<p>先週は、<strong>前半の株式市場はS&amp;P500とNASDAQの最高値更新が続きましたが、米CPI結果で利下げが確定路線になると、テクノロジー銘柄から中小型株への資金移動が起こり</strong>、最近の市場上昇を支えた<strong>大型テクロジー銘柄は急落</strong>しました。<strong>金曜には反発したため、1週間で見ると大きな変化なく</strong>終わりました。</p><p>為替は、<strong>米CPI結果に合わせた政府・日銀による為替介入が実施され、2夜連続で大きく円高</strong>が進みました。160円台で推移していたドル円は157円台にまで戻しています。</p><h2 id="h7290990073">米国株式市場：CPI結果でインフレ沈静化は明確に。資金は大型テクノロジー銘柄から中小型株に移動</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/5213e61a448a43f6925754cc1df95215/IMG_9080.jpg" alt="" width="1170" height="1116"></figure><p><strong>7月8日（月）</strong> </p><p>米国株式市場はS&amp;P 500とNASDAQが最高値を更新しました。特にNVIDIAが約2%、Intelが6%以上、Advanced Micro Devices (AMD)が4%上昇し、フィラデルフィア半導体指数（SOX）を1.9%押し上げました。市場はFRBによるインフレ抑制の進展を見極めようとしており、FRBのパウエル議長の議会証言にも関心が集まっています。</p><p><strong>7月9日（火）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQが最高値を更新して取引を終えました。NVIDIAが2.5%高と上昇を主導し、他の半導体株の下落を相殺しました。Microsoftは1.4%下落しましたが、Teslaは3.7%高で年初来の上昇率は5%となりました。<strong>FRBのパウエル議長は議会証言で、一段と良好な経済データが得られれば利下げの根拠が強まると述べました。市場は年内0.5%の利下げを引き続き織り込み、9月の0.25%利下げの確率は約72%と予想</strong>しています。</p><p><strong>7月10日（水）</strong> </p><p>NASDAQとS&amp;P 500が過去最高値を更新して取引を終えました。<strong>NASDAQは7営業日連続、S&amp;P 500は6営業日連続で最高値を更新</strong>しました。<strong>パウエル議長の議会証言を受け、FRBが9月に利下げするとの期待が高まりました</strong>。フィラデルフィア半導体指数が2.4%高で過去最高値を更新しました。NVIDIA、Micron Technology、AMDがそれぞれ上昇し、Appleも1.9%高で過去最高値を更新しました。</p><p><strong>7月11日（木）</strong> </p><p><strong>NASDAQが急落し、S&amp;P 500も下落しましたが、ダウ工業株30種は小幅高</strong>でした。<strong>米労働省が発表した6月のCPIは予想外に下落し、9月利下げ観測が高まりました。CMEのFedWatchによると、9月利下げ確率は90%超</strong>となりました。<strong>大型株は売られ、MicrosoftとAmazonは2%以上、Meta Platformsは約4%下落しました。Teslaは8.4%急落しましたが、中小型株は上昇し、Russell 2000は3.6%上昇</strong>しました。</p><p><strong>7月12日（金）</strong> </p><p>S&amp;P 500とダウ工業株30種が取引時間中の史上最高値を更新し、上昇して取引を終えました。<strong>FRBが9月に利下げに踏み切るとの見方が優勢になりました。AppleやNVIDIAが1%以上上昇しましたが、大手銀行株はまちまちの決算を発表し、振るいませんでした</strong>。Russell 2000は1.1%高となり、3日続伸しました。市場は9月までに利下げが実施される確率を94%と予想しています。</p><p>結果として、週の前半は利下げ期待主導で株価の最高値更新が続きましたが、CPI結果で利下げ見通しが固まると大型テクノロジー銘柄からその他の銘柄に資金が移動し、グロース市場は急落する局面となりました。過去数ヶ月間過小評価されていた中小型株に対する見直しと、大型テクノロジー銘柄の急速な株価上昇に対する調整が起きたと理解できます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/6DGTNKNGEZIFDFUZ2TKVP573VQ-2024-07-10/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2F6DGTNKNGEZIFDFUZ2TKVP573VQ-2024-07-10%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN11DYX0R10C24A7000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN11DYX0R10C24A7000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.newsweekjapan.jp/headlines/business/2024/07/506164.php" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.newsweekjapan.jp%2Fheadlines%2Fbusiness%2F2024%2F07%2F506164.php&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>市場が大きく変動する際に改めて気をつけたポートフォリオの分散についての記事と、グロース株の成長に注目されがちな中でバリュー株投資についても焦点を当てた記事はこちらから。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/portfolio/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Fbasic%2Fportfolio%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/invest_style/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Fbasic%2Finvest_style%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hfe5348d40a">為替市場：弱いCPIと2度の為替介入で大きく円高へ</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8c24cff89d7846ae9355101a9b33d837/IMG_9079.jpg" alt="" width="1170" height="1123"></figure><p>為替は、<strong>米国のCPI結果で9月の利下げがほぼ確実視されたタイミングの11日、政府・日銀による為替介入が実行され、大幅な円高が進みました</strong>。また、<strong>12日にも円高が進む局面があり、2夜連続で為替介入</strong>が行われたと見られています。ドル円は157円台にまで戻しています。</p><p><strong>前回5月は介入後に相場はすぐ円安に戻っていきましたが、市場ではさらに追加での為替介入を警戒する声も出ており</strong>、来週の相場に注目です。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/opinion/forex-forum/B4X3WDC5BNKJZLHI3VHCI3AK4U-2024-07-11/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fopinion%2Fforex-forum%2FB4X3WDC5BNKJZLHI3VHCI3AK4U-2024-07-11%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB131JM0T10C24A7000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB131JM0T10C24A7000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h8f84b78bb3">今週のマーケット：決算シーズンの本格開始、金融銘柄とヘルスケア銘柄から</h2><p>今週（2024/7/15-7/19）は、決算シーズンが本格開始し、バフェットも多く保有するBank of Americaなどの大手金融機関や大型ヘルスケア企業の決算に注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/15fc6beb9cbd4efb84a58dba0bdf5b60/20240715_market_event.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/816f409401fa45f28d53f3f82065155a/20240715_market_event_2.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】弱いCPI結果で9月利下げが確定路線に。テクノロジー銘柄からの資金シフトと為替介入で市場は大きく変動

<p>先週は、<strong>弱い雇用統計が利下げ期待を形成し、大型グロース株が目覚ましい上昇を見せました</strong>。結果、<strong>S&amp;P500とNASDAQは過去最高値を更新</strong>し、特にNASDAQは週間で3％を超える上昇となりました。一方、<strong>成長はTeslaをはじめとしたM7銘柄に集中</strong>しているという不均衡も見られています。</p><p>為替は、円安が進行していましたが、<strong>米国の利下げ期待によって週後半は円高が進行</strong>。1週間で見ると大きな変化はありませんでした。</p><h2 id="hd1c43ed084">米国株式市場：弱い雇用市場が利下げ期待を形成し、大型グロース株が躍進</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/1fe7f47fe7a54e4fbb8a8ddc74e55b76/IMG_9041.jpg" alt="" width="1170" height="1120"></figure><p><strong>7月1日（月）</strong> </p><p>米国株式市場は上昇し、<strong>AppleやTeslaなどの大型グロース株がNASDAQを押し上げました</strong>。ダウ工業株30種とS&amp;P 500種は小幅高で取引を終えました。Appleは2.9%、Microsoftは2%、Amazonは2.2%上昇しました。<strong>Teslaは第2四半期の納車データ発表を控え、6.1%高</strong>となりましたが、半導体株は下落し、フィラデルフィア半導体指数（SOX）は1週間ぶりの安値付近に押し下げられました。</p><p><strong>7月2日（火）</strong> </p><p>主要株価3指数が軒並み上昇し、特にTeslaや大型グロース株が主導しました。<strong>Teslaは第2四半期の納入台数が予想よりも小幅な減少にとどまり、1月初め以来の高値に上昇</strong>しました。<strong>米国債利回りが低下する中、Apple、Amazon、Alphabetといった大型グロース株も買われました</strong>。FRBのパウエル議長は、インフレが鈍化する確信を持つ前に一段のデータを確認する必要があると述べました。半導体株はまちまちでしたが、NVIDIAは1.3%下落しました。</p><p><strong>7月3日（水）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500とNASDAQが過去最高値を更新</strong>して取引を終えました。<strong>経済指標の発表を受け、FRBによる9月利下げ観測が高まりました</strong>。Teslaは6.5%急伸し、6カ月ぶり高値に近づきました。<strong>フィラデルフィア半導体株指数は1.92%上昇する中、NVIDIAは4.6%上昇</strong>しました。</p><p><strong>7月4日（木）</strong> </p><p>独立記念日で市場休場</p><p><strong>7月5日（金）</strong> </p><p>主要株価指数が上昇し、<strong>NASDAQとS&amp;P 500が過去最高値を更新</strong>しました。<strong>米労働市場の軟調さを示すデータを受け、9月の利下げ見方が強まりました</strong>。上昇を牽引したのは大型株で、Microsoftは約1.5%上昇し、Meta Platformsは約5.9%上昇して終値で最高値を更新しました。<strong>米労働省が発表した6月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比20万6000人増となり、失業率は約2年半ぶりの高水準に上昇</strong>しました。</p><p>結果として、大型グロース株や半導体株が主要指数を押し上げ、特にNASDAQとS&amp;P 500は過去最高値を複数回更新した1週間でした。米労働市場の軟調さを示すデータがFRBび9月利下げ観測を強め、株高の要因となりました。TeslaやMeta Platformsが大きく上昇し、Microsoftも最高値を更新し、M7銘柄の好調が目立ちました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-07-05/SG5HN5DWRGG000" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-07-05%2FSG5HN5DWRGG000&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.businessinsider.jp/post-289710" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.businessinsider.jp%2Fpost-289710&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>7月5日から対象期間に入る「サマーラリー」など市場のアノマリー（規則性）をまとめた記事は以下からご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/anomaly/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Ffeatured%2Fanomaly%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hd7d6eac97b">為替市場：米国の利下げ期待が高まり、円安進行は一旦落ち着く</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/4a1a19b60140410dba63ea395ec34e4f/IMG_9040.jpg" alt="" width="1170" height="1132"></figure><p>為替は、週半ばまでは円安が進行しましたが、米国の弱い雇用統計から形成された利下げ期待により、ドル円の金利差縮小を想定しが円高が進みました。1週間を通すと相場に大きく変化はなく終わっています。</p><p>来週は、日銀の債券市場参加者会合が開催されるため、今後の国債買い入れについてどのような発言がされるかも注目です。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240704/k10014501541000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240704%2Fk10014501541000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-07-05/SG32JNDWLU6800" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-07-05%2FSG32JNDWLU6800&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hfc32f0f586">今週のマーケット：最重要指標のCPIが公表され、今期の決算発表が始まる</h2><p>今週（2024/7/8-7/12）は、インフラ動向を占う最重要指標であるCPIが公表され、今後の利下げ期待に大きく影響すると考えられます。また、金融機関を皮切りに今期の決算発表も始まります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b127b8a9d75a4d7383c0aa50ee76a9ab/20240708_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】弱い雇用統計を受け、Teslaをはじめ大型グロース株が躍進。指数は過去最高値を更新

