに対して慎重な発言もしており、市場は年内の追加利下げを織り込みつつも、年末にかけての相場は利下げ動向次第になりそうです。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/V4Y66ATWT5IDVKYKEELWKKCD44-2024-12-02/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FV4Y66ATWT5IDVKYKEELWKKCD44-2024-12-02%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-04/SNZ5PCDWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-04%2FSNZ5PCDWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-04/SNZGVTDWRGG000" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-04%2FSNZGVTDWRGG000&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hc646411760">為替市場：FRB利下げ期待が進むも、日銀の利上げ期待は後退し、為替は一進一退</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f0bdd94744904502879def21a20aa6ff/image%2035.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、週前半はFRB利下げ観測が広がったことにより円高が進行しましたが、日銀の中村審議委員が賃上げの持続性に確信を持てないと発言したことから、日銀の利上げ見通しが後退し、円安に振れました。1週間を通してはやや円安ですが、大きな動きはありませんでした。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241203/k10014657771000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241203%2Fk10014657771000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 170px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-04/SNYIG7DWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-04%2FSNYIG7DWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hfed92e0ca0">今週のマーケット：CPI次第でFRB12月利下げの期待が大きく変わるか</h2><p>今週（2024/12/9-12/13）は、CPIとPPIの公表が控えており、特にCPIは12月のFRB利下げの方向性を決める材料になるので注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8daa559d5cc049cca2acb3b44d738bf5/20241209_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p></p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/7acd9f37d5984f50a3877d8f2a74ef73/20241209_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、FRB利下げ期待と経済指標の堅調さから市場は楽観ムードで、主要銘柄に好材料があったこともあり、テクノロジー株中心に株価は上昇しました。S&P500とNASDAQは最高値を連続更新しています。
為替は、FRB利下げ期待から一時的に円高が進行するも、日銀が12月利上げに慎重な姿勢を示したことから、日銀の利上げ観測が後退して円安に戻しました。週間で見るとやや円安に着地しています。

主要銘柄に好材料もあり、テクノロジー株が続伸してS&P500とNASDAQが最高値｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>FRBの利下げ期待が高まったことで株価が上昇</strong>し、一時的にPCE物価指数の上昇で反落するも、<strong>小売業績の上昇見通しと暗号資産市場の活況で株価は再度上昇</strong>して1週間を終えています。<strong>S&amp;P500は過去最高値を更新</strong>しています。</p><p>為替は、<strong>FOMC議事要旨でFRBの利下げ方針が確認され、東京都物価の上昇により日銀の早期利上げも期待</strong>されたことで、日米金利差縮小に見通しが高まり、<strong>大幅に円高が進行</strong>しました。</p><h2 id="h91877aec15">米国株式市場：FRB利下げ期待で株高に、セクターによってトランプ関税政策の影響も</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f00c62e1612d47da83c08e0af3a247dc/image%2034.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>11月25日（月）</strong> </p><p>主要株価3指数が続伸し、<strong>ダウ工業株30種とRussell 2000が過去最高値を更新</strong>。<strong>トランプ次期大統領がScott Bessent氏を財務長官に指名し、財政赤字懸念の緩和と国債利回り低下が市場を支えました。中小型株が活況を呈し、FRBの利下げ政策も追い風に。不動産セクターが利回り低下の恩恵を受け上昇</strong>。一般消費財セクターではAmazonが2.2%高。