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【テスラ決算みどころ】ロボタクシーの動向とエネルギー事業に注目(TESLA)

【テスラ決算みどころ】ロボタクシーの動向とエネルギー事業に注目(TESLA)

本記事では、テスラの2024年1-3月期の決算を振り返りつつ、7月23日に控える2024年4-6月期発表の見どころを解説します。同社の株価は一時S&P500種構成銘柄の中で最も悪いパフォーマンスでしたが、前回決算から70%以上上昇し、見事V字回復を果たしています。前期の振り返り:3期連続の予想未達も株価上昇4月23日に発表された2024年1-3月期決算では、中国メーカーとの価格競争やEV需要の伸びの鈍化を背景に、予想を下回る売上高と利益になりました。営業利益率についても平均車両販売価格の低下から、前年同期比半減となる5.5%に低下しました。売上高:$213.0億(予想:$222.7億)EPS:$0.45(予想:$0.49) しかし、低価格モデル車の投入時期を2025年前半に前倒すと発表されたことで、株価は時間外取引で9%上昇しました。メディアからは「モデル2」と呼ばれ、2万5000ドルの販売価格と予想されていますが、実際に同格帯での発売が実現されれば競合メーカーの提供する格安EVと競合する可能性があります。また、ロボタクシーアプリ「CyberCab」のUIをプレビュー公開しました。テスラは2019年の投資家向け技術説明会にて、運転支援機能「フルセルフドライビング(FSD)」を搭載した完全自動運転車をリース販売し、テスラ提供の配車サービスプラットフォームに登録することで、オーナーカーをロボタクシーとして人々と共同利用できる構想を発表しました。イーロン・マスク最高経営責任者(CEO)は「テスラが自動運転を完成させると信じられなければ、テスラに投資すべきではない。我々はそれを実現する」と決算説明会で述べ、自動運転技術への自信を示しました。4-6月期の注目点:ロボタクシーの動向とエネルギー事業2024年4-6月期のテスラの「売上高予想は$243.3億、EPS予想は$0.61」、目標株価は203.8となっています。販売台数改善もEV市場の競争は激化テスラが7月2日に発表した、2024年4-6月期の納車台数は前年同期比4.8%減の44万3956台と2四半期連続でマイナスとなりましたが、市場予想の5%減ほど悪くなく、1-3月期の38万6810台を大きく上回ったことから、株価上昇を後押ししました。​しかし、米国の電気自動車(EV)市場におけるテスラのシェアは49.7%と四半期の市場シェアが初めて50%を下回りました。市場シェアの低下は、テスラがEV市場での優位性を失いつつあることを示しており、市場での競争激化に直面しています。ロボタクシーとFSDの最新情報はあるか一方、投資家はテスラを単にEVメーカーと評価することをやめ、自動運転タクシーの可能性を一部織り込みつつあります。アーク・インベストメント・マネジメントのキャシー・ウッド最高経営責任者(CEO)は、自動運転タクシー市場規模を8〜10兆ドル(約1267〜1584兆円)と位置付け、テスラのようなプラットフォームプロバイダーが半分を占めると見通しを示しています。7月11日、「ロボタクシー」の発表を当初の予定である8月8日から10月に延期することが報道され、株価は8%下落しましたが、その後2営業日で回復しています。また、FSDの採用率にも注目が集ります。FSDの価格は月額99ドルのサブスクリプションまたは8,000ドルの一括購入で、FSDから安定的した収益が得られれば、テスラの利益率とキャッシュフローは大幅に改善されることが期待できます。エネルギー生成・貯蔵事業が急成長7月2日、テスラのエネルギー生成・貯蔵部門は、第2四半期に9.4GWhのストレージ製品を展開し、前年同期比154%増加したことが発表されました。エネルギー事業の粗利率は25%と収益性が高く、テスラはエネルギー事業が着実に利益の源泉になっていると説明しています。モルガン・スタンレーは大型蓄電池を製造するエネルギー工場が完全に稼働すれば、テスラ車100万台を販売するのと同等の利益を生み出す可能性があると見積もっています。日本においてもエネルギー事業の拡大に向けて、テスラモーターズジャパンは5月20日付けで社名を「Tesla Motors Japan」から「Tesla Japan」へ変更しています。マクロ経済は追い風かまた、アメリカの金融市場で米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ見通しが強まっていることから、自動車ローン金利の低下を通じてテスラの販売や利益率の追い風になる可能性が指摘されています。さらにトランプ政権が誕生し、EV購入に対する連邦税控除の廃止や関税の引き上げを実施すれば、テスラが恩恵を受ける可能性が高くなっています。

【アルファベット決算みどころ】YouTube・クラウドの好調つづくか(GOOGLE)

【アルファベット決算みどころ】YouTube・クラウドの好調つづくか(GOOGLE)

本記事では、アルファベットの2024年1-3月期の決算を振り返りつつ、7月23日に控える2024年4-6月期発表の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約29%上昇し、S&P500指数の上昇率を上回るパフォーマンスとなっています。前期の振り返り:クラウド好調で増収増益、配当実施も発表4月25日に発表された2024年1-3月期決算では、売上高が前年比15%増、EPSが同62%増と市場予想を上回る堅調な結果でした。あわせて、初の配当実施と700億ドルの自社株買いの追加も発表し、時間外取引で株価は一時13%上昇となりました。売上高:$805.4億(予想:$787.1億)EPS:$1.89(予想:$1.51) セグメント別では、主力の広告事業の売上高は前年比約13%増の616億ドル。うち、Youtube広告が同21%増と成長を牽引しました。グーグルクラウドの売上高は前年比約28%増の96億ドル。同部門の営業利益は9億ドルと4倍以上に成長し、アナリスト予想の6億7240万ドルも大きく上回りました。ルース・ポラット最高財務責任者(CFO)兼最高投資責任者(CIO)は「AIが当社クラウド顧客にもたらす恩恵にすっかり興奮している。AIソリューションズからの貢献が増えた」と述べました。4-6月期の注目点:AIソリューションとクラウドの成長性2024年4-6月期のアルファベットの「売上高予想は$841.6億、EPS予想は$1.83」、目標株価は196.9です。アナリストらは売上高、利益ともに堅調な業績を期待しており、YouTubeとグーグルクラウドの成長が鍵と見ています。AIソリューションの広告収益への影響は5月14日に開催されたGoogleの年次開発者会議「Google I/O 2024」では様々なAI機能の強力なパイプラインが披露され、同分野におけるリーダーシップを確立しようとするグーグルの姿勢を示したものとなりました。決算発表においても、AIアシスタント「Project Astra」などの最新情報を提供される可能性があり、AI機能がインターネット検索広告事業の収益にどのように貢献するか注目が集まります。一部のアナリストは、GoogleのAI推進がYouTubeのユーザーエンゲージメントの向上と広告収益の効率化に寄与していると指摘しています。ニールセンの6月視聴率調査によると、YouTubeは米国のテレビ視聴時間の9.9%を占め、米国消費者による視聴時間が最も長く、ネットフリックスが8.4%で2位となっています。クラウド部門の好調は続くかクラウド部門は好調ですが、同分野ではアルファベットはアマゾンとマイクロソフトに次ぐ第3位のサービスプロバイダーであり、新たな機会を狙い設備投資を増やしています。7月14日には、クラウドコンピューティング向けのサイバーセキュリティを提供する新興企業Wizと約230億ドル(3.6兆円)の買収交渉中であると報じられています。取引が実現した場合、クラウドコンピューティング分野における取り組みを後押しする可能性があります。4月4日に報道された、HubSpotの買収の可能性については、買収の保留が報じられています。

【決算サマリー】アメリカン・エキスプレス / ブラックストーン (American Express / Blackstone)

【決算サマリー】アメリカン・エキスプレス / ブラックストーン (American Express / Blackstone)