<p>先週は、<strong>NVIDIA株の続落が止まるものの、半導体銘柄は低調</strong>でした。一方、先週から今週にかけて<strong>経済指標はインフレ沈静化の兆候を示しているので、利下げ期待からTeslaをはじめとした、半導体以外のテクノロジー株は好調な1週間</strong>でした。</p><p>為替は、<strong>期末の実需ベースでの売買もあり、円安が進行して160円台</strong>になりました。<strong>財務省では神田財務官が交代し、後任に三村国際局長が就くことが決定</strong>。今後の当局対応にも注目が集まります。</p><h2 id="hdc052edd3e">米国株式市場：NVIDIAは乱高下し半導体銘柄は低調だが、その他テクノロジー株は利下げ期待で好調</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/ee124110f03347688f89e075d9b734c5/IMG_9010.jpg" alt="" width="1170" height="1129"></figure><p><strong>6月24日（月）</strong> </p><p>ダウ工業株30種が5日続伸し1カ月ぶりの高値を付けた一方、<strong>NASDAQは1%以上下落しました。FRBの年内利下げ見込みを背景に、投資家はAI関連株から一部の出遅れ銘柄へとポートフォリオをシフトさせる動き</strong>が見られました。<strong>半導体大手NVIDIAは6.68%下落し3日続落、他の半導体銘柄も下落し、フィラデルフィア半導体指数（SOX）は3.02%安</strong>となりました。</p><p><strong>6月25日（火）</strong> </p><p>NASDAQが1.3%上昇し、NVIDIAなどの大手ハイテク株が買われました。<strong>前日まで3営業日続落していたNVIDIAは6.8%上昇し、フィラデルフィア半導体指数も1.8%上昇</strong>しました。AlphabetとMetaもそれぞれ2.7%、2.3%上昇しました。一方、ダウ工業株30種は小売関連株の下げと主要インフレ指標の発表を控えて反落しました。</p><p><strong>6月26日（水）</strong> </p><p>市場は不安定な値動きの中、小幅高で取引を終えました。半導体大手NVIDIAが引けにかけてプラスに転じ、Apple、Amazon、Teslaなど他の大型株も上昇しました。<strong>Teslaは4.81%、Amazonは3.90%上昇し、Amazonの時価総額が2兆ドルを超えました</strong>。</p><p><strong>6月27日（木）</strong> </p><p>市場はほぼ変わらずでしたが、NASDAQは小幅上昇しました。<strong>耐久財受注やGDP確報値の発表があり、経済活動の減速が示される中、利下げ期待が高まりました。</strong>Alphabet、Meta、Amazonがそれぞれ上昇しましたが、<strong>Micron Technologyは第4四半期の売上高見通しが市場予想並みだったため7.11%下落しました。NVIDIAも1.90%下落</strong>しました。</p><p><strong>6月28日（金）</strong> </p><p>市場は序盤の上昇から下げに転じて取引を終えました。<strong>5月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年比2.6%上昇し、前月の2.7%から鈍化しました。NIKEは20年ぶりの大幅下落を記録し、19.98%急落しました</strong>。セクター別では、エネルギーと不動産が上昇しましたが、公益事業と通信サービスは下落しました。</p><p>結果として、NVIDIAは下げ止まりを見せるものの、全体的に半導体銘柄は低調な1週間でした。一方、NVIDIA以外のM7銘柄は利下げ期待を背景に比較的好調で、特にTeslaは大きく伸びました。第2四半期を終えてS&amp;P500とNASDAQは四半期でそれぞれ3.9%、8.3%上昇しましたが、ダウ工業株30種は1.7%安となりました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-28/SFSIW4T1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-28%2FSFSIW4T1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/V2MSJOO4EZNRXAKWED6ZID7VMA-2024-06-27/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FV2MSJOO4EZNRXAKWED6ZID7VMA-2024-06-27%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_nke-wba_2406/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Fcompany-focus%2Fearning-summary_nke-wba_2406%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h8575ff60ed">為替市場：円安はさらに進行し、当局の介入なく160円台に</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/16d61a27544a45248594311e75fd2fcd/IMG_9009.jpg" alt="" width="1170" height="1117"></figure><p>為替は、<strong>期末の実需ベースでのドル買い圧力もあり、円安が進行してドル円は160円を突破</strong>しました。米国金利高がしばらく続くとの市場見通しになっているため、日米金利差から円高に戻す材料が見つかりにくい状況です。</p><p>また、財務省では3年ぶりに国際金融・通貨政策の最高責任者である財務官が交代し、後任として三村国際局長が着任することが発表されました。ドル円相場に対する当局の対応にも注目が集まります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB27E3H0X20C24A6000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB27E3H0X20C24A6000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 170px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-28/SFROPVT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-28%2FSFROPVT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hc1bdc984fd">今週のマーケット：ISM景気指数や失業率が公表</h2><p>今週（2024/7/1-7/5）は、ISM景気指数や失業率などの重要指標の発表があるので、ここからFRBの動きにどのような見通しが立てられるかに注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/13481d7ea7164d3182123ad82dbd932f/%E4%BB%8A%E9%80%B1%E3%81%AE%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88%E3%80%807_1.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/bdc7e8a09a494af1b5bcc9e14ca6901b/%E4%BB%8A%E9%80%B1%E3%81%AE%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88%E3%80%807_1%E2%91%A1.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】NVIDIAは下げ止まり、テクノロジー銘柄は好調。ドル円は160円を突破し、歴史的な円安水準に