一方、エネルギー株指数は原油安を背景に2%下落しました。</p><p><strong>11月26日（火）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQが主導で続伸。テクノロジー株が買われ、MicrosoftとAppleが上昇。<strong>FRB議事要旨では追加利下げの必要性に意見が分かれる中、利下げが継続されるとの見方が支配的。トランプ次期大統領の関税方針により、FordとGeneral Motorsが下落（GMは9%安）</strong>。一方、肥満治療薬の期待が後退したAmgenは4.8%安。イーライリリーは肥満薬の適用拡大提案を受け4.6%上昇しました。</p><p><strong>11月27日（水）</strong> </p><p><strong>NASDAQが主導で反落。個人消費支出（PCE）価格指数の加速がFRBの利下げに慎重姿勢を取らせるとの懸念を呼び、テクノロジー株が売られました</strong>。<strong>Dell TechnologiesとHPがさえない業績見通しで大幅安（それぞれ12%と11%安）</strong>。NVIDIAとMicrosoftも売られ、フィラデルフィア半導体指数が下落。FRBの政策とトランプ氏の関税案を巡る影響が市場の注目点となっています。</p><p><strong>11月28日（木）</strong> </p><p>Thanksgiving Day（感謝祭）のため市場休場</p><p><strong>11月29日（金）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500とダウ工業株30種が過去最高値を更新</strong>。NVIDIAが2%、Teslaが3.7%上昇し、ハイテク株が市場を牽引しました。<strong>ブラックフライデーのオンライン購入額が前年比9.9%増加予測を受け、小売株が堅調（Targetは1.6%高、Macy’sは1.8%高）。暗号資産のビットコイン価格上昇も関連株を押し上げました</strong>。一方、Applied TherapeuticsはFDAの承認見送りで76%急落。</p><p>今週は、FOMC議事要旨などにより利下げ期待が高まって前半に株価が上昇しましたが、PCE価格指数がインフレ傾向を示したことで週半ばでテクノロジー株が売られました。しかし、週末にかけてテクノロジー株が買い戻され、小売業績の期待や暗号資産市場の活況もありS&amp;P500は最高値を更新しています。トランプ次期大統領の関税政策は、セクター別に異なった影響が出ています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN280B70Y4A121C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN280B70Y4A121C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/UVR2I52ALJIDTDUGHATCPGCKHA-2024-11-26/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FUVR2I52ALJIDTDUGHATCPGCKHA-2024-11-26%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-27/SNM761T0G1KW00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-27%2FSNM761T0G1KW00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h670e531e9d">為替市場：FRBの利下げと日銀の利上げ期待が重なり、日米金利差縮小を見越して大きく円高が進む</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/ae0ec907b48c4f098d8604fb9b22c1ff/image%2033.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、日米金利差縮小の見通しが強まったため、今週大きく円高に動きました。米国側では、FOMC議事要旨によりFRBが利下げを着実に進めていく路線が確認され、日本側では東京の消費者物価上昇データが出たことを受け、日銀の早期利上げ期待が高まりました。</p><p>一方、急速な円高進行と日銀利上げ期待に対して、植田総裁は牽制するコメントを出しており、12月利上げが実施されるかは依然不透明な状況です。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN27DP90X21C24A1000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN27DP90X21C24A1000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241129/k10014653291000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241129%2Fk10014653291000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-29/SNNGT7T0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-29%2FSNNGT7T0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h0fa25f20c0">今週のマーケット：失業率と景気指数から米経済の底堅さに注目</h2><p>今週（2024/12/2-12/6）は、景気指数と失業率の公表を控えており、米国経済動向次第で日米金利政策にも影響するので、注目が集まります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/e0d94e50b8d4404c842382a3ef8c5e9f/20241202_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/640fa1db146a41c4be215ca289a41742/20241202_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、FRBの利下げ期待が高まったことで株価が上昇し、一時的にPCE物価指数の上昇で反落するも、小売業績の上昇見通しと暗号資産市場の活況で株価は再度上昇して1週間を終えています。S&P500は過去最高値を更新しています。
