<p>本記事では、メタ・プラットフォームズの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える<strong>2024年10-12月期決算の見どころを解説</strong>します。AIの進歩と好調な広告収益に支えられ、同社の株価は2024年に約65%上昇しました。</p><h2 id="h2475ce6ae4">前期の振り返り：<strong>AI支出懸念で株価下落</strong></h2><p>10月30日に発表された<a href="https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2024/q3/Meta-09-30-2024-Exhibit-99-1_FINAL.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比19%増</strong>と市場予想を上回りました。しかし、来年にAI関連のインフラ費用の伸びが大幅に加速するとの見通しを示したことから、株価は時間外取引で約3％下落となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$406億（予想：$402億）</li><li>EPS：$6.03（予想：$5.21） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c1fe6446e5a043b2bd41a3a292148c36/META_24Q3.png" alt="" width="2402" height="1348"></figure><p>メタの収益は98%以上を広告事業で稼ぎ出しており、2024年7-9月期にメタのサービス全体で配信された<strong>広告インプレッションは前年同期比7%増加</strong>し、<strong>広告あたりの平均価格は同11%増加</strong>しました。マーク・ザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）は「当社アプリと事業全般におけるAIの進歩により、好調な四半期となった」と述べ、同社の生成AIモデル「Meta AI」、「Llama」、AI搭載スマートグラスの勢いが増していると指摘しました。</p><p>また、2024年通年の設備投資見通しは370-400億ドルから380-400億ドルへ更新され、2025年も引き続き設備投資額が大幅に増加するとの予想が示されました。ザッカーバーグ氏は、インフラ支出拡大は「投資家が目先望んでいることではないかもしれない」と述べた上で、「ただ非常に大きな機会が存在していると思っている」と説明しました。</p><h2 id="habd4d74520">10-12月期の注目点：広告収益の伸びと設備投資のコスト圧力</h2><p>2024年10-12月期のメタの「売上高予想は$470億、EPS予想は$6.73」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-META/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$678</a>です。</p><h3 id="h03744b0187">TikTokの不確実性を巡る、広告収益への影響は</h3><p>1月20日トランプ大統領は、TikTokの米国内での禁止措置施行を75日間延期する大統領令に署名しました。アプリが存続するには、TikTok米事業の株式50％を米国の投資家に売却が求められます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/world/security/YCBYIGFY45K4HODVPRBH7WMBLE-2025-01-21/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fworld%2Fsecurity%2FYCBYIGFY45K4HODVPRBH7WMBLE-2025-01-21%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>アナリストらは、広告主やユーザーがTikTokから離れた場合、メタのInstagram  ReelsとYouTubeのShortsが最も恩恵を受けると指摘しており、米国のソーシャルメディア広告費の15%を占めるTikTokの広告予算の一部が流入することで、2025年のメタの広告収入が若干増加すると見込んでいます。モルガン・スタンレーのアナリストは、メタがTikTokで現在費やされている米国ユーザー時間の10％を獲得するごとに、2026年のEPSに30〜60セントが追加される可能性があると試算しており、米国ユーザー時間の半分を獲得した場合には、2026年のEPSに1〜3ドルが追加される可能性が高いと指摘しています。</p><p>また1月7日には、メタはサードパーティのファクトチェッカーを廃止し、代わりにユーザーが作成したコミュニティノートに置き換えることを発表しており、トランプ氏との関係修復を目指した動きがみられています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/5TLTT2ATIVJMLHR5ZDKRZLYMUM-2025-01-07/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fjapan%2Ffunds%2F5TLTT2ATIVJMLHR5ZDKRZLYMUM-2025-01-07%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h8ac1f47e37"><strong>2025年の設備投資状況は</strong></h3><p>1月29日の決算発表では10-12月期の業績発表と合わせて、2025年度の経費/設備投資の見通しが発表される予定です。投資家は、2025年のメタの設備投資額が前年比31%増の514億ドルと予想していますが、見通しにサプライズがあれば株価に影響を及ぼす可能性があります。</p>

本記事では、メタ・プラットフォームズの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える2024年10-12月期決算の見どころを解説します。AIの進歩と好調な広告収益に支えられ、同社の株価は2024年に約65%上昇しました。