<p>米国株市場にはさまざまな<strong>アノマリー（規則性や傾向）が存在</strong>し、投資家は市場動向を予測するヒントとして、アノマリーを活用することがあります。</p><blockquote><p><strong>米国株のアノマリーの例</strong></p><ul><li>1月効果（January Effect）</li><li>セルインメイ（Sell in May and Go Away）</li><li>サマーラリー（Summer Rally）</li><li>サンタクロースラリー（Santa Claus Rally）</li><li>大統領選サイクル（Presidential Cycle）</li><li>トリプルウィッチング（Triple Witching Day）</li><li>スーパーボウル指標（Super Bowl Indicator）</li></ul></blockquote><p>本記事では、2024年下半期の市場動向に関連する<strong>「サマーラリー」、「サンタクロースラリー」、「大統領選サイクル」のアノマリー</strong>について解説のうえ、市場から注目を集めているポイントについても見ていきます。</p><p>トリプルウィッチングについては<a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/economics-article/mkzet5xqf/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">過去の記事</a>で解説していますので、関心のある方はあわせてご覧ください。</p><h2 id="h1d5431ed87">サマーラリーとは</h2><p>サマーラリー（Summer Rally）は、<strong>夏季に株式市場が上昇する傾向</strong>を指し、米国では独立記念日（7月4日）からレイバーデー（9月第1月曜日）までの期間に見られます。</p><p>海外の機関投資家が夏季休暇の前に株を買いだめすることから株価が上昇するとされています。なかでも、<strong>大統領選挙の年は7月と8月にプラスのリターンをもたらす傾向が高まる</strong>といわれており、8月最初の10日間は特に好調でS&amp;P 500は平均1.53%上昇しています。</p><p>2024年のサマーラリーについて、ゴールドマンサックスはパッシブ株式投資からの資金が7月初めに株式市場に流入し、初夏まで上昇が続く見通しを予測しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-05/goldman-sees-wall-of-money-fueling-stock-market-s-summer-party" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.com%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-05%2Fgoldman-sees-wall-of-money-fueling-stock-market-s-summer-party%3Fembedded-checkout%3Dtrue&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また、8月には「夏枯れ相場」というアノマリーも存在します。機関投資家などが長期休暇を取るため、株式市場の取引高が減少し、<strong>相場が上がりにくく、悪材料に反応して株価が下振れしやすい</strong>ともいわれています。一般的に夏枯れ相場は一時的なものであり、市場の基本的な健全性は影響を受けないことが多いです。</p><h2 id="habd8e9c20e">サンタクロースラリーとは</h2><p>サンタクロースラリー（Santa Claus Rally）は、<strong>12月の最後の5営業日と翌年の最初の2営業日にかけて株価が上昇する傾向</strong>を指します。</p><p>1950年以来、S&amp;P 500はサンタクロースラリー期間で平均1.3％上昇しています。ホリデーシーズンの楽観的な見通しや、年末調整で株を売った後の買い戻しなどが影響しているとされています。</p><p>ただし、2023年末から2024年始にかけての直近のサンタクロースラリーについては、S&amp;P 500は0.9％下落となりました。これは2015年末以来最悪のパフォーマンスであり、7年連続のサンタクロースラリー期間のプラスの記録が途絶える結果になりました。 </p><h2 id="hb21479c257">大統領選サイクルとは</h2><p>大統領選アノマリーとは、<strong>米国大統領の4年間の任期が株式市場に与える影響</strong>を指します。選挙サイクルは、選挙前年・選挙年・選挙翌年・中間選挙年で構成され、歴史的に見ると、このサイクルと市場のパフォーマンスに一定の相関が見られることがわかります。2023年は選挙前年、今年は選挙年に該当します。</p><h4 id="h92c6cb04a4"><strong>選挙前年</strong></h4><p>現職大統領が再選を目指して経済政策を強化し、景気を刺激する施策を打ち出すことが多いことから、<strong>選挙前年は市場のパフォーマンスが最も良い年</strong>とされています。2023年は米国主要3株価指数がいずれも2桁の上昇を記録しました。</p><h4 id="h87c1c1351d"><strong>選挙年</strong></h4><p><strong>選挙年も比較的好調な市場パフォーマンスが見られる</strong>ことが多くなっています。ただし、大統領選挙の結果やその不確実性が市場に影響を与えるため、ボラティリティが高まることもあります。</p><h4 id="h8013af7bc6"><strong>選挙翌年</strong></h4><p>新大統領が就任する選挙翌年は、市場パフォーマンスが低迷する傾向にあります。新政権の政策が不透明であることや、新たな政策が経済にどのように影響するかが不確定であるためです。</p><p>特に、大統領選挙で大統領の出身政党が変わった場合には、<strong>選挙年と選挙翌年で株価の騰落が逆転</strong>することが知られています。具体的には、選挙年の市場パフォーマンスが上昇（下落）であれば、選挙翌年に下落（上昇）することであり、1897年以降このような株価の騰落逆転が75％の確率（12回の政党交代のうち9回）で起こりました。</p><h4 id="h7581cf8458"><strong>中間選挙年</strong></h4><p>選挙後2年目の中間選挙年も、パフォーマンスがやや低調であることが多いです。中間選挙の結果が議会の勢力図を大きく変える可能性があるため、市場は慎重な姿勢を取ります。</p><h2 id="hb2b0de663e">下半期はハイテク銘柄決算と9月の政経動向に注目</h2><p>2024年11月5日は米大統領選挙です。大統領選挙年の米国株式市場では、夏季にサマーラリーが期待され、その後9月10月については選挙を目前としマーケットは様子見。選挙が終わり、大統領が決定した後から年末にかけて株価が再び上昇に転じるというのが大統領選挙年のアノマリーとなっています。</p><h3 id="h32f6f5f25c">サマーラリーか調整局面か、ハイテク銘柄の決算次第か</h3><p>S&amp;P 500は今年に入って最高値を31回更新し、年初来の上昇率は15％以上に達しました。しかし、過去3ヶ月に同指数の時価総額上位10銘柄は中央値で17％上昇しましたが、その他の銘柄は1.3％下落しています。</p><p>これは第1四半期に見られた市場全体底上げ型の強気市場とは異なり、一部のハイテク銘柄を除き、<strong>ほとんどの銘柄が上昇に寄与していない</strong>状況となっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-20/SFDNRODWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-20%2FSFDNRODWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>直近のS&amp;P500の年末目標引き上げについても、マイクロソフト、エヌビディア、 グーグル、アマゾン、メタ・プラットフォームズのハイテク企業の2024年の業績見通し上方修正とAI投資の高まりによるバリュエーションの拡大が上昇の原動力となっており、これらのハイテク企業を中心とした<strong>第2四半期決算の結果がサマーラリーと調整局面どちらに市場が向かうかを左右</strong>すると想定されています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/PURLUPVHUFNIDKJVDVU37OFQVA-2024-06-17/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FPURLUPVHUFNIDKJVDVU37OFQVA-2024-06-17%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また今年の大統領選挙戦は接戦で、全国世論調査ではバイデン氏とトランプ氏がほぼ同数となっています。両氏は6月27日に討論会を行うことで合意しており、これは大統領選史上最も早い討論会となり、<strong>投資家の注目が通常より早く選挙結果と政策への影響に集まる</strong>こととなります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/world/us/DL3YCMTGVRMK3CT2ZJI6QUCLXE-2024-05-15/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fworld%2Fus%2FDL3YCMTGVRMK3CT2ZJI6QUCLXE-2024-05-15%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h4696e9848f">9月からは利下げ動向と選挙戦が焦点か</h3><p>9月には2回目となるバイデン氏とトランプ氏の討論会に加えて、9月17〜18日にFOMC（米連邦公開市場委員会）の実施が予定されており、利下げ実施の有無とFOMC参加者による金利見通しに注目が集まっています。6月のFOMCでは、年内の利下げ回数の見通しが3月の3回から1回に減少し、インフレ見通しが引き上げられました。</p><p>9月のFOMCでも引き続き利下げに対して慎重な姿勢が示された場合、さらに投資家が選挙戦について様子見ムードになるにつれ、株価が停滞または下落する可能性が予想されます。</p><p>このようなボラティリティが高まる時期に備えたい方に向けて、相場下落に備えて金融資産をリスクの高い商品からリスクの低い商品（安全資産）に移す「リスクオフ」についての解説記事もありますので、ご関心のある方はぜひご覧ください。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/risk-off-basic/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Ffeatured%2Frisk-off-basic%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

米国株のアノマリーとは？サマーラリーと大統領選サイクルから考える2024年下半期の市場動向

<p>先週は、<strong>週前半は先週からの上昇相場が続き、Nvidiaは一時的に時価総額で世界1位</strong>になりました。しかし後半は<strong>好調だったテクノロジー銘柄に調整が入り、Nvidia株を中心に下落して1週間を終えています</strong>。1週間で見ると大きな変動はない結果となりました。</p><p>為替は、FRB高官発言やPMI（購買担当者景気指数）が高く出たことを受け、<strong>米金利の高止まりリスクが認識され、急速に円安が進みました</strong>。<strong>日米関係から、日本の財務省も為替介入を実行しにくい環境にあり、円安がどこまで進むかに注目が集まっています</strong>。</p><h2 id="h437d8d9770">米国株式市場：Nvidiaは一時的に時価総額で世界1位になるも、テクノロジー銘柄に調整が入る</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/0cb7c54d4bcd4bf7b1045e4eff6ce5af/IMG_8991.jpg" alt="" width="1170" height="1113"></figure><p><strong>6月17日（月）</strong> </p><p>米国株式市場は主要3指数が上昇し、S&amp;P 500とNASDAQは終値で過去最高値を更新しました。経済指標の発表とFRB当局者の発言が注目されました。<strong>AppleとMicrosoftが反発し、それぞれ1.97%と1.31%上昇しました。Broadcomは目標株価引き上げを受けて5.41%上昇</strong>しましたが、NVIDIAは0.66%下落しました。</p><p><strong>6月18日（火）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQが引き続き終値で過去最高値を更新しました。<strong>NVIDIAが最高値を更新し、時価総額でMicrosoftを抜いて世界首位</strong>となりました。<strong>5月の小売売上高が市場予想を下回ったものの、鉱工業生産が予想を上回り、FRBが年内に2回利下げを行うとの観測が高まりました</strong>。</p><p><strong>6月19日（水）</strong> </p><p>市場休場日</p><p><strong>6月20日（木）</strong> </p><p><strong>S&amp;P 500とNASDAQが下落し、連続最高値更新が止まりました。NVIDIAは3.54%下落し、Dell TechnologiesとSuper Micro Computerも下落</strong>しました。労働市場の鈍化を示す指標が発表され、商務省の発表した5月の一戸建て住宅の着工件数も減少し、景気の弱さが示されました。エネルギーと公益事業セクターは上昇しましたが、情報技術セクターは下げを主導しました。</p><p><strong>6月21日（金）</strong> </p><p>S&amp;P 500とNASDAQが小幅続落しました。NVIDIAの下げが続き、情報技術セクターが0.84%下落しました。Microsoft、Alphabet、Amazonは上昇しましたが、Appleは1.04%下落しました。この日は株式先物取引、株価指数オプション取引、個別株オプション取引の満了日が重なる「トリプルウィッチング」で、ボラティリティが高まりました。<strong>6月の米総合購買担当者景気指数（PMI）速報値が2年2カ月ぶりの高水準</strong>となり、米中古住宅販売戸数は3カ月連続で減少しました。</p><p>結果として、最近好調だったテクノロジー銘柄に調整が入り、下落傾向で1週間を終えたものの、S&amp;P500全体は上昇しており、エネルギーや公益事業セクターの銘柄は好調な1週間でした。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240619/k10014485341000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240619%2Fk10014485341000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-18/SFA0AIDWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-18%2FSFA0AIDWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-21/SFG064DWRGG000" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-21%2FSFG064DWRGG000&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_acn_2406/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Fcompany-focus%2Fearning-summary_acn_2406%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hdc95ce2d66">為替市場：急速に円安が進み、160円台に近づく</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b979d9c8f4b14c629c0ba95c5338fe29/IMG_8990.jpg" alt="" width="1170" height="1120"></figure><p>為替は、<strong>米国の高金利が長期化する見通しが出てきたことで、円安が進行</strong>しました。<strong>20日はFRB高官のインフレ抑制に時間がかかるという発言</strong>から、<strong>21日は米国PMI指数が高かった</strong>ことから、FRB利下げが遅れる見通しが出たことが影響していると考えられます。</p><p><strong>米国の為替報告書で、為替慣行に関する「監視リスト」に日本が追加された</strong>ことを受け、日本の当局が為替介入に踏み切るハードルは高くなったとみられていますが、財務省の神田財務官は過度な変動があれば適切に対応したいと述べています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240622/k10014488961000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240622%2Fk10014488961000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/52WDZ3YQ5RODHBHNIK44N2KEYA-2024-06-20/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2F52WDZ3YQ5RODHBHNIK44N2KEYA-2024-06-20%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h3c5ed2cb5a">今週のマーケット：週後半にGDPやPCEデフレーターの公表</h2><p>今週（2024/6/24-6/28）は、週後半に実質GDPやPCEデフレーターといった、景気動向や物価を判断する重要指標の発表があります。また、ドル円が160円を突破した場合の当局の対応にも注目が集まります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/77a8ccdaa0b24a3bb0445cb07d6f34a9/IMG_1006.jpg" alt="" width="1119" height="1264"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/a7bfcdef7d4a4ee48dc0fd72bbbdf0c7/IMG_1007.jpg" alt="" width="1124" height="1264"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】Nvidiaは一時的に時価総額世界1位。ドル円は160円台が近づき緊張高まる