為替は、FOMC議事要旨でFRBの利下げ方針が確認され、東京都物価の上昇により日銀の早期利上げも期待されたことで、日米金利差縮小に見通しが高まり、大幅に円高が進行しました。

FRB利下げ見通しでS&P500は最高値を更新。日銀利上げ期待もあり大幅円高｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>NVIDIA決算が予想を上回り、景気指数で底堅い数字が出たことから、市場全体に安心感が広がり、株価は上昇して1週間を終えています</strong>。特に、<strong>暗号資産関連銘柄と小型株のパフォーマンスが良かった</strong>一方、NVIDIAの成長性に対する見方は割れている値動きとなりました。</p><p>為替は、週の半ばまで大きく動きましたが、1週間では大きな動きなく終えています。<strong>日銀の12月利上げに対する観測が相場に影響する状態</strong>となっています。</p><h2 id="he25c51923f">米国株式市場：NVIDIA決算が予想を超え、堅調の景気指標も後押しして株価上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/15ada10d265f422ba95f02b450fa13a8/image%2031.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>11月18日（月）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQは上昇。<strong>Teslaはトランプ次期政権の自動運転車規制緩和政策への期待感から5.6%上昇しました</strong>。一方、NVIDIAは新しいAI向け半導体「ブラックウェル」における過熱問題が報じられ、1.3%下落しました。エネルギーセクターは1.05%上昇し、S&amp;Pの上昇を支えました。市場全体では値上がり銘柄が優勢でしたが、NASDAQでは値上がりと値下がり銘柄がほぼ拮抗しました。</p><p><strong>11月19日（火）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQが続伸し、NVIDIAが決算を控えて4.9%上昇しました。特にハイテク株が市場を牽引しました。<strong>Walmartは業績見通しを引き上げ、3%上昇して過去最高値を記録しました。Super Micro Computerは、新しい監査役の任命とNASDAQ上場規則順守計画の発表を受けて31.2%急伸</strong>。ロシアとウクライナ間の地政学的リスクが一時的に市場を押し下げる場面もありましたが、午後には回復しました。</p><p><strong>11月20日（水）</strong> </p><p>NASDAQは下落し、NVIDIAの決算を控えた慎重な動きが見られました。同社は通常取引で0.76%下落し、決算後には売上高見通しが一部の投資家の期待に届かず、さらに下落しました。<strong>Targetは第4四半期の既存店売上高と利益の見通しが市場予想を下回り、21.4%の大幅安</strong>。成長株の一部も売られ、Teslaは1.15%、Amazonは0.85%下落。一方で、<strong>ビットコインが94,000ドルを超えたことを受け、関連銘柄は好調。MicroStrategyが10%、Marathon Digitalが13.9%上昇しました</strong>。市場全体では値下がり銘柄が優勢。</p><p><strong>11月21日（木）</strong> </p><p>市場は荒い値動きの中、ダウとS&amp;P 500が上昇。<strong>NVIDIAは前日の決算発表後に反発し、0.5%上昇しました。同社の業績は好調であるものの、一部投資家の高い期待に応えきれなかったため株価は圧迫されました</strong>。一方、Salesforceは目標株価引き上げを受け3.1%上昇し、ダウの上昇を支えました。<strong>通信サービスセクターはAlphabetが米司法省の独占是正策に関する懸念から4.7%下落し、セクター全体で1.73%の下落</strong>。エネルギー株は原油価格の上昇を受けて0.8%上昇しました。市場全体では値上がり銘柄が優勢でした。</p><p><strong>11月22日（金）</strong> </p><p>主要株価3指数が週ベースで上昇して取引を終えました。<strong>11月のPMI速報値が55.3と、2022年4月以来31カ月ぶりの高水準を記録し、景気の底堅さが示されたことが安心感を広げました</strong>。<strong>Russell 2000は1.8%高、週間では4.3%上昇し、小型株の強さが目立ちました</strong>。NVIDIAは、第4四半期の売上高見通しが市場予想をやや上回るも、投資家の期待に応えきれず3.2%下落。<strong>Gapは2024年通期の売上高見通しを引き上げたことが好感され、12.8%急騰</strong>。一方、Intuitは売上高と利益の見通しが市場予想を下回り、5.7%下落しました。週間ではS&amp;P 500が1.68%、NASDAQが1.73%、ダウが1.96%上昇しました。</p><p>今週は注目のNVIDIA決算を控えて市場は大きく揺れましたが、NVIDIA決算が予想を上回る内容で着地し、景気指数が実体経済の底堅さを裏付けたことから市場全体に安心感が広がり、週間の株価は上昇して終えました。