本記事では、アメリカン・エキスプレス(American Express)、ブラックストーン(Blackstone)の決算サマリーをお届けします。アメリカン・エキスプレス(American Express)クレジットカード大手American Expressは、富裕層顧客が旅行、外食、エンターテイメントに多くの支出を続けていることから、年間利益予測を引き上げました。第2四半期の利益は予想を上回り、プレミアム顧客層に焦点を当てた戦略の進展を示しました。American Expressの富裕層のカード保有者は、他の貸金業者が高借入コストによる需要低迷を警告する中、経済の弱さからある程度守られています。CEOのスティーブン・スクエリは、「プレミアムでクレジットスコアの高い顧客、良好なコスト管理、および成功した投資がコア事業の収益力を支えている」と述べています。同社は2024年の1株当たり利益を13.30ドルから13.80ドルと予測し、以前の12.65ドルから13.15ドルの範囲を上回りました。第2四半期の利益は30億2,000万ドル、1株当たり4.15ドルで、前年同期比39%増加しました。不正防止技術部門Accertifyの売却による一時的な利益を除くと、1株当たり利益は3.49ドルで、アナリストの予測である3.24ドルを上回りました。売上は9%増加して記録的な163億3,000万ドルに達しましたが、予想の165億9,000万ドルには届きませんでした。先月、同社はレストラン予約プラットフォームTockをSquarespaceから買収することで、ダイニング業界での地盤を拡大しました。アナリストによると、この買収は中小企業市場でのAmerican Expressの取り組みを支援する可能性があります。同社は、このセグメントを収益性が高いと見ていますが、最近の中小企業の成長の鈍化を懸念しています。ブラックストーン(Blackstone)厳しい不動産市場が依然としてBlackstoneに重くのしかかっていますが、株主は状況が好転することを期待しています。世界最大のプライベートマーケット資産運用会社であるBlackstoneの株価は、アナリストの予想を下回る第2四半期の利益にもかかわらず、決算後の取引で3%上昇しました。Blackstoneは、第2四半期の利益が1株当たり96セントと発表しましたが、これはアナリストの予想を2セント下回るものでした。それでも、前年の93セントからは増加しています。Blackstoneの主要な不動産事業のうち、オポチュニスティック不動産とコアプラス不動産は、それぞれ昨年比で5.3%と3.1%の損失を出しました。特にコアプラス部門には、圧力を受けている大規模ファンドBREITが含まれています。米国での借入コストの上昇は、不動産市場全体に影響を与え、同社にとって挑戦となっています。不動産はBlackstoneの資産1兆800億ドルの中で最大の部分を占めていますが、過去12ヶ月間で唯一損失を出したセグメントです。一方、プライベートエクイティ、クレジットおよび保険、マルチアセット投資の各セグメントはそれぞれ成長しました。Blackstoneの社長兼最高執行責任者であるJon Grayは、不動産価格は底を打ち、投資家が連邦準備制度理事会の金利引き下げを期待する中で市場は緩和されると述べています。純利益は4億4400万ドルで、前年の6億100万ドルから減少しました。ウォール街のアナリストの予想では、純利益は7億6000万ドルでした。第2四半期の資金流入額は約400億ドル、投資額は340億ドルで、「過去2年間で最高の投資活動レベル」を反映していると、CEOのStephen Schwarzmanは声明で述べました。CitiのアナリストであるChristopher Allenは木曜日の顧客向けのメモで、Blackstoneの全体的なパフォーマンスは混合しているものの、資金調達と投資のトレンドが改善していることから見通しは明るいと述べました。

【決算サマリー】ネットフリックス / ドミノピザ (Netflix/ Domino's Pizza)

【決算サマリー】ネットフリックス / ドミノピザ (Netflix/ Domino's Pizza)

本記事では、今週決算のあった、ネットフリックス(Netflix)、ドミノピザ(Domino's Pizza)の決算サマリーをお届けします。ネットフリックス(Netflix)Netflixの株価は、決算発表後に上下しました。同社が6月期の利益で市場予想を上回ったものの、売上が予想とほぼ一致したためです。Netflixは、「ブリジャートン」、「ベイビー・レインディア」、「ジェントルメン」といった人気シリーズにより予想を上回る会員増加を示しましたが、予想を超えることはできず、株価は一時下落しました。しかし、その後1.5%上昇し、再び横ばいとなりました。ストリーミングテレビは、従来の「リニア」チャンネルから視聴者を奪っており、最新のニールセンのデータによれば、NetflixとアルファベットのYouTubeがそれぞれが米国の視聴時間の8.4%と9.9%を占めています。Netflixの共同CEOであるテッド・サランドスは、YouTubeで配信された決算説明会で、「リニアが衰退する中、私たちにはまだ多くの成長余地がある」と述べました。Netflixの6月期の結果は、同社が売上を増やし、営業利益率を拡大し続けていることを示しました。株価は今年32%上昇し、S&P 500の16%の上昇を上回っています。市場の今年の利益予想に対して株価収益率35倍と高評価を受けており、買い推奨が保有推奨の2倍となっています。4月には、Netflixが2025年から四半期ごとの会員数を公表しないと発表した際に、一部の投資家は会員増加が終わる兆候と見なしましたが、6月には会員数の増加が続きました。第2四半期の会員数は16%増加し、8百万人増加して合計2億7,770万人に達しました。これは市場の予想を上回りました。特にアジア太平洋地域での成長が顕著で、収益がドル高にもかかわらず増加しました。Netflixの売上は第2四半期で17%増加し、95億6千万ドルに達しました。純利益は21億5千万ドル、1株当たり4.88ドルで、ウォール街の予想を上回りました。第3四半期の売上は13.9%増加し97億ドルになると予想していますが、これは市場の予想をやや下回ります。しかし、9月の利益は1株当たり5.10ドルと予想されており、予想を上回っています。2024年の売上成長予測も14%から14.5%に引き上げました。Netflixは、毎年健全な売上成長と営業利益率の拡大を目指していると、CFOのスペンサー・ノイマン氏は述べました。第2四半期の営業利益率は27.2%で、前年同期の22.4%から5ポイント上昇しています。Wedbushのアナリスト、アリシア・リース氏は、Netflixが高成長低利益から低成長高利益のビジネスモデルに転換していると指摘していますが、成長の減速はすぐには見られないとしています。Netflixは、ゲームやライブイベント、広告支援型のサブスクリプション層など、新たな収益源を拡大しています。広告支援型のサブスクリプションは、米国で6.99ドルの料金で提供され、第2四半期には新規加入の45%以上を占めました。CEOのグレッグ・ピーターズは、YouTubeとNetflixが異なるニーズを満たしており、Netflixは高額な映画やテレビシリーズを制作する唯一のストリーミングサービスであると述べました。Wedbushのリース氏は、「Netflixはストリーミング戦争でほぼ克服不可能なリードを確立しており、競合他社はNetflixのビジネスモデルを再現しようとして苦戦するだろう」と書いています。ドミノピザ(Domino's Pizza)Domino’s Pizzaは、業界全体が減速する中でも、第2四半期においてプロモーションの頻度を増やさずに売上を成長させました。しかし決算後に株価は下落しています。同社のCEO、ラッセル・ワイナーは「消費者が混乱することなく、全メニューにわたる割引が提供される」と述べています。第2四半期にはカリフォルニア州のファストフード労働者の最低賃金上昇に伴い価格を1.5%引き上げました。売上は前年同期比7.1%増の11億ドルで、アナリスト予想をわずかに下回りましたが、他の多くのファストフードチェーンよりも強い成長を見せました。米国の店舗の既存店売上は4.8%、海外では2.1%増加し、全体の売上は44.3億ドルとなりました。利益は前年同期比30.8%増の1株当たり4.03ドルで、アナリスト予想の3.68ドルを上回りました。利益増加の約80%は、中国地域の独占フランチャイズであるDPC Dashへの投資に関連する未実現利益の変動によるものです。昨年、DPCは香港で上場し、ロックアップ期間終了後もDomino’sはDPC株を売却していません。Domino’sは昨年、2028年までに1,100店舗の新規開店と年間7%の売上増を目指す「Hungry for MORE」成長計画を発表しました。第2四半期には主に国際市場で228店舗を新規開店し、53店舗を閉鎖しました。しかし、日本とフランスの主要フランチャイズが抱える課題により、今年の国際市場での純店舗数増加が予定より175から275店舗少なくなる可能性があるとされています。この発表を受けて、Domino’sの株価は木曜日の取引で13.5%下落しました。ワイナーCEOは、これらの市場での課題に対する投資家の反応は過剰であり、中国とインドのフランチャイズは予測を上方修正していると述べています。閉鎖される店舗は非常に低い売上を記録しており、全体的な業績への影響は限定的であるとされています。