<p>先週は、<strong>注目のCPIが予想を下回る結果だったことを受け、利下げ期待が高まり株式市場は大幅上昇</strong>となりました。<strong>S&amp;P500やNASDAQは連日最高値を更新</strong>しています。</p><p>生産者物価指数（PPI）なども予想を下回っているので、<strong>インフレ減速傾向は見えています</strong>が、FOMC後に<strong>FRBからは年内の利下げは1回という見通し（これまでは3回の見通し）</strong>が出て、<strong>市場からはやや保守的に受け取られました</strong>。</p><p>為替は、CPI結果とFOMC後の利下げ見通しで乱高下したことに加え、<strong>日銀の金融政策決定会合で国債買入れ減額の具体的計画が出なかったことが材料となり一時的にドル円が158円台まで円安に進みました</strong>。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="hcc551a8312">米国株式市場：CPI結果でインフレ減速が見え、株式市場は全体的に上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f43f13c68d1d49fdae208174db5d8b76/IMG_8970.jpg" alt="" width="1170" height="1100"></figure><p><strong>6月10日（月）</strong> </p><p>S&amp;P500とNASDAQが過去最高値を更新しました。Nvidiaが0.7%上昇し、10対1の株式分割を実施したことが寄与しました。同社はダウ工業株30種への採用観測が浮上しました。Appleは年次開発者会議初日に1.9%下落し、投資家は同社のAI分野での取り組みに注目しました。</p><p><strong>6月11日（火）</strong> </p><p>前日に続きS&amp;P500とNASDAQが最高値を更新しました。<strong>Appleが音声アシスタント「Siri」に生成AI技術「アップルインテリジェンス」を導入すると発表し、株価が7.3%上昇</strong>しました。S&amp;P情報技術セクターも1.7%上昇し、最高値を記録しました。</p><p><strong>6月12日（水）</strong> </p><p><strong>S&amp;P500とNASDAQは3日連続で終値での最高値を更新しました。5月のCPIが市場予想を下回り、FRBが年内の利下げを1回のみと予想したことが材料視されました。</strong>Oracleは四半期決算が好調で13.3%急伸し、Appleも2.9%上昇しました。</p><p><strong>6月13日（木）</strong> </p><p>市場は4日連続でS&amp;P500とNASDAQが終値での最高値を更新しました。<strong>新規失業保険週間申請件数の増加と5月の卸売物価指数（PPI）の予想外の下落が早期利下げへの期待を高めました。</strong>半導体大手Broadcomは、AI関連半導体の通期売上高見通しを上方修正し、株式分割を発表したことで12.3%急伸しました。</p><p><strong>6月14日（金）</strong> </p><p>NASDAQは5営業日連続で終値ベースの最高値を更新しましたが、S&amp;P500とダウ工業株30種は小幅安となりました。Adobeは売上高見通しを上方修正し、14.5%上昇しました。情報技術セクターが0.5%上昇し、終値ベースの最高値を更新しました。</p><p>結果として、先週からの利下げ期待による株高がCPI結果でより加速したことに加え、<strong>個別銘柄でもテック企業の好調な決算結果やAppleのAI周りでのニュースが好材料</strong>となり、グロース株中心に大幅な上昇となった1週間でした。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN11EO00R10C24A6000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN11EO00R10C24A6000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN10CPC0Q4A610C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN10CPC0Q4A610C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.businessinsider.jp/post-288624" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.businessinsider.jp%2Fpost-288624&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_avgo-adbe_2406/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2F0t1d5k7-1%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_docu-orcl_2406/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2Fu2s-_9he-9ai%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h9fabaa02ab">為替市場：日米の金融政策で乱高下</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/73c517da19ae4ac59b5f57941074e868/IMG_8969.jpg" alt="" width="1170" height="1127"></figure><p>為替は、<strong>米国のCPIの下振れ結果で円安に動くも、FOMC結果で年内利下げ回数が1回と見通されたことで反発しました</strong>。日銀の金融政策決定会合でも、<strong>国債買入れの減額方針は示されたものの、具体的な計画が出なかった</strong>ことで、一時的に円安が進みました。</p><p>1週間で見ると、やや円安で終えています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-06-14/SEYGD1T0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-06-14%2FSEYGD1T0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="hc66a48c2bf">今週のマーケット：実体経済周りの指標発表あり</h1><p>今週（2024/6/17-6/21）は、先週に比べるとイベントが少なく、実体経済周りの指標発表のある1週間になります。インフレ減速は望まれる一方、実体経済の減速もやや警戒されているので、予想を下回る減速傾向が出ないかが要注目になります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/2a87bc0e001f4ae6b8776cfa79e16867/20240617_market_event%20(1).png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/ff3c47e860af4d6fa07f68d1fbce6ebb/20240617_market_event_2%20(1).png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】CPIが予想を下回りインフレ減速が明確に、株式市場は大幅上昇

<p>先週は、<strong>雇用関連指標が予想を下回ることでFRBの利下げ期待</strong>につながり、株式市場は全体は上昇基調となり、<strong>S&amp;P500とNASDAQは過去最高値を更新</strong>しました。また、<strong>Nvidiaは一時的に時価総額が3兆ドルを突破し、時価総額でAppleを抜いて世界2位</strong>となりました（週末時点では3位に後退）。</p><p>なお、Nvidiaは6/7に株式分割を実施したため、ブルーモでは6/13（木）から売買を再開する予定です。</p><p>為替は、<strong>FRB利下げ期待で円高が進行しましたが、金曜日の雇用統計が予想を上回ったことを受けて円安に戻し</strong>、やや円高で1週間を終えました。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="h39de1be224">米国株式市場：雇用関連指標は強弱あるも、米国市場全体への楽観的な見通しにつながる</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/d3551458bce543ec95e25576b7fe96d9/IMG_8939.jpg" alt="" width="1170" height="1319"></figure><p><strong>6月3日（月）</strong> </p><p>ダウ工業株30種が下落する一方、NASDAQとS&amp;P500はプラス圏で引けました。<strong>ISM製造業景気指数の低調な結果とニューヨーク証券取引所（NYSE）の技術的な不具合が影響</strong>しました。<strong>Nvidiaは次世代AIチップ「Rubin」の発表を受けて4.9%上昇</strong>しました。</p><p><strong>6月4日（火）</strong> </p><p>米国株式市場は小幅高で引けました。<strong>予想を下回る雇用関連指標が発表され、FRBの利下げ観測が強まりました</strong>。4月の雇用動態調査（JOLTS）の求人件数が3年超ぶりの低水準となり、<strong>米国債利回りが低下</strong>しました。不動産や主要消費財が上昇する一方で、素材やエネルギーセクターは下げが目立ちました。</p><p><strong>6月5日（水）</strong> </p><p>株式市場は続伸し、<strong>S&amp;P500とNASDAQが過去最高値を更新</strong>しました。<strong>ADPが発表した5月の全米雇用報告で、民間部門雇用者数が予想を下回り、FRBの利下げ期待が高まりました</strong>。NvidiaやTSMCが上昇し、<strong>Nvidiaの時価総額が3兆ドルを突破</strong>しました。</p><p><strong>6月6日（木）</strong> </p><p>S&amp;P500とNASDAQは小反落しました。雇用統計の発表を控えて、前日の過去最高値から後退しました。ダウ工業株30種は小幅続伸しました。<strong>Nvidiaは約1.2%下落し、時価総額で再び3位に後退しました</strong>。</p><p><strong>6月7日（金）</strong> </p><p>株式市場は小幅安で引けました。<strong>予想以上に強い雇用統計が発表され、FRBの利下げが急がれないとの懸念</strong>が広がりました。<strong>非農業部門雇用者数が予想を大きく上回り、賃金の伸びも再加速</strong>しました。<strong>一方、米国経済の健全性はプラス要因ともなり、S&amp;P500は間もなく切り返し、取引時間中の最高値を更新</strong>する場面もありました。<strong>Nvidiaは続落し、時価総額が3兆ドルを再び下回りました</strong>。</p><p>結果として、<strong>週前半の雇用関連指標は予想を下回る一方、金曜の雇用統計は予想を上回り、強弱が混じる展開</strong>となりました。<strong>予想を上回った雇用統計は、直近のGDP等の弱さで景気後退が懸念されていた米国経済に対するプラスの面</strong>もあり、利下げ期待は後退させつつも、<strong>株式市場の大きな下落には繋がりませんでした</strong>。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFL0601B0W4A600C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOFL0601B0W4A600C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bbc.com/japanese/articles/c72240nl0e7o" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bbc.com%2Fjapanese%2Farticles%2Fc72240nl0e7o&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/NVPQJJ2LNRK6RALLPDA6MRTJTA-2024-06-07/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2FNVPQJJ2LNRK6RALLPDA6MRTJTA-2024-06-07%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_crwd-hpe_2406/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2Fjb83ps48nm%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="ha537d60bfb">為替市場：雇用関連指標の影響で揺れるも、週間ではやや円高</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/9dab34110a3d4354ab667eb68786f915/IMG_8938.jpg" alt="" width="1170" height="1330"></figure><p>為替は、雇用関連指標によるFRB利下げ期待に応じて円高進行と円安への揺り戻しが起き、週間ではやや円高で終わっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240607/k10014474571000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240607%2Fk10014474571000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="h98829a5946">今週のマーケット：日米の金融政策会合があり、米国では最注目のCPIが公表予定</h1><p>今週（2024/6/10-6/14）は、米国金融政策に大きな影響を与える消費者物価指数（CPI）の公表があり、その後FOMC（FRBの金融政策決定会合）が控えています。日本でも14日に日銀の金融政策決定会合の発表があり、株式市場・為替ともに大きなイベントのある1週間です。主要企業では、半導体大手のBroadcomや、クリエイティブソフトのAdobeが決算を控えています。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/8ba6e1ae875847159775678845189caf/20240610_market_event1.png" alt="" width="1920" height="2560"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】S&P500とNASDAQは過去最高値を更新、Nvidiaは時価総額世界2位へ