セクター別では、暗号資産関連銘柄や小型株が大きく上昇し、引き続きトランプ政権での政策期待も含んだ値動きになっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-20/SN9Q2RDWLU6800" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-20%2FSN9Q2RDWLU6800&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://forbesjapan.com/articles/detail/75263" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fforbesjapan.com%2Farticles%2Fdetail%2F75263&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-22/SNCWZNDWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-22%2FSNCWZNDWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h14bd28041c">為替市場：週間では大きな動きなく推移。12月の日銀利上げ観測に注目が集まる</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/5f6a1844b39440a8bb35a97d9e4c7ddb/image%2032.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、NVIDIA決算を控えて株式市場と同じく不安定な動きを見せましたが、週間では大きな動きなく終えています。12月の日銀利上げや財務省の為替介入に対する観測が市場に影響を与える状態となっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/53KJTPESUJN35JOEF42UTY7T4I-2024-11-21/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2F53KJTPESUJN35JOEF42UTY7T4I-2024-11-21%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/opinion/forex-forum/TT3QEWSAMNK47HHOMYXFJVDT7M-2024-11-20/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fopinion%2Fforex-forum%2FTT3QEWSAMNK47HHOMYXFJVDT7M-2024-11-20%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h9f65e9b73d">今週のマーケット：株価上昇中のCrowdStrike決算と物価指数に注目</h2><p>今週（2024/11/25-11/29）は、直近の株価パフォーマンスの高いCrowdStrikeの決算があるほか、PCEデフレーターの公表もあり、FRBの年内利下げに対する観測にも注目が集まります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f622e2629cf54d2ea99c0bd64c82a233/20241125_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/dba26c6ef1ce4871b2e5a8d552e931a3/20241125_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、NVIDIA決算が予想を上回り、景気指数で底堅い数字が出たことから、市場全体に安心感が広がり、株価は上昇して1週間を終えています。特に、暗号資産関連銘柄と小型株のパフォーマンスが良かった一方、NVIDIAの成長性に対する見方は割れている値動きとなりました。
為替は、週の半ばまで大きく動きましたが、1週間では大きな動きなく終えています。日銀の12月利上げに対する観測が相場に影響する状態となっています。

NVIDIA決算は予想を上回り、堅調な景気も貢献して株価上昇。暗号資産銘柄と小型株が強い｜米国市場サマリー

<p>先週は、トランプ大統領勝利後の相場上昇が一服し、12月利下げを巡って株価が動きました。米CPIは予想通りだったため、一時的に12月利下げ期待は高まりましたが、<strong>FRBパウエル議長が「利下げを急ぐ理由はない」と発言し、経済指標も好調だったこともあり、利下げ期待が大幅後退し、2週間ぶりの大きな株価下落につながりました</strong>。ただし、<strong>米経済の見通し自体は引き続き明るい状態が続いています</strong>。</p><p>為替は、<strong>パウエル議長発言もあり円安が進みましたが、週末にかけてやや反発して1週間を終えています</strong>。日本の当局による為替介入を市場は警戒し始めています。</p><h2 id="hfdc1410aff">米国株式市場：FRBパウエル議長発言で年内利下げ期待が大幅後退し、株価は下落</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b2e321d2724f4b6faf971d21531594c9/image%2030.PNG" alt="" width="1050" height="1039"></figure><p><strong>11月11日（月）</strong> </p><p><strong>米国株式市場は主要3指数が過去最高値を更新</strong>。トランプ次期大統領の政策が恩恵を与えると見られる銘柄が買われました。<strong>TeslaはCEOイーロン・マスク氏のトランプ氏との関係が期待され、時価総額が1兆1000億ドルを超えました</strong>。<strong>銀行株が好調で、Wells FargoやJP Morganがダウを押し上げました</strong>。一方、Microsoft、Amazon、Metaが約1%下落し、NVIDIAも1.6%安。