<p>Bloomo Core（ブルーモコア）の月次運用レポートをお届けします。内容は先月の振り返り（市場動向、ブルーモコアのパフォーマンス）と現在ブルーモコアが取っている戦略の説明です。</p><h2 id="h598587f39e"><strong>ポイント</strong></h2><ul><li>先月（2025年12月）の株式市場は一時高値警戒感から軟調な場面もありましたが、全般的に高値圏で推移しました。</li><li>債券市場は米連邦準備制度理事会（FRB)による利下げが追い風となりましたが、根強いインフレ警戒感から長期債は下落しました。ドル円相場はほぼ横ばいの動きとなりました。</li><li>ブルーモコアのパフォーマンスは全般的にプラスを維持しています。引き続き米国、新興国を中心に株式への配分を多めに維持する戦略を継続します。</li></ul><h2 id="hb9d8c3087e">12月の市場動向</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/5c118ab41c824e1f8d0624e70f3b1ddb/Graph_1_Return_202512.png" alt="" width="1280" height="976"></figure><p>12月の米国株式市場はIT関連株に高値警戒感が広がり、一時売られる場面もありましたが月末に向けて回復いたしました。また地域別では先進国株式市場と新興国株式市場が堅調な展開となりました。</p><p>米国債券市場は米連邦準備制度理事会（FRB)による利下げが追い風となったものの、その後に発表された景気指標が比較的強い内容であったことから市場にはインフレ懸念が残り、長期債を中心に軟調に推移しました。</p><p>一方で新興国の債券市場やハイイールド債を含む社債市場は米国債市場を上回るパフォーマンスをあげました。オルタナティブ（金）は引き続き堅調な動きをしています。</p><p>為替に関しては、日本銀行による利上げが実施されたものの、依然低い実質金利や日本の財政事情への不透明感の高まりを背景に、円は他の通貨に対し弱い展開が継続しています。</p><h2 id="h49198b7491">12月のブルーモコアのパフォーマンス</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/85efb415e6f24c0a85b6b29a47a1a83b/Graph_3_Rate_202512.png" alt="" width="1280" height="545"></figure><p>12月のパフォーマンスを振り返ると、全般的に株式市場が堅調、債券市場が軟調だったこともあり、ドルベースでは株式比率の高い「積極型」、「やや積極型」、「バランス型」のポートフォリオがプラスのリターンを示す一方、債券比率の高い「やや保守型」、「保守型」のポートフォリオがマイナスのリターンとなりました。</p><p>円ベースでは、為替に関しドル高円安が進んだことから、12月はすべてのポートフォリオでプラスのリターンとなっています。</p><p>銘柄ベースでは、欧州株式や新興国株式の上昇が最も大きくパフォーマンスに貢献しました。債券部分では米国長期債の下落がマイナスに影響しましたが、新興国債券やハイイールド債等の社債がプラスに働いています。コモディティ（金）の上昇もポートフォリオのパフォーマンスに大きく貢献しました。</p><h2 id="hcd31db2d3f">現在のブルーモコアの戦略</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/7dbd38a89c21481c96f9938b86221f41/Graph_2_Risk_202512.png" alt="" width="1280" height="1024"></figure><p>現在の投資環境は、引き続き米国連邦準備制度理事会（FRB）における利下げが期待できる状況下、企業業績は依然底堅いものがあり、リスク性資産に有利な環境が継続していると考えます。ブルーモコアでは慎重ながらも楽観的なスタンスを維持しつつ、株式のオーバーウェイトを継続しています。</p><p>株式については、欧州株式を抑え気味にする一方、米国株式の比率を多めに配分しています。また、地政学リスクの不透明感はあるものの、良好な企業収益やバリュエーション面を勘案し新興国株式を選好します。</p><p>債券については、投資適格社債を一定の比率に抑えつつ、ハイイールド社債や新興国債券などのウェイトを高めに保持しています。新興国の中央銀行はすでに利下げサイクルを開始しているか、今後も継続する見込みであり、新興国債券は今後も有利な投資対象であると考えます。</p><p>今後も引き続きマーケット動向に注意しつつ、ブラックロック社からの投資助言に基づいた運用を継続してまいります。</p><h2 id="h4a3d68c5fd">設定来のパフォーマンスとCEO中村のコメント</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f9365b4775014590ab76a029118f56cf/Graph_4_Performance_202512.png" alt="" width="1280" height="1350"></figure><p>2025年の最終月は、米国株に比べてその他世界株がアウトパフォームし、金も上昇するという、2025年の相場環境を代表するような展開で1年を終えました。</p><p>日米の金融政策も大きく動いた月で、米国FRBの利下げと日銀の利上げが交差する展開となり、多くの投資家は円高・米ドル債券高を期待していたのではないかと思います。しかし、結果を見てみると、為替相場は大きく動かずむしろ日銀の利上げ公表後はやや円安に揺れ、債券は長期金利が逆に上昇したことで長期債には逆風の展開となりました。これは市場の期待値が必ずしも現在の金融政策を信じきっていないことの表れだったのかと思います。</p><p>こうしたタイミングでも、米国株だけではなく先進国株・新興国株を、長期債だけではなく新興国債に分散投資していたブルーモコアの戦略は、パフォーマンスの安定化に寄与していると考えられます。</p><p>2026年も、新年早々米国のベネズエラ侵攻が起きており、今後も予期せぬ出来事や不安定な局面は訪れると思いますが、そんな中でもブルーモコアは冷静に市場環境を見つめ、常にお客様に対して最善の運用をお届けしてまいります。</p><h2 id="hd3d2cd87d0">主要ETFのパフォーマンス状況</h2><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/d792752bc8544a4e947a15ad8e84af2e/Graph_5_ETF_202512.png" alt="" width="1280" height="1914"></figure>

Bloomo Core（ブルーモコア）の月次レポート。内容は先月の振り返り（市場動向、ブルーモコアのパフォーマンス）と現在ブルーモコアが取っている戦略の説明。

12月の株式市場は堅調で、米国・新興国への配分は多めを維持 / Bloomo Core 月次レポート（2026年1月）

本記事では、過去類似戦略の動きからブルーモコアのパフォーマンスを検証していきたいと思います。