<p>先週は、<strong>セールスフォースやデルの決算が不調だったことに加え、米国債利回りも上昇したので、NASDAQは大きく下落</strong>しました。一方、<strong>金曜日に公表されたPCEではインフレ緩和が見えたこともあり、市場は最後に反発</strong>して1週間を終えています。</p><p>為替は、<strong>米国債利回り上昇を受け、やや円安が進行</strong>しています。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="h6ac6c842cb">米国株式市場：決算不調でNASDAQは下落するが、インフレ懸念がやや和らいで反発</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/5d4afee7a49143ddaedc5433b82e6561/IMG_8921.jpg" alt="" width="1170" height="1328"></figure><p><strong>5月27日（月）</strong> </p><p>メモリアルデーのため市場休場</p><p><strong>5月28日（火）</strong> </p><p><strong>NASDAQ総合指数は史上初めて17,000を突破し、Nvidiaの株価が7%上昇</strong>したことが主要な要因となりました。他の半導体株も軒並み上昇し、フィラデルフィア半導体指数は1.9%上昇しました。情報技術セクターが上げを主導する一方で、ヘルスケアと工業セクターは下落しました。</p><p><strong>5月29日（水）</strong> </p><p>米国株式市場は下落し、特に公益事業株が大きく下げました。<strong>米国債の利回りが上昇し続け、株式市場に圧力</strong>をかけました。FRBの利下げ見通しが後退し、年内の利下げは11月か12月に1回のみと予測されています。個別銘柄では、アメリカン航空が第2四半期の利益見通しを引き下げ、株価が13.5%下落しました。</p><p><strong>5月30日（木）</strong> </p><p>市場は続落しました。<strong>NASDAQ総合指数は1%以上下落し、セールスフォースの業績予想が市場予想に届かなかったため、株価は19.7%の大幅安</strong>となりました。この日発表された第1四半期のGDP改定値は年率換算で前期比1.3%増となり、速報値の1.6%増から下方修正されました。個別銘柄では、HPが四半期売上高予想を上回り17%急伸しました。</p><p><strong>5月31日（金）</strong> </p><p><strong>ダウ工業株30種とS&amp;P500は上昇して取引を終えました</strong>。ダウは1.51%上昇し、昨年11月以来最大の上昇率を記録しました。エネルギーセクターが2.5%上昇する一方で、情報技術セクターは下落しました。<strong>4月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年比2.7%上昇し、コアPCE価格指数は前年比2.8%上昇しましたが、個人消費支出の増加は鈍化</strong>しました。個別銘柄では、デル・テクノロジーズが利益見通しを下方修正したことで17.9%急落しました。</p><p>結果として、<strong>週間比では6週間ぶりにS&amp;P500とNASDAQが下落</strong>して終わりました。一部テック銘柄の決算不調がグロース市場を引き下げ、Nvidiaをはじめとするテック上位6銘柄との差が広がる形になりました。<strong>S&amp;P500に占める上位6銘柄の比率は30％と歴史的な高水準</strong>となっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240531/k10014466601000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240531%2Fk10014466601000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-31/SEBKVRT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-05-31%2FSEBKVRT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_crm-path-hp_2405/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2F97ae939tekh%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_dell-cost_2405/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2F5j9o-m16b928%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hfa300f8063">為替市場：米国債利回り上昇もあり、やや円安へ</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/ab49aaf9332d41eca6faa183be27283e/IMG_8920.jpg" alt="" width="1170" height="1327"></figure><p>為替は、入札不調による米国債の利回り上昇を受け、日米金利差が広がったことからやや円安に振れて１週間を終えました。</p><p><strong>財務省の為替介入実績が公表され、過去最大となる9.7兆円規模の介入が行われていたことが明らかに</strong>なりました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUA310SA0R30C24A5000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUA310SA0R30C24A5000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="h2c74affbc9">今週のマーケット：週後半の雇用統計に注目</h1><p>今週（2024/6/3-6/7）は、<strong>週後半に物価を占う雇用統計（失業率等）の公表があり、今後の利下げ動向への影響が予想</strong>されます。CrowdstrikeやDocusignといった銘柄決算も、NASDAQの反発上昇に影響するので注目です。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/33ed381c5995426fbdc1f9ec4f54c03d/20240603_market_event1.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/9270d6bdfff641f8a4d864c84cb8ae96/20240603_market_event2.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】テック銘柄の決算不調でNASDAQは大きく下落、インフレはやや減速

<p>先週は、注目の<strong>Nvidia決算は予想を上回る内容で株価は1000ドルを突破</strong>しましたが、<strong>経済指標からインフレ懸念されて全体では一時的に調整局面</strong>も見られました。1週間を通して、<strong>S&amp;P500ほぼ横ばいで、NASDAQは過去最高値</strong>を更新しました。</p><p>為替は、<strong>インフレ懸念で円安が進行し、市場が為替介入を警戒する水準へと到達しました</strong>。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="h228b3bd1d1">米国株式市場：Nvidia決算が再び予想を上回り、インフレ懸念の中でもグロース銘柄は上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/a200e6befb494065ae2e422489504574/IMG_8905.jpg" alt="" width="1170" height="1319"></figure><p><strong>5月20日（月）</strong> </p><p>NASDAQ総合指数はNvidiaの決算発表を控え、過去最高値を更新しました。半導体株が牽引し、Nvidiaは2.49％上昇。S&amp;P500テクノロジー指数は1.32％上昇しました。一方、JP Morganはジェイミー・ダイモンCEOが、足元の株価では大量の自社株買いはできないとの見方を示し、4.5％下落して指数を圧迫しました。</p><p><strong>5月21日（火）</strong> </p><p>市場は小幅高で取引を終えました。Nvidiaの決算発表とFOMC議事要旨公表を控え、投資家は慎重な姿勢を保ちました。IBMはオープンソースとしてのAIモデルのリリース計画が好感され2.09％上昇しました。</p><p><strong>5月22日（水）</strong> </p><p>市場はFOMC議事要旨を消化し、下落して取引を終えました。4月30日から5月1日に開催されたFOMCの議事要旨では、FRB当局者がインフレ統計に失望感を示しているものの、物価圧力の緩和を確信していることが示されました。一方、Nvidiaは市場閉場後の決算発表で市場予想を上回る売上高見通しを示し、時間外取引で約6％上昇しました。</p><p><strong>5月23日（木）</strong> </p><p>市場は下落して取引を終えました。Nvidiaが好業績見通しを背景に9.32％上昇し、初めて1000ドルを上回りましたが、経済指標でインフレが依然として懸念され、FRBによる利下げが先延ばしされるとの見方が広がりました。</p><p><strong>5月24日（金）</strong> </p><p>市場は反発し、ナスダック総合指数は終値ベースで最高値を更新しました。この日は経済指標で消費者のインフレ見通しの改善が示され、FRBに利下げ余地があるとの見通しが広まり、株価が上昇しました。Workdayは年間サブスクリプション収益見通しを下方修正したことで15.33％下落しました。</p><p>結果として、<strong>経済指標からインフレ懸念が一時高まるも、Nvidia決算を受けて市場は持ち直す形</strong>となりました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFL23DRN0T20C24A5000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOFL23DRN0T20C24A5000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240525/k10014460271000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240525%2Fk10014460271000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/tb009jjaw851/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2Ftb009jjaw851%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h0fbcbad038">為替市場：円安が進行し、為替介入水域に近づく</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/3cd32ababa504df09abd60221b7a85d4/IMG_8903%202.jpg" alt="" width="1170" height="1328"></figure><p>為替は、米国でインフレ懸念が再燃し、<strong>日米金利差の縮小が遠のいたとの見方から円安が進行</strong>しました。ドル円は157円台と、過去の為替介入時のレートに近づいていることもあり、<strong>市場からは為替介入への警戒感も高まっています</strong>。</p><p>米国のイエレン財務長官は日本の為替介入を牽制する発言をするものの、<strong>日本の神田財務官は「今後も必要に応じて、いつ何時でも適切な措置を取って参りたい」と介入の正当性をアピール</strong>しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.asahi.com/articles/ASS5T0DXCS5TULFA002M.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.asahi.com%2Farticles%2FASS5T0DXCS5TULFA002M.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="h5ec8ee190a">今週のマーケット：27日は休場日、GDP関連指標の公表を控える</h1><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f6783e53125444d584f8deaea4d7b2a6/20240527_market_event1.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f89f8b6a32074f72891e173e05002d0a/20240527_market_event2.png" alt="" width="1920" height="2160"></figure><p>今週（2024/5/27-5/31）は、<strong>27日が米国のメモリアルデー（戦没者追悼記念日）のため休場となります（売買は行われません）</strong>。経済統計はGDPや個人支出などが公表されるので、インフレ見通しと景気後退の見通しへの影響が注目されます。</p><p>その他、Salesforceや最近急上昇しているDell Technologiesの決算発表もあります。</p><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><p><a href="https://x.com/Bloomo_invest">https://x.com/Bloomo_invest</a></p>