【決算サマリー】ジョンソン・エンド・ジョンソン / アボット・ラボラトリーズ / インテュイティブ・サージカル(Johnson&Johnson / Abbot Laboratories / Intuitive Surgical)

【決算サマリー】ジョンソン・エンド・ジョンソン / アボット・ラボラトリーズ / インテュイティブ・サージカル(Johnson&Johnson / Abbot Laboratories / Intuitive Surgical)

本記事では、今週決算のあったジョンソン・エンド・ジョンソン(Johnson&Johnson)、アボット・ラボラトリーズ(Abbot Laboratories)、インテュイティブ・サージカル(Intuitive Surgical)の決算サマリーをお届けします。ジョンソン・エンド・ジョンソン (Johnson&Johnson)Johnson&Johnsonは、第2四半期の業績が予想を上回り、通年の利益予測を引き下げました。決算後の株式市場では、Johnson&Johnson株は3.7%上昇しました。同社は、通年の調整後の1株当たり利益を$9.97から$10.07と見込んでおり、以前の目標である$10.57から$10.62を下回っています。ガイダンスの引き下げは、最近の買収に関連するコストを反映しています。過去2か月で、Johnson&Johnsonはショックウェーブ・メディカル、プロテオロジックス、イエロー・ジャージ・セラピューティクスの買収を完了しました。これらの取引の総額は約152億ドルです。Leerink Partnersのアナリスト、デビッド・ライジンガーは、新しいガイダンスには改善された業績からの5セントの上昇が含まれているが、買収による68セントの打撃も含まれていると指摘しています。全体として、Johnson&Johnsonは第2四半期の売上高が224.5億ドル、調整後の1株当たり利益が$2.82でした。利益は10.2%増加し、売上高は4.3%増加しました。これらの数値は、それぞれ$2.71と$223.3億ドルの予想を上回りました。ただし、結果には注意点があります。薬品売上高は予想を2%上回りましたが、医療技術部門はアナリストの予測を3%下回りました。ライジンガー氏は、調整後の利益が予想を上回ったのは、研究開発費が予想よりも少なかったためだと指摘しています。革新的な医薬品部門は144.9億ドルの売上を上げ、報告ベースで5.5%増加しました。医療技術部門の売上は2.2%増加して79.6億ドルでした。アナリストは、薬品売上が141.3億ドル、医療技術の収益が81.7億ドルと予測していました。Johnson&Johnsonは通年の利益見通しを引き下げたものの、売上予測は880億ドルから884億ドルを維持しました。アボット・ラボラトリーズ(Abbot Laboratories)Abbot Laboratoriesの株価は、糖尿病事業の第2四半期の成長とガイダンスの引き上げを発表したにもかかわらず、株価は4.4%下落しました。6月30日に終了した四半期で、Abbot Laboratoriesは1株あたり1.14ドルの利益を上げ、売上高は103.8億ドルでした。利益は前年同期比で約6%増加し、アナリスト予想を3セント上回りました。売上高は厳密には4%増加し、自然成長ベースでは9.3%増加しました。医療機器部門がアボットの第2四半期の成績を牽引し、売上は厳密には10.2%増加し、47.3億ドルに達しました。自然成長ベースでは12.1%増加し、予想を上回りました。心臓の電気系統を分析する電気生理学製品の売上は自然成長ベースで16.7%増加しました。糖尿病ケアの売上は予想通りで、FreeStyle Libreからの売上は16億ドルに達し、自然成長ベースで20.4%増加しました。Abbot Laboratoriesは前四半期と同様に約25万人の新規ユーザーを追加しました。栄養製品の売上も予想通りでしたが、海外で販売される既存の医薬品は予想を下回りました。Abbot Laboratoriesは今年の1株当たり利益を4.61ドルから4.71ドルに引き上げました。新しいガイダンスの中間値は以前の予想を上回ります。売上見通しも引き上げられ、今年の自然成長率は9.5%から10%になると予想しています。インテュイティブ・サージカル(Intuitive Surgical)Intuitive Surgicalの株価は木曜日の取引終了後に急上昇しました。同社は第2四半期の収益予想を大きく上回ったためです。6月期には、Intuitive Surgicalは調整後1株当たり利益を1.78ドルと発表し、前年同期比で25%以上の増加を記録し、予想の1.54ドルを大きく上回りました。売上も14%増加して20億1,000万ドルとなり、予想の19億7,000万ドルを上回りました。GraniteSharesの最高収益責任者であるポール・マリノ氏は、同社が供給制約を乗り越え、売上と利益を伸ばしていると述べました。GraniteSharesはIntuitive Surgicalの株をNasdaq Select Disruptors(DRUP)ETFで保有しています。特に、同社の主力製品であるda Vinciロボット手術システムを使用した手術件数は前年同期比で17%増加し、予想の15%を上回りました。Ionマシンを使用した手術件数は82%増加しました。これにより、一度使用すると廃棄される器具とアクセサリの売上も16%増加し、12億4,000万ドルとなり、予想の12億3,000万ドルを上回りました。また、da Vinciシステムの設置ベースは9,203システムに増加し、前年同期比で14%増加しました。その中には、今年米国で発売された最新のda Vinci Robotic Surgery 5システムが70台含まれています。

【マイクロソフト決算みどころ】Azureの好調続くか、設備投資額にも注目(Microsoft)

【マイクロソフト決算みどころ】Azureの好調続くか、設備投資額にも注目(Microsoft)

本記事では、マイクロソフトの2024年1-3月期の決算を振り返りつつ、2024年4-6月期発表の見どころを解説します。前期の振り返り:Azureの好調続き、予想を上回る増収増益に4月25日に発表された2024年1-3月期では、クラウド部門が全体の伸びを牽引し、売上高が前年同期比17%増、純利益は同20%増と市場予想を上回る結果となり、時間外取引で株価が約4%上昇しました。売上高:$618.6億(予想:$608.6億)EPS:$2.94(予想:$2.82) インテリジェント・クラウド部門の売上高は21%増の267 億ドルで、うちアジュールの売上高が31%増と市場予想の29%を上回る結果となりました。エイミー・フッド最高財務責任者(CFO)は「われわれが予想していた水準をかなり上回った」とインタビューで述べています。4-6月期の注目点:Azureの成長性とAI投資のコスト圧力2024年4-6月期の「売上高予想は$643.7億、EPS予想は$2.93」、平均目標株価は$493です。アナリストらは売上高、利益ともに堅調な業績を期待しており、注目は引き続きクラウド部門と同社のAI戦略に集まります。ただし、直近の米国株式市場では、米連邦準備制度理事会(FRB)による9月利下げ観測が高まる中、割高感のある大型グロース株から割安感のあるバリュー株や中小型株に投資資金がシフトする動き(セクターローション)が見られています。マイクロソフトについても、決算発表において成長の勢いにかげりが見られれば、株価にとって逆風となる可能性があるので注意が必要です。クラウド部門の成長は市場予想を超えるかマイクロソフトのクラウド部門は、同社で最も成長しているセグメントであり、クラウド部門での予想を上回る成長が株価上昇の要因のひとつとなってきました。直近3四半期において、Azureは競合のAWSよりも速いペースで成長しており、世界のクラウドインフラ市場でのシェアを25%にまで伸ばし、シェア首位であるAWSの31%に近づきました。5月に開催された開発者向け年次イベント「Microsoft Build 2024」においても、AzureのAI機能の強化や新サービスが発表されました。アナリストらは、マイクロソフトの生成AIにおける取り組みが収益化の機会を促進し、クラウドインフラ市場シェアの獲得を加速させる可能性が高いと考えています。他部門でも堅調な2桁成長が期待また、Office 365の業績もマイクロソフトの主な成長要因と認識されています。「生産性とビジネスプロセス」部門は、E3/E5プレミアムサブスクリプションプランの好調な販売に加えて、 Copilot for Microsoft 365の初期販売が成功したことにより、ユーザーあたりの平均収益 (ARPU) が増加し、前年同期比 10%の安定した成長が見込まれています。同様に、ウィンドウズを含む「モアパーソナルコンピューティング」部門についても、PC出荷台数の回復が続き、2桁台前半の成長で進むと予想されています。AI投資が利益を圧迫しないかまた、エイミー 氏が設備投資額について、4-6月期は大幅に増加との見通しを示しており、AI投資におけるコスト圧力にも注目が集まります。前四半期では、設備投資額が140億ドルと過去最高に達するなか、2025年度の営業利益率は前年比で 1 ポイント程度しか下がらないという同社のガイダンスに市場は安心しました。直近においては、地政学的リスクの抑制に向けた東南アジア市場での事業拡大やヨーロッパでのインフラ整備が多数報道されています。インドネシアでのAI・クラウドのインフラ整備 17億ドル(約2660億円)マレーシアでのデジタルインフラ構築 22億ドル(約3400億円)フランスでのAI・クラウドのインフラ整備 40億ユーロ(約6720億円)スペインでの新データセンター建設 67億ドル(約1.1兆円)