【メタ決算みどころ】TikTok危機の影響、設備投資の見通しは（META）

<p>本記事では、マイクロソフトの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える<strong>2024年10-12月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は、2024年に約12%上昇しましたが、S&amp;P500指数の上昇率を大きく下回るパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="h1deb0a8d86">前期の振り返り：<strong>クラウド事業が成長鈍化で、株価下落</strong></h2><p>10月30日に発表された<a href="https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2025-Q1/press-release-webcast" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期</a>では、<strong>売上高が前年同期比16%増、純利益は同11%増</strong>と市場予想を上回る結果となりました。しかし、設備投資額が拡大する一方でクラウド事業の成長は減速するとの見通しが発表されたため、時間外取引で株価が3.6％下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$656億（予想：$646億）</li><li>EPS：$3.30（予想：$3.10） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/11fd82ab3cf14fe883c1c8ea8c60c25f/MSFT_25Q1.png" alt="" width="1980" height="1058"></figure><p>セグメント別では、インテリジェント・クラウド部門の売上高は前年同期比20％増の241億ドルで、うちAzureの売上高が同33％増と市場予想の32％をやや上回る結果となりました。ただし、エイミー・フッド最高財務責任者（CFO）は一部のデータセンター能力が実現しなかったと説明し、これがAzure事業の10-12月期売上高の伸びを抑えるとの見通しを示しました。生産性とビジネスプロセス部門は12%増の241億ドル、個人向けコンピューティング部門は17%増の132億ドルの売上を上げました。</p><p>また、設備投資額は200億ドルに達し、市場予想の192.3億ドルを上回り、過去最高を記録しました。アナリストらは、マイクロソフトのAIへの投資額は非常に高く、フリーキャッシュフローと利益率へ大きな足かせとなっていると指摘しています。</p><h2 id="heaf583dfe9">10-12月期の注目点：クラウド部門の成長性と<strong>売上高見通し</strong></h2><p>2024年10-12月期の「売上高予想は$689億、EPS予想は$3.13」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-MSFT/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$510</a>です。</p><h3 id="hcaa3a23082"><strong>クラウド部門はAI投資に見合う成長を示せるか</strong></h3><p>マイクロソフトのインテリジェント・クラウド部門は、投資家が最も注目する傾向があり、同社はこれまでAIサービスへの需要が供給能力を上回っていると説明してきました。しかし過去5年間、マイクロソフトの設備投資額は収益よりも速いペースで増加しており、積極的な投資によるコストの増加が収益にとって逆風であると指摘されてきました。</p><p>アナリスト予想では設備投資額が売上高に占める割合は2025年度は28％となっており、1月3日には、AIモデルのトレーニングや運用などに対応するデータセンターの建設に<a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/DORJ36IKJNIGDIS5OEQAZSHSIY-2025-01-03/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2025年度に約800億ドル投じる計画</a>が明らかになりました。</p><p>一方、同社は22日にドナルド・トランプ大統領らが発表したソフトバンクグループとオープンAI、オラクルによるAIインフラ共同出資事業「スターゲート・プロジェクト」のテクノロジーパートナーになっています。マイクロソフトはこれまでオープンAIに約140億ドルを出資していますが、スターゲート・プロジェクトはオープンAIとマイクロソフトの提携内容が見直されたことが示唆されています。市場関係者は、AI関連支出を他の企業に一部転嫁できることから、マイクロソフトにとって好ましい展開であると指摘しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-23/SQIHETT0G1KW00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2025-01-23%2FSQIHETT0G1KW00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>その他、米ゼネラル・モーターズのロボタクシー事業の撤退を受け、同事業への投資に関連して8億ドルの減損費用を計上することが見込まれており、1株当たり約9セントの利益に影響を与えると予想されています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-12-11/SOCMETT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-12-11%2FSOCMETT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

本記事では、マイクロソフトの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える2024年10-12月期決算の見どころを解説します。同社の株価は、2024年に約12%上昇しましたが、S&P500指数の上昇率を大きく下回るパフォーマンスとなっています。