【米国市場サマリー】インフレ懸念が強まるも、Nvidia決算が市場を牽引してNASDAQは過去最高値を更新

<p>先週は、注目されていた主要指標の<strong>CPIが前年同月比で上昇率が鈍化したことを受け、年内の利下げ期待が市場に広がり</strong>、<strong>S&amp;P500とNASDAQは過去最高値を更新</strong>して上昇しました。また、<strong>NYダウは4万ドルの大台を突破</strong>しました。</p><p>為替は、<strong>米国の利下げ見通しで一時的に円高が進むもその後は反発</strong>、1週間で見るとあまり変わらない状態となりました。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="h5e61e2f262">米国株式市場：CPI結果で利下げ期待が高まり、株式市場は全面的に上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/1590d0bb33bd46debf88e1e9d9827b4c/IMG_8414.jpg" alt="" width="1170" height="1327"></figure><p>14日にPPI（生産者物価指数）が公表され、前月比で予想を上回るも（前月指標に下方修正の更新が入ったため）、前年比では予想通りに収まる結果でした。<strong>FRBのパウエル議長は再利上げを迫られる可能性は低いとコメント</strong>したことから、14日に株価は上昇。</p><p>15日に公表された<strong>CPI（消費者物価指数）は市場予想通りの結果でしたが、前年同月比で上昇率が鈍化していること、過去3ヶ月続いた予想上振れが収まったことから、インフレ鈍化のサイン</strong>と認識されました。</p><p>CPI結果を受け、<strong>FRBが9月と12月に利下げをする可能性が高いという見方が広がった</strong>ことで、15日の株価は大きく上昇し、S&amp;P500とNASDAQは過去最高値を更新しました。</p><p>また、15日公表の小売売上高も増加予想に対して横ばいで推移し、ガソリン価格の高騰で他の商品への支出も減っている傾向が明らかになり、<strong>米経済の過熱が収まりソフトランディングに移行しているとの認識も形成</strong>されました。</p><p>16日にはNYダウが初の4万ドルの大台に乗り、17日には終値でも4万ドル台を維持して1週間を終えました。</p><p>結果として、<strong>CPI結果による利下げ期待から、米国株式市場は非常に好調な1週間</strong>となりました。</p><p><strong>一方、次の注目は今週発表のNVIDIA決算へと移り、</strong>そこで市場に大きな動きが生まれるとの見方も出ています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.yomiuri.co.jp/economy/20240515-OYT1T50200/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.yomiuri.co.jp%2Feconomy%2F20240515-OYT1T50200%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/RWHWFSEBKVNYVD3KWRRZXCVV5I-2024-05-16/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2FRWHWFSEBKVNYVD3KWRRZXCVV5I-2024-05-16%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN17E1B0X10C24A5000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOGN17E1B0X10C24A5000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="hbdeba28821">その他、主要銘柄の動き</h3><ul><li>Apple (AAPL) は、iPhoneでChatGPTを手掛けるOpenAIの技術を利用する合意に近づいたとの報道から、13日に約1.8%上昇</li><li>スイスの保険大手Chubb (CB) は、四半期開示でウォーレンバフェットの率いるバークシャーが保有していることがわかり、16日に約4.7%上昇</li><li>半導体大手のAMDは、マイクロソフトのクラウドコンピューティングの顧客にAI半導体のプラットフォームを提供すると発表したことで、17日に約1.1%上昇</li></ul><p>先週の主要決算サマリーは以下記事からもご覧になれます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://bloomo.co.jp/learn/library/article/earning-summary_wmt-csco-hd_2405/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fbloomo.co.jp%2Flearn%2Flibrary%2Farticle%2Fgv8supea0%2F%3F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h1e71eb6039">為替市場：米金利低下の見通しから一時円高になるも、反発して大きく変わらず</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/0864811405674523b2d8de72ce3807b4/IMG_8413.jpg" alt="" width="1170" height="1330"></figure><p>為替は、CPI結果を受けて円高が一時的に進むもその後反発し、1週間を通じて見ると大きな動きなく終えました。</p><p>17日に<strong>日銀が定例の国債買入額を維持すると発表したことから、日銀が金融政策の変更（金融引き締め）に消極的だと捉えられ</strong>たと見られます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240517/k10014452701000.html" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww3.nhk.or.jp%2Fnews%2Fhtml%2F20240517%2Fk10014452701000.html&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="h3608c549c0">今週のマーケット：NVIDIA決算がテクノロジー銘柄の動向を左右するか</h1><p>今週（2024/5/20-5/24）は、<strong>24日公表のNVIDIA決算</strong>に注目が集まります。前四半期も市場が下落気味の中、予想を大幅に上回るNVIDIA決算によって一気に上昇トレンドが生まれたこともあり、テクノロジー銘柄の動向に大きく影響すると考えられています。</p><p>その他、FANG+に入っているSnowflakeの決算や、小売企業の決算もあります。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/baf9fe3eceac40b0b2d30172d683a129/20240520_market_event.png" alt="" width="1920" height="1920"></figure><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/369ee69512124afaa08f62ef62dca0f4/20240520_market_event_2.png" alt="" width="960" height="960"></figure><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p>

【米国市場サマリー】CPI結果を受けて利下げ見通しが広まり、株価は過去最高値を更新

<p>先週は、主要指標では<strong>米国新規失業保険申請件数が予想を下回りました</strong>。先週末の雇用統計の結果が弱かったことと合わせて利下げ観測が広がり、<strong>株式市場は上昇</strong>して1週間を終え、<strong>4月の下落分をほぼ取り返す形になりました</strong>。</p><p>為替は、<strong>米国で利下げ観測が広がる中でも円安が進行し</strong>、強い円安トレンドを示して1週間を終えました。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="h92060f84c0">米国株式市場：利下げ観測が広がるも、来週のCPI・PPIの様子見</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c46aa3e60e764433ae514e5fd7cd592c/IMG_8364.jpg" alt="" width="1170" height="1325"></figure><p>週の前半は<strong>先週末の雇用統計を受けて利下げ観測が広がる中で株価が上昇</strong>。</p><p>主要決算では、7日にディズニーが決算結果の不振を受けて株価が急落し、8日もUberの決算が予想外の赤字だったため株価が急落しましたが、市場全体は利下げ観測に下支えされた結果となりました。</p><p>9日公表の<strong>米国新規失業保険申請件数は予想を上回った</strong>ことから、景気の沈静化シグナルと見られ、利下げ観測を後押しして週後半の株式市場を押し上げました。</p><p>結果として、主要指標は続伸して1週間を終え、<strong>再利上げ懸念と中東情勢の緊迫化による4月の下落分を完全に取り戻す形</strong>になりました。</p><p>一方、<strong>FRB高官からは利下げを開始するには景気とインフレ率の沈静化を確認できる必要があるとの発言</strong>があり（ボストン地区連銀のコリンズ総裁、リッチモンド地区連銀のバーキン総裁）、利下げ期待を牽制する動きもありました。</p><p><strong>市場全体は来週のCPI・PPIに向けて様子見</strong>で、大きく動くのは来週という見方も出ていました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-09/SD7XJ8DWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-05-09%2FSD7XJ8DWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/PSYUMDWH2JNTVLQFMGTUBVUGGI-2024-05-07/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FPSYUMDWH2JNTVLQFMGTUBVUGGI-2024-05-07%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/BIIWOJNCBFIUDPEUYI3R5JL7W4-2024-05-08/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FBIIWOJNCBFIUDPEUYI3R5JL7W4-2024-05-08%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="hbdeba28821">その他、主要銘柄の動き</h3><ul><li>EV大手のTesla (TSLA) は、中国生産車の販売が前年比18％減との統計を受けて、7日に3.8%下落</li><li>半導体のNVIDIA (NVDA) は、半導体受託生産大手のTSMCの4月売り上げが60％増加したとの発表を受け、10日に1.3％上昇</li></ul><h2 id="h338c3ef23a">為替市場：円安が進行し、根強い円安トレンドを示す</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/9a9fbbb8e2374fe6af5fa1a13a43471f/IMG_8363.jpg" alt="" width="1170" height="1322"></figure><p>為替は、先週の為替介入以後は徐々に円安が進行し、<strong>全体で2円以上の円安</strong>となって1週間を終えました。</p><p>米国で利下げ観測が広がり、日米金利差縮小報告の見通しの中、根強い円安トレンドを示す形になりました。</p><p>また、財務省の神田財務官からは、<strong>さらなる為替介入を「いつでもやる用意ある」と、円安を牽制するコメント</strong>もありました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-08/SD6VYZT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-05-08%2FSD6VYZT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h1 id="hdfa6cd479a">今週のマーケット：利下げ見通しに影響するCPI・PPI結果に注目</h1><p>今週（2024/5/12-5/17）は、<strong>14日公表の生産者物価指数（PPI）と15日公表の消費者物価指数（CPI）</strong>に注目が集まります。特にCPIはインフレ指標としてFRBが最も重要視しているので、今後の利下げ観測に大きく影響します。</p><p>その他、WalmartやHome Depotといった小売大手の決算もあります。</p><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/cd0c1eab878c4629ae494ac71c0ada79/5_13-5_18%20%E4%BB%8A%E9%80%B1%E3%81%AE%E3%83%9E%E3%83%BC%E3%82%B1%E3%83%83%E3%83%88.png" alt="" width="1920" height="2560"></figure><blockquote class="twitter-tweet" data-dnt="true" align="center"><p lang="ja" dir="ltr">おはようございます☀️<br>5/10の🇺🇸市場サマリーです。  <br><br>✅ 主要株価3指数<br>S&amp;P500とダウ平均は上昇した一方、NASDAQ はほぼ変わらずとなりました。市場では、来週発表されるインフレ指標が今後の動きを左右すると見られています。<br><br>✅個別株<br>・ <a href="https://twitter.com/search?q=%24NVDA&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">$NVDA</a> 1.3%上昇📈… <a href="https://t.co/U7ya63O6I9">pic.twitter.com/U7ya63O6I9</a></p>— ブルーモ証券｜米国株資産運用アプリ (@Bloomo_invest) <a href="https://twitter.com/Bloomo_invest/status/1789147964986020093?ref_src=twsrc%5Etfw">May 11, 2024</a></blockquote>
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【米国市場サマリー】株式市場は利下げ観測の回復で続伸し、4月の下落をほぼ取り戻す