【決算サマリー】バンク・オブ・アメリカ / モルガン・スタンレー / ユナイテッドヘルス (Bank of America / Morgan Stanley / UnitedHealth)

【決算サマリー】バンク・オブ・アメリカ / モルガン・スタンレー / ユナイテッドヘルス (Bank of America / Morgan Stanley / UnitedHealth)

本記事では、7月16日に決算のあったバンク・オブ・アメリカ(Bank of America)、モルガン・スタンレー(Morgan Stanley)、ユナイテッドヘルス(UnitedHealth)の決算サマリーをお届けします。Bank of AmericaとMorgan Stanleyともに資本市場業務の収入増により予想を上回る業績を上げており、特にBank of Americaは純金利収入が好転するガイダンスを出したことで株価が上昇しています。UniterHealthはサイバー攻撃被害の懸念が広がる中、好調な利益によって株価が上昇しています。バンク・オブ・アメリカ(Bank of America)Bank of Americaは、16日に発表した第2四半期の売上と利益が予想を上回り、投資銀行および資産管理手数料が増加したと報告しました。好調なガイダンスにより株価は上昇しています。1株当たり利益は83セントで、予想の80セントを上回り、売上は255.4億ドルで予想の252.2億ドルを上回りました。前年同期比で利益は6.9%減の69億ドルとなり、純金利収入が高金利の影響で減少しましたが、売上は1%弱の増加となりました。特に投資銀行手数料は29%増の15.6億ドルで予想の15.1億ドルを上回り、資産管理手数料は14%増の33.7億ドルとなり、これによりウェルスマネジメント部門の収入は6.3%増の55.7億ドルとなりました。また、純金利収入は3%減の138.6億ドルで予想と一致しました。しかし、この指標に関する新しいガイダンスが投資家に自信を与えました。純金利収入は銀行がローンで得る収益と預金者に支払う利息の差額で、銀行にとって主要な収益源の一つです。Bank of Americaは、純金利収入が今年第4四半期には約145億ドルに増加すると予測しました。これは、純金利収入が第2四半期に底を打つとの経営陣の以前の説明を裏付けるものです。Wells Fargoの株価は純金利収入の数値が期待外れだったために下落しましたが、Bank of Americaの株価は純金利収入の新たなガイダンスにより5.4%上昇しました。モルガン・スタンレー(Morgan Stanley)Morgan Stanleyは、第2四半期の利益と売上が市場の予想を上回ったと発表しました。これは予想以上に強いトレーディングと投資銀行業務の結果によるものです。具体的には、1株当たり利益は1.82ドルで、予想の1.65ドルを上回り、売上は150.2億ドルで、予想の143億ドルを上回りました。前年同期比で利益は41%増の30.8億ドル、売上は12%増の150.2億ドルとなりました。株価は同社のウェルスマネジメント部門が利息収入の減少で予想を下回ったため一時的に下落しましたが、16日には1%弱の上昇に転じました。ウェルスマネジメント部門の収入は2%増の67.9億ドルで、予想の68.8億ドルを下回り、利息収入は前年同期比で17%減少し17.9億ドルとなりました。これは富裕層の顧客が金利環境の影響でより高利回りの資産に預金を移し続けたためと説明されました。一方、四半期中の取引と投資銀行業務の反発により、同社の資本市場中心のビジネスモデルが恩恵を受けました。通常とは異なり、機関投資家向けトレーディング部門がウェルスマネジメント部門を上回る収益を上げました。株式トレーディングの収入は18%増の30.2億ドルで、予想を約3.3億ドル上回りました。債券トレーディングの収入は16%増の19.9億ドルで、予想を1.3億ドル上回りました。投資銀行業務の収入は51%増の16.2億ドルで、予想を2.2億ドル上回りました。これは主に非投資適格企業による負債調達の増加によるものです。CEOのテッド・ピックは「資本市場環境の改善に伴い、当社は再び強力な四半期業績を達成した。戦略の実行を続け、株主に成長と長期的な価値を提供するために良好なポジションにいる」と述べました。ユナイテッドヘルス(UnitedHealth)UnitedHealthの株価は16日の決算発表後に上昇しました。同社の予想を上回る利益が、2月に発生したサイバー攻撃によるコスト増への懸念を和らげたためです。株価は6%以上上昇しています。UnitedHealthの1株当たり利益は6.80ドルで、アナリスト予想の6.66ドルを上回り、売上も989億ドルで市場の予想をわずかに上回りました。しかし、同社は技術部門であるChange Healthcareに対する2月のサイバー攻撃の影響が残っていることを認めました。この攻撃により、同社は支払いシステムが混乱し、一部のパートナーに90億ドル相当のローンを提供する必要が生じ、年間の利益に1株当たり1.90ドルから2.05ドルの影響があると見込まれています。以前の予測は1.15ドルから1.35ドルの影響でした。5月には、CEOのアンドリュー・ウィッティが上院金融委員会でサイバー攻撃について証言し、ハッカーが「かなりの量」のデータを盗んだ可能性が高いと警告しました。また、医療損失率(保険会社が医療請求に支出する保険料ドルの割合)も、6月30日に終了した四半期で約2ポイント上昇し、85.1%となりました。今回決算での利益の上昇は、下落から始まった2024年を逆転する機会を与えるものです。決算前の月曜日終値時点で株価は年初来で2.1%下落していました。

【決算サマリー】ゴールドマン・サックス / ブラックロック (Goldman Sachs / BlackRock)

【決算サマリー】ゴールドマン・サックス / ブラックロック (Goldman Sachs / BlackRock)