【マイクロソフト決算みどころ】クラウド部門はAI投資に見合う成長を示せるか（Microsoft）

<p>本記事では、テスラの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える<strong>2024年10-12月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は、ドナルド・トランプ次期大統領の選挙勝利後に急伸し、2024年に約63%上昇しました。</p><h2 id="h8446211245">前期の振り返り：<strong>2025年の納車台数大幅増で株価急伸</strong></h2><p>10月23日に発表された<a href="https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q3-2024-Update.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比8%増、純利益は同17%増</strong>となりました。投資家から注目されていた自動車部門の粗利益率（規制クレジット除く）が17.05％と、4-6月期の14.6％から改善し、さらに2025年の納車台数が20-30％増えるとの見通しを示したことから、株価は翌日22%急騰しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$252億（予想：$254億）</li><li>EPS：$0.72（予想：$0.6） </li></ul></blockquote><p>セグメント別では、自動車部門の売上高が前年同期比2%増の200億ドルと中核事業であるEV生産・販売の改善が示されました。 エネルギー生成・貯蔵部門の売上高は同52%増の23.8億ドル、利益率は31％と全体の利益を押し上げました。また、前回の4-6月期決算では「2024年の納車台数の伸び率は前年より著しく低くなる」との見通しを示していましたが、今回の決算では「2024年の納車台数が若干増加し、昨年の180万台を上回る」と見通しの改善が発表され、10-12月期も好調な納車台数を予想していることが示唆されました。</p><p>そのほか、電話会見でイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は、トランプ氏が大統領選で勝利し自身が政権で職を得た場合の行動についても触れました。新たな「政府効率化省」の役割について説明し、トップに任命された場合、自動運転車について州ごとではなく「連邦政府による承認の道筋をつくる」と述べています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-13/SMV5VMT0G1KX00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-13%2FSMV5VMT0G1KX00%3Fsrnd%3Dcojp-v2&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h8f299f2de7">10-12月期の注目点：2025年の業績見通し</h2><p>2024年10-12月期のテスラの「売上高予想は$272億、EPS予想は$0.76」、目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-TSLA/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$317</a>となっています。</p><h3 id="h3c122741bc"><strong>2024年の販売台数は前年割れも</strong>中国市場好調</h3><p>テスラが1月2日に発表した<a href="https://ir.tesla.com/press-release/tesla-fourth-quarter-2024-production-deliveries-and-deployments" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年10-12月期の販売台数</a>は、過去最高の49万5570台を記録しましたが、市場予想を下回りました。2024年の世界販売台数は、前年比1.1％減の179万台と年間販売台数が初めての前年割れとなったことから、株価は一時6%下落しました。しかし、翌日に中国市場でのEV販売台数が前年比8.8%増と堅調な売れ行きを見せたとの報道を受け、株価は反発しました。2024年に販売台数のうち36％超が中国の顧客に納入されました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/business/autos/CRGDE3HQZNJKPA4ISJD5GZCPAI-2025-01-03/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fbusiness%2Fautos%2FCRGDE3HQZNJKPA4ISJD5GZCPAI-2025-01-03%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また1月10日、テスラは日本を含むアジア太平洋で、<a href="https://www.tesla.com/ja_jp/modely" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">モデルYのアップグレードモデル</a>を発表し、1日で中国から5万件の注文が入ったと報じられました。中国市場では3月から納車が開始し、欧州や北米でも数か月以内に発売される予定です。BofA Securitiesによると、新型モデルYの価格は旧モデルより5%高くなっています。</p><h3 id="hfdf942a628"><strong>低価格モデルとロボタクシーのタイムラインは</strong></h3><p>経営陣の「2025年の販売台数が20-30％増える」という見通しについては、新型モデルYの発売のほか、2025年上半期に発売が予定されている3万ドル未満の低価格モデルが鍵となっています。しかし、一部のアナリストは低価格モデルの生産拡大は経営陣の見通しよりも時間がかかる可能性が高いと懐疑的な見方を示しています。</p><p>一方、モルガン・スタンレーは、テスラの販売台数が予想を下回ったとしても、エネルギー生成・貯蔵事業の好調を考慮すると、それほど問題にはならない可能性があると指摘しています。アナリストは、エネルギー事業が10-12月期で予想を約15％上回り、2024年度では約113％増加したと述べています。</p><p>また、テスラは今年カリフォルニア州とテキサス州でモデル3とモデルYの完全自動運転のライドシェアリングサービスを開始する予定ですが、完全自動運転ソフトウェア「フルセルフドライビング（FSD）」の改善状況やロボタクシーサービスの仕組みや詳細についても注目が集まります。</p><h3 id="hcf83e1357e"></h3>