暗号資産関連株ではCoinbaseが20%、Marathon Digitalが30%、Riot Platformsが17%高となりました。</p><p><strong>11月12日（火）</strong> </p><p><strong>市場は反落。トランプ大統領の政策期待での上昇後、利益確定売りが出ました</strong>。Teslaは選挙後40%上昇していましたが、この日は6%下落。Russell 2000も1.8%下げました。<strong>米国債利回りの上昇が株価に影響。トランプ政権下での関税や減税がインフレ圧力を高めるとの懸念が広がりました</strong>。一方、Honeywellは上場来高値を更新しました。</p><p><strong>11月13日（水）</strong> </p><p><strong>ダウとS&amp;P 500が小幅反発。10月のCPIが予想通りの結果で、12月の利下げ期待が高まりました</strong>。利下げ確率は82%以上に上昇。RivianはVolkswagenの出資拡大を受け13.7%急伸。Spirit Airlinesは破産法適用の報道で59%急落しました。</p><p><strong>11月14日（木）</strong> </p><p><strong>市場は下落し、FRBパウエル議長が利下げを急ぐ必要がないと述べたことで追加利下げ期待が後退しました</strong>。Teslaは5.8%安、Rivianは14.3%安となり、EV購入者への税控除廃止計画の報道が影響しました。一方、<strong>Disneyは予想を上回る利益と好調な見通しを発表し、約6%上昇しました</strong>。</p><p><strong>11月15日（金）</strong> </p><p><strong>市場は続落。S&amp;P 500とNASDAQが2週間で最大の下げを記録。パウエル議長が利下げペースの鈍化を示唆したほか、強い経済指標も利下げ期待を後退させました</strong>。Applied Materialsは第1四半期の売上見通しが市場予想に届かず9.2%下落。情報技術セクターが2.5%安となり、半導体関連のSOX指数は3.4%下落しました。</p><p>今週は先週のトランプ大統領勝利後の相場上昇に対する反発でやや株価が下がりつつ、12月のFRB利下げ期待が相場の動きを主導しました。CPIは予想通りの結果だったため、一時的に12月利下げ期待が高まりましたが、FRBパウエル議長が利下げを急ぐ必要はないと述べ、景気指数も良かったことから12月利下げ期待が急速に後退し、金曜日に大きな株価下落を引き起こしました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/MQRJPTB7B5LKXKB2CO43GSWGCI-2024-11-13/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2FMQRJPTB7B5LKXKB2CO43GSWGCI-2024-11-13%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN1302B0T11C24A1000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN1302B0T11C24A1000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-14/SMYI8CDWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-14%2FSMYI8CDWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h782760ae43">為替市場：トランプ政権でのインフレ予想とパウエル議長発言もあり円安が進む</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/a79883ab364547218d64c37d3911cc68/image%2029.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、先週に続いてトランプ政権でのインフレ懸念での金利高止まりを市場が想定する中、FRBのパウエル議長の利下げを急がない旨の発言もあり、引き続き円安が進みました。一時156円台まで円安が進みつつも、金曜日に大きく円高に戻しました。日本の当局による為替介入を市場は警戒し始めています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-14/SMYLL3T1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-14%2FSMYLL3T1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB14ASD0U4A111C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB14ASD0U4A111C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h082a43fc2b">今週のマーケット：テクノロジー株相場を占うNVIDIA決算に注目</h2><p>今週（2024/11/18-11/20）は、今年の株高を大きくリードしたNVIDIAの決算が発表されます。前回四半期の決算は売上見通しが期待に届かず、株価の一時的な下落につながりましたが、その後旺盛な需要に支えられて株価は回復しています。今回決算でも売上見通しがどの程度になるかに注目が集まります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/91f817e287174fbca49fe94fc7f557d2/20241118_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/4a02861d3f2b4a6d89c621b0622b6cce/20241118_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、トランプ大統領勝利後の相場上昇が一服し、12月利下げを巡って株価が動きました。米CPIは予想通りだったため、一時的に12月利下げ期待は高まりましたが、FRBパウエル議長が「利下げを急ぐ理由はない」と発言し、経済指標も好調だったこともあり、利下げ期待が大幅後退し、2週間ぶりの大きな株価下落につながりました。ただし、米経済の見通し自体は引き続き明るい状態が続いています。