本記事では、7月15日に決算のあったゴールドマン・サックス(Goldman Sachs)、ブラックロック(BlackRock)の決算サマリーをお届けします。両社ともに決算後の株価は上昇しています。Goldmanは債券トレーディングの好調な結果により売上・利益共に予想を上回り、BlackRockは売上は予想に届かないものの利益は予想を上回りました。ゴールドマン・サックス(Goldman Sachs)Goldman Sachsは第2四半期の決算で利益と売上が予想を上回ったことを発表しました。主な要因は債券トレーディングの好調な結果と貸倒引当金の減少です。ゴールドマンの株価は決算発表後に1%以上上昇しました。具体的には、1株当たり利益が$8.62で、アナリスト予想の$8.34を上回り、売上は$127.3億ドルで予想の$124.6億ドルを上回りました。利益は前年同期比で150%増加し、$30.4億ドルに達しました。前年同期の結果は商業不動産と消費者向け事業の売却に関連する減損の影響を受けていました。特に債券トレーディング部門の収入は17%増加して$31.8億ドルとなり、予想を約$2.2億ドル上回りました。この成長は、金利、通貨、および住宅ローン取引市場での活動の増加によるものです。他の部門では、株式トレーディング収入が7%増加して$31.7億ドルとなり、これは予想に一致しました。また、ウェルスマネジメント部門の収入は27%増加して$38.8億ドルとなり、予想とほぼ一致しました。プラットフォームソリューション部門の収益も2%増加して$6.69億ドルとなり、予想の$6.52億ドルをわずかに上回りました。さらに、消費者ローンの縮小がプラスの影響を与え、四半期の貸倒引当金は54%減少して$2.82億ドルとなりました。これは、予想の$4.35億ドルを大幅に下回る結果です。しかし、Goldmanの有名な投資銀行業務はライバルに比べて期待を下回りました。投資銀行手数料は21%増加して$17.3億ドルとなりましたが、予想の$18億ドルを下回りました。特にアドバイザリー手数料が$6.88億ドルで、予想の$7.57億ドルを下回ったことが影響しています。Goldmanの投資銀行手数料の増加率は、JPMorgan ChaseやCitiの50%以上の増加に比べて低いものでした。Goldmanの最高財務責任者(CFO)であるデニス・コールマンは、ゴールドマンがM&A市場でのシェアで依然として1位であり、前年同期比で好調な結果に注目すべきと述べました。ウォール街のビジネスが不振だった2023年を経て、Goldmanには高い期待が寄せられています。6大米国銀行の中で、Goldmanは投資銀行業務とトレーディングに最も依存して収益を上げているためです。先週、ライバルのJPMorganとCitiは、投資銀行手数料の急増と予想以上の株式取引結果により、期待を上回る結果を発表していました。ブラックロック(BlackRock)BlackRockは、第2四半期の利益が前年比で11%増加し、アナリストの予測を上回ったと発表しましたが、同社のファンドへの総流入額、特に長期ファンドの流入額は市場の期待に届きませんでした。同社の株価は決算後におよそ0.6%上昇しました。BlackRockの第2四半期の調整後純利益は15.5億ドルで、前年同期の14億ドルを上回りました。1株当たりの調整後利益は10.36ドルで、前年同期の9.28ドルを上回り、売上は48億ドルで前年同期の44.6億ドルを上回りました。世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、市場が過去最高値に達し、プライベートマーケットへの進出を積極的に進めた結果、運用資産は前年比13%増の10.64兆ドルに達しました。共同創設者兼最高経営責任者のラリー・フィンク氏は、プライベートマーケット、リテールでの好調な債券収入、ETFへの流入がオーガニックな成長を牽引していると述べました。BlackRockは、技術プラットフォーム「アラジン」とプライベートマーケットビジネスを活用し、広範な機会を最大限に活用しています。今年、BlackRockは、125億ドルでプライベートインフラ投資会社Global Infrastructure Patnersを、32億ドルでプライベートクレジットや不動産のアナリティクスを販売するPreqinを買収しました。BlackRockは、プライベートマーケットやテクノロジー、ポートフォリオマネジメントに注力し、これらの分野での成長を目指しています。今年の株価は2.7%上昇し、S&P 500の19%の上昇に比べるとやや控えめです。

【ネットフリックス決算みどころ】広告付きプランで収益拡大か(NETFLIX)

【ネットフリックス決算みどころ】広告付きプランで収益拡大か(NETFLIX)

本記事では、米動画配信サービス大手ネットフリックス(NFLX)の2024年1-3月期の決算を振り返り、7月18日に控える2024年4-6月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約38%上昇し、S&P500指数の上昇率の2倍を上回るパフォーマンスとなっています。オプション市場は決算発表後に約±8%の変動を織り込んでいます。前期の振り返り:好業績も見通しが予想届かず株価下落4月18日に発表された2024年1-3月期決算では、会員数の伸びが追い風となり、売上高・EPSともに市場予想を上回る結果となりました。有料会員数は2億6,960万に達し、前四半期からの純新規会員数の増加は933万と、市場予想平均の倍近くとなりました。売上高:$93.7億(予想:$92.7億)EPS:$5.28(予想:$4.51) しかし、4-6月期の見通しが市場予想を下回ったほか、2025年の第1四半期から「新規加入者数」の報告を停止すると発表したことから、時間外取引で株価が4.2%下落しました。非公開に転じた理由について、グレッグ・ピーターズ共同最高経営責任者(CEO)は「事業にとって最も重要と思われる主要な指標に焦点を当てたい」と説明し、同社がサブスクリプションを中心としたビジネスモデルから、広告をはじめとする新たな収益源に移行していく姿勢が示されました。売上高見通しについても、引き続き会員数の増加が成長をけん引する一方、プランの値上げや広告収入の増加が今後寄与すると述べました。4-6月期の注目点:広告付き安価プランの成長性2024年4-6月期のネットフリックスの「売上高予想は$95.3億、EPS予想は$4.74」、平均目標株価は$670.2です。市場の注目は、新規会員数の動向および同社の広告戦略に集まると想定されています。広告付きプランで会員数・収益拡大かネットフリックスは、2023年半ばから同一世帯以外のアカウント共有の取り締まりを強化し、会員数を大きく押し上げました。しかし、取り締まりによる力強い成長は鈍化し、広告付きの安価プランによる加入者の拡大が続くと見込まれています。広告付きプランを利用するユーザー数は、2024年5月中旬時点で合計4000万人に達し、1月の約2300万人から急増しています。また、広告収入の増加から、広告付きプランは広告なしプランよりもユーザーあたりの収益が多くなる予想されています。同社は広告技術への投資も増やしており、2025年末までに自社製の広告プラットフォームを導入する計画を発表しています。広告に適した、スポーツコンテンツの拡充ネットフリックスは直近、アメフトやレスリングの生中継などライブスポーツ関連の契約を多数発表しており、決算発表ではスポーツコンテンツの提供拡大に関する最新情報が提供される可能性があります。アナリストらは、同社がスポーツ中継に力を入れているのは広告ビジネスを成長させるためだと考えており、ライブスポーツコンテンツの拡充が視聴者と広告主を引きつけ、広告付きプランの成長を促進することを期待しています。

【ジョンソン・エンド・ジョンソン決算みどころ】好決算で株価回復なるか(Johnson & Johnson)

【ジョンソン・エンド・ジョンソン決算みどころ】好決算で株価回復なるか(Johnson & Johnson)