<p>先週は、<strong>FOMCで金利据え置きを発表</strong>。パウエル議長声明から利上げ実施の可能性が低いと認識されたこと、<strong>3日の雇用統計が予想を下回ったことから相場は上昇</strong>して1週間を終えました。</p><p>為替は、<strong>財務省による為替介入が2度実施されたと見られ</strong>、一瞬160円台にタッチしたドル円は、雇用統計の結果もあって<strong>152円台まで下落</strong>しています。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="hb4075e3e17">米国株式市場：FOMC後の声明と雇用統計で危機意識が薄まる</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/1b82f892ad4c4fddb18bdb0b194d8fa6/IMG_8260.jpg" alt="" width="1170" height="1324"></figure><p>週の前半はFOMCを控えた見通しで株価が推移。30日に公表された雇用コスト指数が予想以上の上昇率だったことから、<strong>FOMC前の不安が高まり30日に株価指数は1−2％下落</strong>しました。</p><p>1日のFOMCは市場予想通りに金利の据え置きを決定。FOMC後のパウエル議長声明で、<strong>次の動きは利上げでなく利下げ</strong>である見通しを示したものの、<strong>過去数ヶ月で2％のインフレ目標に対しての進捗は見られない</strong>との見解を示しました。</p><p>FOMC結果を受けて、年内の利下げ開始は不透明なものの、<strong>利上げのリスクは緩和されたことで、2日の株価はやや上昇</strong>しました。</p><p>3日に公表された<strong>雇用統計が予想を下回ったことから、FRBの9月利下げ開始の期待が高まり</strong>、株式市場全体は急上昇。1週間トータルではプラスで終えました。</p><p>注目のM7決算はAmazonとAppleがあり、どちらも市場予想を上回る業績で、<strong>Appleに関しては1100億ドルの自社株買いを発表し、市場全体の上昇に貢献</strong>しました。</p><p>今週でS&amp;P500構成銘柄のうち397銘柄が決算を終え、そのうち<strong>77％が予想を上回る業績を示しているので、全体として今期決算は好調</strong>だったと言えます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/GSHTRK6CAVOKTHOUDJQY3CDL4E-2024-04-30/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FGSHTRK6CAVOKTHOUDJQY3CDL4E-2024-04-30%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/KN3FOH47K5MSRP3C3PP5SWG5FY-2024-05-02/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FKN3FOH47K5MSRP3C3PP5SWG5FY-2024-05-02%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="hbdeba28821">その他、主要銘柄の動き</h3><ul><li>EV大手のTesla (TSLA) が中国で自動運転展開に向けた規制上のハードルをいくつかクリアしたことが好感触となり、29日に15％上昇</li><li>半導体のAMD (AMD) は、AI向け半導体の売上高見通しが弱かったことから、30日に9％下落</li><li>半導体のQualcom (QCOM) は、決算結果が売上・EPSともに予想を上回ったため、2日に9％上昇</li><li>製薬のAmgen (AMGN) は、肥満治療薬の中間治験データと決算の内容が良かったため、3日に11%上昇 </li></ul><h2 id="hf5f22c0cdd">為替市場：為替介入と米雇用統計で急速に円高が進行</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/d072848cf69c41f9a72478469dcb910f/IMG_8259.jpg" alt="" width="1170" height="1327"></figure><p>為替は、財務省は公式コメントを出していないものの、<strong>29日と2日の2度にわたって為替介入が実施された</strong>と見られ、ドル円は160円台に到達する水準から急落しています。</p><p>さらに、<strong>米雇用統計が予想を下回ったことで、FRBの利下げによる日米金利差縮小の期待</strong>が生まれ、ドル円はさらに円高が進行して1週間を終えました。</p><p>日銀当座預金見通しによると、<strong>29日の介入な5.5兆円規模、2日の介入は3.5兆円規模</strong>と見られています。</p><p></p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-02/SCUP0IT0G1KW00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-05-02%2FSCUP0IT0G1KW00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB032RU0T00C24A5000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB032RU0T00C24A5000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p></p><h1 id="hf317970040">今週のマーケット：ディズニーなどエンタメ大手が決算</h1><p>今週（2024/5/5-5/10）は、<strong>DisneyやElectronic Artsなどエンタメやゲームの大手会社決算</strong>や、UberやAirBnBなどのグロース銘柄の決算があります。</p><p>また、先週の為替介入を受けて、ドル円がどのように今週動くかも注目です。</p><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><blockquote class="twitter-tweet" data-dnt="true" align="center"><p lang="ja" dir="ltr">［経済指標速報🇺🇸］  <br>🇺🇸非農業部門雇用者数(前月比)<br><br>結果:＋17.5万人<br>予想:＋24.0万人<a href="https://twitter.com/hashtag/%E7%B1%B3%E5%9B%BD%E6%A0%AA?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#米国株</a> <a href="https://twitter.com/hashtag/%E5%A4%B1%E6%A5%AD%E7%8E%87?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#失業率</a> <a href="https://twitter.com/hashtag/%E6%A0%AA%E3%82%AF%E3%83%A9%E3%81%AE%E8%BC%AA%E3%82%92%E6%8B%A1%E3%81%92%E3%82%88%E3%81%86?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#株クラの輪を拡げよう</a></p>— ブルーモ証券｜米国株資産運用アプリ (@Bloomo_invest) <a href="https://twitter.com/Bloomo_invest/status/1786376671995847110?ref_src=twsrc%5Etfw">May 3, 2024</a></blockquote>
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【米国市場サマリー】為替介入でドル円は152円台まで下落、株式市場は利上げリスクの緩和から上昇

<p>先週は、<strong>M7など主要企業の好調な決算を受けて株式市場は上昇</strong>。四半期GDP数値は予想を下回ったことでの懸念も出ましたが、決算の好材料が上回る形になりました。</p><p>為替は、<strong>日銀の金融政策決定会合で追加利上げが見送られた</strong>ことで、さらに円安が加速して今週は<strong>158円台にまで到達</strong>しました。</p><h1 id="h95febb2e7b">先週のマーケット</h1><h2 id="he1ba39af20">米国株式市場：M7決算の好調に後押しされて上昇</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/65d6faedb75c4526810a0863833b4269/IMG_8097.jpg" alt="" width="1170" height="1330"></figure><p>市場は先週の大幅下落に対する反発からスタートしました。注目の<strong>TESLA決算は新型モデルの発売前倒し公表が好感触</strong>となり、株価上昇圧力に。</p><p>25日公表の四半期GDPが予想を下回り、24日の市場閉場後に発表されたMETA決算も振るわなかったことから、25日は米国経済への不安が先行し、株価が一時的に下落。</p><p>一方、25日の市場閉場後に公表された<strong>MicrosoftとAlphabet決算が予想を上回る内容</strong>だったため、<strong>AI事業が大手テック企業の利益率を圧迫する懸念が解消</strong>されました。</p><p>また、26日公表のPCEでもインフレ率は予想を若干上回りましたが、市場の想定を大きく超える内容ではなく、決算のポジティブ要素が上回り株価は大きく上昇して1週間を終えました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/YIGCPUWB5FKJJOQF2XZMMJVYME-2024-04-25/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FYIGCPUWB5FKJJOQF2XZMMJVYME-2024-04-25%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/SXC3RZSKX5M2BBS2IXQYCGKVC4-2024-04-25/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FSXC3RZSKX5M2BBS2IXQYCGKVC4-2024-04-25%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="hbdeba28821">その他、主要銘柄の動き</h3><ul><li>音楽配信のSpotify (SPOT) が、粗利益が10億ユーロを上回る決算発表をしたことを受け、23日に11%上昇</li><li>航空宇宙事業のGE Aerospace (GE) は、決算ガイダンスで強気の通期利益見通しを出したことで、23日に8%上昇</li><li>IBM (IBM) は、決算で売上高が予想を下回ったほか、クラウドソフトウェアのHashiCorp買収発表もポジティブにならず、25日に8％下落</li><li>半導体大手のIntel (INTC) は、決算ガイダンスで売上・利益率の見通しが弱かったため、26日に9%下落 </li></ul><h2 id="hc7bd3bfaf0">為替市場：日米金利差の高止まり期待から円安が加速</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/6af271d0b36c46f39b58bb85876d23b4/IMG_8096.jpg" alt="" width="1170" height="1319"></figure><p>為替はPCE米金利の高止まりが予想される中、<strong>26日の日銀の金融政策決定会合で追加利上げが見送られ、長期国債買い入れ維持も示された</strong>ので、大きく円安に振れて1週間を終えました。</p><p>日本の通貨当局の為替介入が注目されるドル円水準ですが、<strong>米国のイエレン財務長官からは為替介入に対する抑制的な発言</strong>もあり、介入期待も広がっていない状況となっています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB24CEI0U4A420C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUB24CEI0U4A420C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-04-25/SCI65TT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-04-25%2FSCI65TT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p></p><h1 id="h8954e01ba9">今週のマーケット：M7決算後半戦、FOMC開催</h1><p>今週（2024/4/29-5/3）は、<strong>M7決算ではAmazonとAppleが控えており、米国政策金利を決定するFOMCも開催</strong>されます。</p><p>今回FOMCに対する予想は金利維持が支配的ですが、<strong>FRB高官から何か見通しに対する発言があるか、M7決算後半戦も好材料を維持できるか</strong>が大きな焦点です。</p><p>ブルーモの公式Xでも決算や指標の速報をお届けするので、興味ある方はフォローしてみてください。</p><blockquote class="twitter-tweet" data-dnt="true" align="center"><p lang="ja" dir="ltr">おはようございます☀️<br>25日の🇺🇸株式市場サマリーです。<br><br>✅決算速報‼️<br>・ <a href="https://twitter.com/search?q=%24MSFT&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">$MSFT</a> 決算<br>→時間外取引で株価は5％上昇📈<br>・ <a href="https://twitter.com/search?q=%24GOOGL&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">$GOOGL</a> 決算<br>→予想を上回り株価は一時16％上昇📈<br><br>✅ドル円<br>GDP発表後に155.31まで下落したが、程なくして反転し、0.21%高をつけた。<br><br>✅個別株<br>・ <a href="https://twitter.com/search?q=%24INTC&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">$INTC</a> 8％安📉… <a href="https://t.co/Jn8BHIuS2C">pic.twitter.com/Jn8BHIuS2C</a></p>— ブルーモ証券｜米国株資産運用アプリ (@Bloomo_invest) <a href="https://twitter.com/Bloomo_invest/status/1783648174856679698?ref_src=twsrc%5Etfw">April 26, 2024</a></blockquote>
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【米国市場サマリー】M7決算好調で株価は上昇するも、ドル円は158円台へ