為替は、パウエル議長発言もあり円安が進みましたが、週末にかけてやや反発して1週間を終えています。日本の当局による為替介入を市場は警戒し始めています。

堅調な米経済指標とFRBパウエル議長発言で、利下げ期待は後退して株安に｜米国市場サマリー

<p>先週は、<strong>米大統領選でトランプ前大統領が勝利したことで、企業に有利な政策実現への期待から主要株価指数が大幅上昇し、特に金融セクターが上昇する「トランプトレード」が進みました</strong>。また、<strong>FOMCでFRBが0.25%の追加利下げを実施し、ISM非製造業指数は高水準で実体経済も堅調だった</strong>ことも、今週の株価上昇の下支えになっています。</p><p>為替は、トランプ前大統領の勝利でインフレが懸念され一時円安が進むも、FRBの利下げで円高に戻して1週間を終えています。</p><h2 id="hb5782fc578">米国株式市場：トランプ氏の大統領選勝利で株価は大幅上昇、FRBの追加利下げも相場を下支え</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c3c9b7db2f2e49a29739f8833d398045/image%2028.PNG" alt="" width="1050" height="1040"></figure><p><strong>11月4日（月）</strong> </p><p>米国株式市場は小幅に反落しました。今週は大統領選とFOMCを控え、不安定な動きが続いています。トランプ前大統領に期待されていた「トランプ・トレード」は、アイオワ州での世論調査がハリス副大統領のリードを示したことを受け、ドルや米国債利回り、Bitcoinが下落しました。<strong>S&amp;P 500のエネルギーセクターは、OPECプラスによる減産縮小延期の合意を受けて上昇しました。NVIDIAがダウに採用されたことで株価が上昇し、代わりに除外されるIntelは下落しました</strong>。</p><p><strong>11月5日（火）</strong> </p><p>市場は反発し、幅広い銘柄に買いが入りました。<strong>ISM非製造業指数が56.0に上昇し、主に雇用が好調だったことで予想を上回り、2年以上ぶりの高水準となりました。</strong>また、Palantir Technologiesが通期売上高見通しを上方修正したことで株価は急伸しました。特に工業や一般消費財セクターが上昇を牽引しました。</p><p><strong>11月6日（水）</strong> </p><p><strong>トランプ前大統領の勝利を受け、株式市場は主要3指数がいずれも過去最高値を更新し、米国債利回りやドルが大幅に上昇しました。減税や規制緩和の期待から「トランプトレード」が活発化し、金融セクターが最も大きく上昇しました</strong>。S&amp;P銀行株指数は10.68%急伸し、特に国内事業中心のRussell 2000指数も5.84%上昇して3年ぶりの高値を記録しました。<strong>ただし、トランプ政権による政策がインフレを加速させ、FRBの利下げサイクルに影響を与えるとの懸念もあり、不動産や公益事業セクターは下落しました。</strong></p><p><strong>11月7日（木）</strong> </p><p><strong>市場はFOMCの予想通りの利下げ決定を受け、S&amp;P 500とNASDAQが続伸しました。FRBは金利の誘導目標を25bp引き下げ、4.50-4.75%に設定しました。</strong>金融セクターは前日の大幅上昇から反落しましたが、通信サービスセクターは好調で、特にWarner Bros. Discoveryが予想外の黒字を発表したことで急騰しました。<strong>FRBの利下げサイクルの早期終了を見込む声も出ており、金融政策の先行きについて注目が集まっています。</strong></p><p><strong>11月8日（金）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500が初めて6000ポイントに達し、週間で1年ぶりの上昇率を記録しました。共和党による政策が企業に有利であるとの期待が強まっており、トランプ政権下での減税と規制緩和への期待から、S&amp;P 500とNASDAQは3営業日連続で最高値を更新。S&amp;Pは今年50回目の最高値となりました。</strong>特に不動産と公益事業セクターが金利低下の恩恵を受けて上昇しました。<strong>Russell 2000も週間で8.51%上昇し、20年4月以来の最大上昇率を記録しました。</strong></p><p>今週は米大統領選でトランプ前大統領が勝利し、企業に有利な政策実現への期待から主要株価指数が大幅に上昇しました。また、FOMCでFRBが予想通りの追加利下げを実行したこと、ISM非製造業指数が高水準だったことも、さらに株価上昇の下支えになりました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN06EL00W4A101C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN06EL00W4A101C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-09/SMN58WT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-09%2FSMN58WT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN07ECO0X01C24A1000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN07ECO0X01C24A1000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hfcc7b91517">為替市場：トランプ氏勝利で一時的に円安が進むも、FRB利下げもあり反発</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/5829bdc9a9384f92ad26605ca4d90341/image%2027.PNG" alt="" width="1045" height="1053"></figure><p>為替は、<strong>トランプ前大統領の大統領選勝利でインフレ傾向が強まり、米国金利が高止まりするとの観測が出たため、当選直後に円安が進みました</strong>。