本記事では、米大手ヘルスケア企業であるジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)の2024年1-3月期の決算を振り返り、7月17日に控える2024年4-6月期決算の見どころを解説します。同社は、がん治療薬「カービクティ」の供給制約、主力薬「ステラーラ」の特許切れ、タルク製品をめぐる法的訴訟と苦境が続いており、株価が年初来から約6.3%下落し、52週間の安値付近で取引されています。前期の振り返り:予想範囲内の収益と見通しで株価下落4月16日に発表された2024年1-3月期決算では、売上高が前年同期比3.9%増、EPSが同12.4%増となりましたが、売上高が予想範囲内でありガイダンスも保守的であったことから、株価は2.1%下落となりました。売上高:$213.8億(予想:$214.0億)EPS:$2.71(予想:$2.64) セグメント別では、「医薬品」部門の売上高が前年同期比2.5%増の136億ドルとなりました。また、医療機器やコンタクトレンズを扱う「メドテック」部門の売上高は前年同期比6.3%増の78億ドルでした。ホアキン・デュアト最高経営責任者(CEO)は、決算説明会で複数の事業買収を考慮できる財務柔軟性があることを言及し、事業買収に積極的に取り組む姿勢を見せました。4-6月期の注目点:リスク・リターンのバランス2024年4-6月期のジョンソン・エンド・ジョンソンの「売上高予想は$223.4億、EPS予想は$2.71」、平均目標株価は$171.8です。緩やかな成長が期待も、法的訴訟の行方がリスクにジョンソン・エンド・ジョンソンは、昨年「バンドエイド」や「リステリン」等を販売する消費者向けヘルスケア事業を分社化し、利益率の高い「医薬品」と「医療機器」セグメントに注力していることから、成長を加速させるのに有利な立場にあると考えられます。経営陣は2025年から2030年にかけて年間5〜7%の売上成長率を予測し、2025年までに医薬品部門の年間売上高を600億ドルに成長させることを目標としています。直近では、4月に心疾患用の医療機器メーカーのショックウェーブ・メディカルの買収を発表し、7月にはバイオ医薬品会社のイエロージャージー社の買収を完了したことから、心臓病治療分野とアトピー性皮膚炎分野での地位を強化することが期待されています。同社が直面している最大のリスクと不確実性は、現在進行形の法的訴訟です。ジョンソン・エンド・ジョンソンは今後数年間、訴訟費用と和解費用で数十億ドルを負担する可能性が高くなっています。そのため、企業として安定に成長し、配当も3.3%と高水準ながら、株価が伸び悩む状況となっています。ただし、機関投資家による株式保有率が約7割と高いことから、株価は機関投資家の取引に左右される可能性があります。

【ユナイテッドヘルス決算みどころ】オプタム部門の成長に注目(UnitedHealth)

【ユナイテッドヘルス決算みどころ】オプタム部門の成長に注目(UnitedHealth)

本記事では、米大手ヘルスケア企業であるユナイテッドヘルス・グループ(UNH)の2024年1-3月期の決算を振り返り、7月16日に控える2024年4-6月期決算の見どころを解説します。同社の株価は、年初来から約6.5%下落と低調に推移していますが、アナリストからの「強い買い」評価を維持しており、長期的な成長見通しを期待されています。事業は、医療保険を提供する「ユナイテッドヘルスケア」部門と、医療関連サービスを提供する「オプタム」部門の2つに分かれています。前期の振り返り:予想を上回る収益と、懸念払拭で株価上昇4月16日に発表された2024年1-3月期決算では、売上高・EPSともに市場予想を上回る結果となりました。また、アナリストから懸念されていた子会社へのサイバー攻撃による影響が限られ、24年12月期通期の業績見通しを据え置いたことから、株価は5%上昇となりました。売上高:$998.0億(予想:$992.6億)EPS:$6.91(予想:$6.62) セグメント別では、ユナイテッドヘルスケア部門が2,100万人の顧客数の増加から、売上高は前年同期比7%増の754億ドルとなりました。オプタム部門は、患者サポートを行う「オプタムヘルス」と薬局サービス「オプタムRx」の成長が牽引し、売上高が前年同期比13%増の610億ドルとなりました。アンドリュー・ウィッティ最高経営責任者(CEO)は「昨年開始した長期的な視点と慎重な複数年アプローチが功を奏し、持続可能で競争力のある立場に立つことができたと考えています」と声明で述べています。子会社のチェンジ・ヘルスケア社に対するサイバー攻撃に関しては、影響を受けたプロバイダーに60億ドルの前払い金と貸付金を支払ったことが発表されました。チェンジ・ヘルスケア社は2022年10月に買収を完了したばかりで、不正侵入を許した原因として、システムのアップグレード途中だった点が挙げられています。4-6月期の注目点:オプタム部門の成長性は2024年4-6月期のユナイテッドヘルス・グループの「売上高予想は$987.7億、EPS予想は$6.71」、平均目標株価は$576.7です。アナリスト予想は1ヶ月ほど更新がなく、業績と予想の差分が決算発表後の株価変動に反映されやすいと想定されます。また、一部のアナリストは、サイバー攻撃の混乱からメディカルケアの利用状況が不透明になっていることを指摘しており、基本的な利用動向が第2四半期の決算内容から明らかになることを期待しています。在宅医療サービスの成長に期待かユナイテッドヘルス・グループは、2023年の投資家向け説明会にて今後数年間にわたり在宅介護サービスへの投資と拡大を進めることを強調しつつ、在宅医療が将来戦略の中核となる可能性を示しています。同社は、2023年2月に在宅医療事業のLHCグループを54億ドルで買収し、オプタム部門に統合しました。同じく在宅医療プロバイダーである「アメディシス」についても買収計画が明らかになっており、買収は2024年下半期に完了する予定です。また、引き続きM&Aの機会を探求し、資本配分を株式買い戻しと配当のバランスを取りながら運用する姿勢を示しています。同社は連続増配年数15年を記録し、10%を超える高い増配率も継続しています。

【決算サマリー】JPモルガン / ウェルズ・ファーゴ / ペプシコ (JPMorgan Chase / Wells Fargo / PepsiCo)

【決算サマリー】JPモルガン / ウェルズ・ファーゴ / ペプシコ (JPMorgan Chase / Wells Fargo / PepsiCo)

本記事では、JPモルガン(JPMorgan Chase)、ウェルズ・ファーゴ(Wells Fargo)、ペプシコ(PepsiCo)の決算サマリーをお届けします。7月11日に決算のあったPepsiCoは売上の見通しを引き下げており、7月12日に決算のあったJPモルガンとウェルズ・ファーゴはともに予想を上回る業績でしたが、今後に対する懸念から株価を下げています。JPモルガン(JPMorgan Chase)JPMorgan Chaseは第2四半期の利益と売上が予想を上回ったと発表しました。投資銀行手数料が前年比で52%増加したことが主な要因です。しかし、決算後にJPMorganの株価はおよそ1%下落しています。同行の利益は前年同期比で25%増加し、181.5億ドル(1株当たり6.12ドル)となりました。調整後の利益は1株当たり4.4ドルで、予想の4.19ドルを上回りました。売上も509.9億ドルで予想の498.7億ドルを超えました。CEOのジェイミー・ダイモンは、インフレや金利上昇のリスクについて警戒を示しつつも、株式と債券の評価は比較的良好な経済見通しを反映していると述べました。地政学的な状況は第二次世界大戦以来最も危険であるとも指摘しつつも、グローバル経済にもたらす影響はまだ分からないと述べています。株式市場の回復が銀行の業績に寄与しており、JPMorganの投資銀行手数料は23億ドルで、予想を300百万ドル上回りました。株式取引収益は21%増の30億ドルで、予想を230百万ドル上回りました。しかし、同行は四半期中に30.5億ドルの貸倒引当金を計上し、予想の27.8億ドルを上回りました。これは将来の債務不履行が増加することを見越したもので、クレジットカード事業が引当金の増加の主な要因でした。コンサルティング会社OpimasのCEO、オクタヴィオ・マレンジは、JPMorganが困難な金利環境を非常にうまく乗り越えていると評価しましたが、主流の銀行業務が鈍化し始めていると指摘し、貸倒引当金についても懸念を示しました。JPMorganのCFOジェレミー・バーナムは、消費者は全体的に財務的に健全であると述べましたが、低所得層には若干の弱さが見られると述べました。カード引当金の半分は残高の増加によるものだと指摘しました。ウェルズ・ファーゴ(Wells Fargo)Wells Fargoは第2四半期の利益と売上が予想を上回った一方で、純金利収入が9%減少したと発表しました。決算後に株価はおよそ7%下落しています。1株当たり利益は1.33ドルで、アナリスト予想の1.29ドルを上回り、収益は206.9億ドルで、こちらも予想の202.9億ドルを超えました。しかし、純金利収入は前年同期比で9%減の119.2億ドルとなり、予想の121.2億ドルを下回りました。この減少は高金利が資金調達コストに影響を与えたためです。CEOのチャーリー・シャーフは声明で、手数料収入の増加が純金利収入の減少を相殺したと述べ、投資アドバイザリー、トレーディング、投資銀行の手数料において強いパフォーマンスを見せたと説明しました。第2四半期の純利益は49.1億ドルで、前年同期の49.4億ドルからわずかに減少しました。また、Wells Fargoは2024年上半期に120億ドル以上の普通株を買い戻し、第3四半期の配当を14%増やす予定です。同行の株価は2024年に入ってから22%以上上昇しており、S&P 500を上回るパフォーマンスを示しています。この背景には、投資アドバイザリー、トレーディング、投資銀行の手数料収入の増加が寄与していますが、純金利収入の減少や信用損失引当金の増加といった課題も抱えています。ペプシコ(PepsiCo)PepsiCoの四半期決算は、概ね予想通りの数字でした。調整後の1株当たり利益(EPS)は2.28ドルで、予想の2.16ドルを上回りました。売上高は225億ドルで、予想の225.7億ドルにほぼ一致しました。しかし、北米での飲料とスナックの需要減少により、通年の収益見通しを引き下げ、今後の売上の自然成長率を約4%と予測しました。これは以前の「少なくとも4%」という予測よりも慎重な見通しです。CEOのラモン・ラグアルタ氏はアナリストとの電話会議で、「少なくとも4%と言っていた時には、私たちの考えでは約5%を指していました。今は約4%を指しており、これは特に米国の消費者に関連しています」と述べました。この発表を受けて、PepsiCoの株価は取引開始直後に1%以上下落しました。経営陣は、消費者が節約意識を高めていると述べ、数年間の価格上昇後、消費者が購入量を減らしたり、より安価なプライベートブランドに切り替えたりしていることを指摘しました。以前は低所得者層が最も苦しんでいると述べていましたが、今回は全所得層の消費者が購買行動を変えているとラグアルタ氏は述べました。Frito-Lay North Americaの販売量は4%減少し、Pepsiの北米飲料部門も販売量が3%減少しました。しかし、Pepsiの北米飲料の販売量は改善しており、消費者を引き戻す取り組みが成果を上げ始めていることを示しています。同社は、Frito-Layブランド(CheetosやDoritosなど)に対する高利益率のパッケージと製品、店頭プロモーションを活用して、節約志向の消費者を引きつけようとしています。ラグアルタ氏は「いくつかの活動が芽を出しており、7月4日(の売上)は非常に強い結果となりました」と述べました。Quaker Foods North Americaは、昨年12月と今年1月に発生したサルモネラ汚染のリコールの影響で、第2四半期に17%の販売量減少を記録しましたが、今年後半には販売量の改善が見込まれています。