<p>2024年第1四半期、<strong>S&amp;P500指数は10.16％上昇し、終値ベースで過去最高値を22回更新</strong>しました。同期の上昇率は2019年以降で最も高く、ナスダック総合指数の9.11％を上回る伸びとなりました。</p><p>昨年は「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる大型ハイテク株が市場をけん引していましたが、今年の第1四半期はアップルが11%、テスラが30%近く下落する一方で<strong>不動産を除く全セクターが上昇し、市場全体底上げ型の強気市場</strong>への移行が見受けられます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/us/G67P3MDGARJIPDFSGFOVIYCMNI-2024-03-28/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fus%2FG67P3MDGARJIPDFSGFOVIYCMNI-2024-03-28%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>過去のデータによると、S&amp;P500指数が第1四半期に10%以上成長した年は11回あり、そのうち9回は<strong>第2四半期も平均6.2％の上昇</strong>が続いています。</p><p>この記事では、<strong>2024年第1四半期の米国株高騰の要因</strong>を解説し、第2四半期に個人投資家が注目すべき動向を考察します。</p><blockquote><p>目次</p><ul><li>2024年第1四半期の米国株高騰要因<ul><li>年内の利下げ観測</li><li>生成AI関連株への期待</li></ul></li><li>第2四半期、個人投資家は何に注目すべきか？<ul><li>FRBの政策決定は最大の焦点</li><li>高まる地政学リスクへの警戒</li></ul></li></ul></blockquote><h1 id="hc261d4fa9a">米国株高騰の要因</h1><p>2024年第1四半期の米国株高騰には、主に2つの要因が挙げられます。</p><h2 id="h1535a942ac">1. 年内の利下げ観測</h2><p>今年の株価上昇がテクノロジーセクターを超えて広範囲に広がった背景には、<strong>連邦準備制度理事会 (FRB) の金融政策スタンス</strong>が背景にあります。</p><p>FRBが3月の連邦公開市場委員会 (FOMC) で景気見通しを上方修正する一方、<strong>3回としていた年内利下げ予想を維持</strong>したことやパウエルFRB議長のハト派発言を受け、米経済がソフトランディングに向かい、企業業績の拡大が見込まれるとの期待が高まりました。CMEの<a href="https://www.cmegroup.com/ja/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">FedWatch</a>によると、現在市場は年内に3回の利下げを織り込んでおり、6月のFOMCで25bpの利下げが決定される確率を約54%織り込んでいます。</p><p>米個人投資家協会 (AAII) の3月の<a href="https://www.aaii.com/sentimentsurvey" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">週間調査</a>でも、<strong>今後6カ月の株価見通しに「強気」と答えた投資家の割合が50％を超えた</strong>週が2回超えるなど、投資家心理はリスクオンムードにあります。同指標が50％を超えたのは過去3年で4回のみです。</p><p>こうした楽観的な見方から、米国市場のバリュエーションは上昇をし続けています。S&amp;P500種企業の業績予想に基づく<strong>株価収益率 (PER) は21倍と2022年2月以来の高水準を記録</strong>し、1985年以降の予想PERの平均15.7倍を大きく上回っています。ただし、バリュエーションが非常に高まっているとはいえ、2000年のITバブルにおけるピークの28倍とは大きな開きがあり、行き過ぎた投機色が見えるわけではありません。</p><p>また、新規株式公開 (IPO) は比較的少なく、新規発行市場への高揚感は広がっていないようです。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-03-11/SA6UQYT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-03-11%2FSA6UQYT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h16c43c7993">2. 生成AI関連株への期待</h2><p>一方ボトムアップサイドの要因としては、<strong>生成AI関連株の活況</strong>が挙げられます。2024年第1四半期において、半導体大手<strong>エヌビディアは82.2％の上昇</strong>を記録し、時価総額がアマゾンとアルファベットを抜き、米国市場3位まで急浮上しました。</p><p>ChatGPTを提供するオープンAIと協業しているマイクロソフトや、AI事業に積極的な姿勢を見せているアマゾン、メタプラットフォームズの年初来上昇率もS＆P500をを上回る伸びを見せ、一部の市場ストラテジストは上記4銘柄を「ファブ4（Fab Four＝素晴らしい4社）」と呼んでいます。S&amp;Pダウ・ジョーンズ・インデックスの分析では、<strong>S&amp;P500指数の第1四半期の上昇分の半分近くがこの4社で占められた</strong>とされています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.wsj.com/articles/the-stock-markets-magnificent-seven-is-now-the-fab-four-75aef101" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.wsj.com%2Farticles%2Fthe-stock-markets-magnificent-seven-is-now-the-fab-four-75aef101&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また、エヌビディアを抑えて、S&amp;P500企業の年初来上昇率首位を飾った<strong>スーパー・マイクロ・コンピューターはAIサーバー関連企業として注目され、第1四半期の株価上昇率は255.32%</strong>と驚異的な上げ幅となりました。</p><h1 id="hf021091111">第2四半期、個人投資家は何に注目すべきか？</h1><h2 id="hb57dfe4231">1. 「<strong>FRBの政策決定</strong>」は最大の焦点</h2><p>第2四半期のFOMCは、4月30日〜5月1日と6月11〜12日に実施を予定されており、特に<strong>6月FOMCでの「利下げ実施の有無」と参加者それぞれの金利見通しを示す「ドットプロット」は大きく注目されるポイント</strong>です。</p><p>インフレ率は依然としてFRBの目標である2%を上回る水準である状況を考慮すると、一部の投資家は市場が織り込む75bpの緩和をFRBが実現できるか疑問を抱いています。3月のFOMCで示されたドットプロットでは、19人の金融政策当局者のうち<strong>約半数の9人が利下げを2回以下</strong>に留めました。</p><p>投票権を持つボスティック総裁やウォラー理事からは利下げを遅らせる声も上がり始めており、ボスティック総裁は経済の力強さとインフレ率低下の鈍さを指摘し、「今年の利下げは年末や第4四半期に1回のみにするのが適切」との見解を示しました。また、投票権のないカシュカリ総裁からは、「インフレ鈍化の進展が滞る場合、年内の利下げは必要なくなる可能性がある」との発言もありました。</p><p>このような利下げ見通しについて慎重な姿勢が、投票権のある中立派のFRB高官（パウエル議長やウィリアムズ総裁など）に波及すると、金融政策の見通しが大きく変更されることが予想されるので、当該高官の発言は注意が必要になります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-04-03/SBDBC7DWRGG000" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-04-03%2FSBDBC7DWRGG000&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h44618004bc">2. 高まる地政学リスクへの警戒</h2><p>また直近では、FRB当局者が利下げ姿勢に加え、<strong>地政学リスクへの警戒も高まっています</strong>。</p><p>4月4日の米国株式市場は主要3指数がいずれも1％超下落して終了しましたが、この日はイスラエルがイランと戦闘状態に陥る恐れが生じているという中東情勢の緊迫化と原油の大幅高が伝わりました。投資家の不安心理を示すVIX（恐怖指数）は2023年11月1日以来の高水準で引け、トレンド転換が意識されてくる可能性も指摘されています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-04-04/SBFP1GT0G1KW00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-04-04%2FSBFP1GT0G1KW00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

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