しかし、<strong>FRBの利下げ発表もあり、週後半は円高に揺り戻した</strong>ため、1週間で見ると大きな変動はありませんでした。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241107/k10014631971000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241107%2Fk10014631971000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20241108/k10014632231000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20241108%2Fk10014632231000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hc97c3f7da0">今週のマーケット：CPIが今後の利下げ見通しに影響するか</h2><p>今週（2024/11/11-11/15）は、消費者物価指数（CPI）が公表され、トランプ前大統領の勝利で見通しが不透明になっているFRBの追加利下げに対して、どのような影響が出るかに注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/6b4a8375c88e44bba134b6d4a8ed1d75/20241111_weekly_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/443b4b0a81f444669953736350ff0b68/20241111_weekly_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

先週は、米大統領選でトランプ前大統領が勝利したことで、企業に有利な政策実現への期待から主要株価指数が大幅上昇し、特に金融セクターが上昇する「トランプトレード」が進みました。また、FOMCでFRBが0.25%の追加利下げを実施し、ISM非製造業指数は高水準で実体経済も堅調だったことも、今週の株価上昇の下支えになっています。
為替は、トランプ前大統領の勝利でインフレが懸念され一時円安が進むも、FRBの利下げで円高に戻して1週間を終えています。

トランプ氏の大統領選勝利で株価は大幅上昇。FRBの追加利下げも下支えに｜米国市場サマリー

<p>本記事では、ドナルド・トランプ氏の大統領選勝利への米国株市場の反応を解説のうえ、米景気と株価の今後の見通しについて市場関係者の見方を紹介いたします。「トランプラリー」、「トランプトレード」やトランプ氏再選が米国株市場に与える影響については過去の記事で解説していますので、関心のある方はあわせてご覧ください。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/trump_trade/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Ffeatured%2Ftrump_trade%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h4d4c13756c">トランプトレード一色の市場</h2><p>トランプ氏の選挙勝利により、<a href="https://jp.reuters.com/markets/us/YWIB6GJDDZKQZPBPJBOE5P2VBI-2024-11-06/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">11月6日主要3指数はすべて過去最高値を更新</a>しました。ダウ工業株30種平均は3.6％（約1,500ポイント）と2年ぶりの大幅上昇。S&amp;P 500は2.5％上昇し、ナスダック総合指数は3％上昇しました。トランプ大統領が掲げる規制緩和と減税の公約に対する市場の期待感は強く、経済政策の恩恵を受けると見込まれる銀行、工業会社、中小型株の株価が上昇しました。</p><h3 id="h6cac227dfc"><strong>銀行株</strong></h3><p>トランプ政権は金融規制が緩和されるとの見方が強く、<strong>銀行株指数は10.7％急伸</strong>しました。 JPモルガン・チェース（JPM）の株価は12％上昇し、史上最高値を更新。ウェルズ・ファーゴ（WFC）とゴールドマン・サックス（GS）はともに13％上昇しました。</p><p>国債利回りの急上昇も銀行の純利息収入が増加することから、銀行株の上昇を後押ししました。</p><h3 id="h00be1db8de">ハイテク・工業株</h3><p>大統領選挙でトランプ氏を支援してきた、イーロン・マスク氏の<strong>テスラ（TSLA）は15％上昇</strong>。トランプ氏がEV購入に対する補助金の削減や関税の引き上げを実施すれば、テスラは競争から守られるだろうとアナリストらは指摘しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/world/us/SDEJZ7T4NFPDDFQZSJAGTGHMKY-2024-11-06/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fworld%2Fus%2FSDEJZ7T4NFPDDFQZSJAGTGHMKY-2024-11-06%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>その他ハイテク企業もトランプ政権から大きな恩恵を受けることが期待され、エヌビディア（NVDA）とグーグルの親会社アルファベット（GOOG）はともに4％上昇しました。