【JPモルガン・チェース決算みどころ】株価上昇維持なるか、金利収入の伸びに注目(JPMorgan Chase)

【JPモルガン・チェース決算みどころ】株価上昇維持なるか、金利収入の伸びに注目(JPMorgan Chase)

本記事では、米国最大の銀行であるJPモルガン・チェース(JPM)の2024年1-3月期の決算を振り返り、7月12日に控える2024年4-6月期決算の見どころを解説します。同行の株価は年初来から約19%上昇し、S&P500指数を上回るパフォーマンスとなっています。6月28日には、300億ドル(約4.8兆円)の自社株買いプログラムと今年2度目となる増配の発表がされ、決算発表を前に株価は7月4日に史上最高値に達しています。前期の振り返り:予想を上回る収益も、見通しが予想届かず株価下落4月12日に発表された2024年1-3月期決算では、収入・EPSともに市場予想を上回る結果となりました。しかし、主要な収入源である純金利収入(NII)の通期見通しがアナリスト予想を下回ったため、時間外取引で株価が4%下落しました。収入:$425.5億(予想:$418.4億)EPS:$4.63(予想:$4.19) 融資残高の増加や利ざやの拡大が寄与し、NIIは前年同期比11%増の231億ドルで、総収入に占める割合は約60%に達しました。しかし、融資残高や利ざやは前期からは縮小し、今後の純金利収入の伸びに不安が生じました。ジェイミー・ダイモン最高経営責任者(CEO)をはじめ、同行の幹部はNIIの急上昇は持続不可能と慎重な姿勢を維持してきました。決算発表の声明文においても、「多くの米経済指標は引き続き好調」と指摘する一方で、地政学的な緊張やインフレ圧力の長期化、量的引き締め(QT)など、経済見通しの重しになり得る不確定要素について警戒感を示しました。非金利収入は、前年同期比7%増の188億ドルでした。なかでも投資銀行部門の収入が好調で、20億ドルとアナリスト予想を上回りました。2022-23年に低調だった世界的な合併・買収(M&A)が回復したことが、アドバイザリー手数料収入を大きく支えたとみられています。資産運用ビジネスの手数料収入についても2割の増加となりました。4-6月期の注目点:利下げ動向の金利収入への影響2024年4-6月期のJPモルガンの「収入予想は$417.2億、EPS予想は$4.14」、平均目標株価は$214.23です。JPモルガンは、決算発表前に何度か4-6月期の見通しについて上方修正を発表をしており、楽観的な見方は既に織込み済みであるため、好決算が株価を押し上げる可能性低いと想定されています。金利収入は上下を伴う「ノイズの多い」ものに5月20日には、市場事業を除く通期のNII見通しを910億ドルに上方修正しました。連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを見送る中、引き続き高金利の恩恵を受けると期待されています。ただし、4-6月期については逆イールドと資金調達コストの高騰がNIIの成長を圧迫する可能性も一部のアナリストから指摘されています。ジェレミー・バーナム最高財務責任者(CFO)は、規制の強化や地政学的な不透明性等に言及し、「今後数四半期、NIIの道筋は上下を伴いノイズの多いものになるだろう」との見方を示しました。投資銀行部門の収入は25-30%増の見通し一方で、年内利下げや米経済のソフトランディングへの期待から、合併・買収、債券発行への意欲が高まっています。6月12日には、資本市場の好調な業績により、第2四半期の投資銀行部門の収入が25-30%増となる見通しが発表されました。株式市場の好調なパフォーマンスにより、第2四半期のIPO活動は良好でした。さらに、債券発行量も利回りの低下や選挙関連の不確実性、および M&Aの回復等により増加し、JPモルガンの引受手数料の伸びは堅調であったと予想されます。

【決算サマリー】ナイキ / ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス (NIKE / Walgreen Boots Alliance)

【決算サマリー】ナイキ / ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス (NIKE / Walgreen Boots Alliance)