ただし、フェイスブックの親会社であるメタ・プラットフォームズ（META）は、マグニフィセント・セブンの中で唯一わずかに下落しました。8月末、トランプ氏はメタのザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）に終身刑をちらつかせ、<a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQODL0101M0R00C24A9000000/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">自身に不利な行為をしないよう圧力をかけていることが報道</a>されています。</p><p>また、規制緩和と保護関税の見通しが工業株の上昇を後押しし、キャタピラー（CAT）は8.7％上昇し史上最高値を更新。3M（MMM）は5.8％上昇となりました。</p><h3 id="ha905508fca"><strong>暗号資産関連銘柄</strong></h3><p>暗号資産関連規制が緩和されるとの期待から、ビットコインは約8%上昇し、<strong>仮想通貨関連銘柄も急騰</strong>しました。仮想通貨取引所コインベース・グローバル（COIN）の株価は31％上昇。マイニング企業のマラソン・デジタル（MARA）は19%、マイクロストラテジー（MSTR）は13%上昇しました。</p><p>7月末に開催された「ビットコイン2024」カンファレンスにて、トランプ大統領はアメリカを地球上の仮想通貨の首都にし、「戦略的ビットコイン準備金（SBR）」の立ち上げを示唆しています。 </p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-07-28/SHB7TJT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-07-28%2FSHB7TJT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="he880f7ffc1">中小型株</h3><p>法人税減税や中小企業に対する規制緩和が近づいているとの楽観的な見方を反映し、小型株指数ラッセル2000（IWM）は5.8％の上昇となりました。 </p><h3 id="hfda693ddea">不動産・公益株</h3><p>一方、多くの投資家はトランプ大統領の政策がインフレを加速させ、財政赤字を拡大させるとみており、国債供給量増加の見通しが国債価格の下落を後押ししました。住宅ローン金利に影響を与える10年国債の利回りは4.425％に上昇し、金利の影響を受けやすい<strong>不動産や公益事業株が下落</strong>しました。</p><p>不動産はS&amp;P500セクターの中で最もパフォーマンスが悪く、2.6%の下落となりした。投資家は住宅ローン金利の上昇が需要を減退させると予想しています。</p><h2 id="h4cbad926d4"><strong>足元では下院が焦点に</strong></h2><p>市場は、共和党が下院の主導権を奪還し、<strong>上院、下院、ホワイトハウスのすべてを掌握する「トリプルレッド」を達成できるかどうか</strong>に注目が集まります。</p><p>共和党が下院でも勝利した場合、共和党が政策の決定権を握り、トランプ氏の公約実現を後押しすることになるため、トランプ氏が選挙戦中の公約を実際に実行するかどうかに焦点は移行します。一方、下院で民主党が多数派となった場合は、減税の実現が難しくなる可能性があり、<a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/economics-article/stagflation-basic/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">スタグフレーション</a>のリスクにつながる可能性があります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/world/us/EM2IBQB435OE7IUZFFJL7QA4ZI-2024-11-06/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fworld%2Fus%2FEM2IBQB435OE7IUZFFJL7QA4ZI-2024-11-06%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h38e1f23226">米国株の見通しは好調</h2><p>S&amp;P 500の年初来上昇率は25%と株価は今年すでに大幅に上昇していますが、トランプ大統領の経済政策への期待と堅調なマクロ経済環境から多くの投資家は<strong>強気相場が年末まで続く可能性が高い</strong>と考え、S&amp;P 500は2024年末までに6,000ポイントを超える可能性が高いと予想しています。</p><p>また、一部のアナリストは法人税率が実質的に18％に引き下げられ、S&amp;Pの株価収益率（PER）が22倍に拡大することを前提として、<strong>S&amp;P 500の2025年末目標を7,000に引き上げて</strong>います。7,000への上昇した場合、11月5日の終値から約21％の上昇となります。</p>

本記事では、ドナルド・トランプ氏の大統領選勝利への米国株市場の反応を解説のうえ、米景気と株価の今後の見通しについて市場関係者の見方を紹介いたします。「トランプラリー」、「トランプトレード」やトランプ氏再選が米国株市場に与える影響については過去の記事で解説していますので、関心のある方はあわせてご覧ください。

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