本記事では、ナイキ(NIKE)、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(Walgreen Boots Alliance)の決算サマリーをお届けします。6/27公表のNIKE決算とWalgreen Boots Alliance決算はともに今後の見通しを下方修正しており、決算後に株価は大きく下落しています。ナイキ(NIKE)Nikeの株価は27日の決算発表後に急落しています。これは、同社が通年のガイダンスを引き下げ、現四半期の売上が10%減少する見込みであると発表したためです。この通年予想は、アナリストが予測していた3.2%の減少を大きく上回るもので、中国での売上低迷見通しや世界各地での消費者動向の不均一性が原因とされています。Nikeは2025年度の売上が一桁台中盤の減少になると予測しており、これは以前の成長予測を下回ります。また、上半期の売上も一桁台後半の減少になると見込んでいます。同社はオンライン販売の低迷、クラシックなフットウェアフランチャイズの計画的な縮小、そして中国におけるマクロ経済の不確実性に直面していると述べています。第4四半期の業績について、Nikeは予想を上回る利益を計上したものの、売上は予想を下回りました。1株当たり利益は1.01ドルで予想の83セントを上回りましたが、売上は126億ドルで予想の128億ドルに届きませんでした。2024年度の売上は513.6億ドルで、前年と比べてほぼ横ばいであり、これは2010年以来最も低い年間成長率です。Nikeは、ライフスタイル事業の低迷や、中国でのオンライン販売の減少、クラシックフランチャイズの売上減少が要因であるとしています。地域別では、中国の売上が予想を上回ったものの、北米、ヨーロッパ、中東、アフリカ、アジア太平洋およびラテンアメリカの売上は予想を下回りました。特に、Converseブランドの売上は18%減少しました。Nikeは、直接販売戦略の見直しを直近では進めており、これにより直接販売の売上が8%減少し、一方で卸売売上は5%増加しました。同社がこれまで実施してきた直販強化の戦略がイノベーションの遅れにつながったとの批判もありました。Nikeは、製品の供給を減らし新しいスタイルを導入することで業績の回復を目指しています。CEOのJohn Donahoeは、Nikeが近い将来の課題に正面から取り組みつつ、長期的な成長に向けて競争力を強化していると述べました。Nikeは、コスト削減にも注力しており、2023年12月には3年間で約20億ドルのコスト削減を計画し、2月には全従業員の2%、約1500人の削減を発表しました。ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(Walgreen Boots Alliance)Walgreen Boots Alliance (WBA) の株価は27日の決算発表後に20%以上下落しました。これは、第3四半期の利益が予想を下回り、年間調整後利益見通しを下方修正したためです。WBAは、2024年度の調整後1株当たり利益を2.80ドルから2.95ドルと予想しており、以前の見通し3.20ドルから3.35ドルを大幅に下回りました。CEOのTim Wentworthは、消費者が物価の高さにショックを受けているため、期待していた消費の回復が見られなかったと述べています。それでも、WBAはヘルスケア部門の好調な業績により、四半期の売上高が予想を上回りました。この部門は、同社が大手ドラッグストアチェーンから大規模なヘルスケア企業への転換を図る上で重要視されています。WBAは、米国の店舗閉鎖や他のコスト削減策の一環として、コスト削減を進めています。5月31日に終了した第3四半期の業績は、1株当たり利益が予想の0.68ドルに対して0.63ドル、売上高が予想の359.4億ドルに対して364億ドルでした。同四半期の売上高は前年同期比2.6%増の364億ドルとなり、純利益は前年同期の1億1800万ドルから3億4400万ドルに増加しました。ヘルスケア部門は前年同期比7.6%増の21.3億ドルの売上を計上し、予想を上回りました。これは、VillageMDやShields Health Solutionsの成長によるもので、特にShieldsの売上は24%増加しました。VillageMDの価値の低下により、WBAは前四半期に約60億ドルの大幅な純損失を計上していました。WBAの米国小売薬局部門は第3四半期に285億ドルの売上を計上し、前年同期比2.3%増となりました。この成長は、ブランド薬の価格インフレや処方箋の増加によるものです。一方、国際部門は57.3億ドルの売上を計上し、前年同期比2.8%増となりました。英国に拠点を置くBootsの売上は1.6%増加しました。Bootsは外部ファンド等への売却が噂されてきましたが、同社は売却計画を持っていないとしています。

【新規銘柄紹介】人気のテクノロジー銘柄とTiger Global運用銘柄

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本記事では、ブルーモで最近取扱いを開始した米国株の5銘柄について、その特徴などご紹介します。人気のテクノロジー銘柄ユーザーから要望の多かった人気テクノロジー企業を3銘柄追加しました。Palantir Technologies(パランティアテクノロジーズ)Palantir Technologies(PLTR:パランティアテクノロジーズ)は、アメリカに本社を置くデータ解析企業で、高度なデータ分析プラットフォームを提供しています。主に以下2部門で事業を展開しています。政府部門:政府機関や防衛機関向けのデータ統合・分析プラットフォームのPalantir Gothamを提供することで、大量のデータを統合し、パターン認識や予測分析を支援しています。国防総省、CIA、FBIなどの機関と協力し、国家安全保障、法執行、サイバーセキュリティなどの分野で重要な役割を果たしています。商業部門:企業向けにデータ分析と運用改善のためのプラットフォームPalantir Foundryを提供し、製造業、エネルギー、ヘルスケア、金融サービスなど多岐にわたる業界で利用されています。企業はこれを用いてビジネスデータを統合し、予測分析や運用の最適化を行っています。Marathon Digital Holdings(マラソン デジタル ホールディングス)Marathon Digital Holdings(MARA:マラソン デジタル ホールディングス)は、アメリカ合衆国に本社を置く、ビットコインのマイニング企業です。主に以下3部門で事業を展開しています。マイニング:大規模なマイニング施設を運営し、ビットコインを効率的かつ持続可能な方法で生成しています。これには、最新のマイニング技術と設備を活用し、電力消費の最適化や再生可能エネルギーの利用も含まれます。データセンター運営:このセグメントでは、マイニング活動をサポートするためのデータセンターの設計、構築、運営を行っています。データセンターの運営には、高性能コンピューティングリソースの管理と電力供給の最適化が含まれます。デジタル資産管理:マイニングによって取得したビットコインなどのデジタル資産の管理も行っています。これには、資産の安全な保管、取引、そして市場の動向に基づいた資産管理戦略の策定が含まれます。CleanSpark(クリーンスパーク)CleanSpark(CLSK:クリーンスパーク)は、アメリカに本社を置く、ビットコインのマイニング企業です。主に以下2部門で事業を展開しています。マイニング:主にビットコインのマイニングを行っており、環境に配慮した持続可能なマイニングを強調しています。低炭素電力を活用し、大規模なデータセンターを運営してビットコインを効率的に生成しています。このセグメントはCleanSparkの主要事業であり、同社の大部分の収益を生み出しています。エネルギー技術:エネルギー管理および技術ソリューションも提供しています。このセグメントでは、エネルギー効率の最適化、マイクログリッドの開発、および再生可能エネルギー技術の導入を行っています。これにより、エネルギーコストの削減と持続可能なエネルギー利用を実現しています。CleanSparkは、ビットコインマイニングのエネルギー消費を最適化するための技術背景を活用し、業界で最も効率的なマイニングオペレーションの一つを構築しています。同社のブランドアイデンティティは、持続可能なビットコインマイニングとエネルギー技術を統合したものを反映していますTiger Global運用銘柄直近の四半期報告で公式ポートフォリオでも人気のTiger Globalが組み入れている2銘柄を追加しています。Apollo Global Management(アポロ・ グローバル ・マネジメント)Apollo Global Management(APO:アポロ・ グローバル ・マネジメント)は、アメリカ合衆国を本拠地とする大手のオルタナティブ資産運用会社です。主にプライベートエクイティ、クレジット、不動産の分野で活動し、多様な投資ポートフォリオを管理しています。 年金基金や政府系ファンドなどの機関投資家及び個人投資家に対して長期的な資本増加を目指す資産運用サービスを提供しており、その運用能力と戦略的な投資アプローチは市場内で高く評価されています。Take-Two Interactive Software(テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア)Take-Two Interactive Software(TTWO:テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア)は、アメリカ合衆国に本社を置くゲームソフト開発・販売を行う企業です。主に以下の4部門で事業を展開しています。Rockstar Games:このセグメントは、「Grand Theft Auto(GTA)」シリーズや「Red Dead Redemption」シリーズなど、高評価のAAAタイトルを開発・販売しています。Rockstar Gamesは、革新的なゲームプレイと物語性の高いタイトルで知られています。2K:2Kセグメントは、スポーツゲームやその他のエンターテインメントタイトルを開発しています。主なタイトルには、「NBA 2K」シリーズや「Borderlands」シリーズがあります。このセグメントは、リアルなスポーツシミュレーションと魅力的なゲーム世界の構築に注力しています。Private Division:このセグメントは、独立系開発者とのパートナーシップを通じて高品質なゲームを提供します。代表的なタイトルには、「The Outer Worlds」や「Kerbal Space Program」が含まれます。Zynga:Take-Twoは、モバイルゲームのリーダーであるZyngaを買収し、このセグメントを通じてモバイルゲーム市場に強力なプレゼンスを持っています。Zyngaの代表作には、「FarmVille」や「Words With Friends」などがあります。