本記事では、テスラの2024年7-9月期の決算を振り返りつつ、1月29日に控える2024年10-12月期決算の見どころを解説します。同社の株価は、ドナルド・トランプ次期大統領の選挙勝利後に急伸し、2024年に約63%上昇しました。

【テスラ決算みどころ】新型モデル発売で、好調な業績見通し示せるか（TESLA）

<p>本記事では、米動画配信サービス大手ネットフリックス（NFLX）の2024年7-9月期の決算を振り返り、1月21日に控える<strong>2024年10-12月期決算の見どころを解説</strong>します。好調な業績に支えられ、同社の株価は2024年に約84%上昇しました。</p><h2 id="haad4392567">前期の振り返り：<strong>新規会員が予想を上回り、株価上昇</strong></h2><p>10月17日に発表された<a href="https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2024/q3/FINAL-Q3-24-Shareholder-Letter.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比15%増、EPSが同45%増と、</strong>ともに市場予想を上回る結果となりました。前四半期からの純新規会員数も510万人増と市場予想を上回り、時間外取引で株価が約4.8%上昇しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$98.2億（予想：$97.7億）</li><li>EPS：$5.40（予想：$5.12） </li></ul></blockquote><p>投資家が注目する安価な広告付きプランの会員数は前四半期比35％増。同プランが提供されている市場では、7-9月期の新規契約の50%以上を占め、9月末の全世界の有料会員数は2億8270万人に達しました。経営陣は2026年以降に収益拡大のけん引役となることを見込んでいます。また、年末のホリデーシーズンを含む10-12月期については、7-9月期を上回る会員数の増加を見込むとしましたが、具体数は示しませんでした。</p><h2 id="h5227e77f81">10-12月期の注目点：新規会員数動向と<strong>業績見通し</strong></h2><p>2024年10-12月期のネットフリックスの「売上高予想は$97.6億、EPS予想は$5.09」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-NFLX/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$866</a>です。市場の注目は、新規会員数の動向および業績見通しに集まると想定されています。</p><h3 id="hab0545cc61">スポーツコンテンツを新たな差別化要因に</h3><p>ネットフリックスは、オリジナルコンテンツに多額の資金を投入することで他のストリーミングサービスと差別化を図ってきましたが、2024年は次なるカテゴリとしてライブスポーツコンテンツへの多額の投資とパートナーシップ契約を発表してきました。最近では新たに2027年と2031年に<a href="https://inside.fifa.com/about-fifa/commercial/media-releases/fifa-netflix-historic-broadcast-deal-2027-2031-womens-world-cup" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">FIFA 女子ワールドカップを米国で独占放映する権利を獲得</a>しました。</p><p>アナリストらは、同社が広告ビジネスを成長させるためにスポーツ中継に力を入れていると指摘してきましたが、スポーツコンテンツの強化は<strong>新規会員を獲得するきっかけやサブスクリプション料金の上昇につながる可能性</strong>があると指摘しています。ニールセンによると、クリスマス当日にストリーミング配信されたNFLの2試合の視聴者数は、米国だけで6,500万人に達しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://nfljapan.com/headlines/107378" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fnfljapan.com%2Fheadlines%2F107378&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h5bcc0e8107">四半期ごとの新規会員数公表は10-12月期で終了</h3><p>また、NFLのクリスマスゲームのほか、過去に最も視聴されたドラマである「イカゲーム」のシーズン2など10-12月期のコンテンツが好調だったことから、アナリストらは同四半期に純新規会員者数が約1,000万人増加したと推定しています。ネットフリックスは、新規登録数よりも売上高の伸びや利益率に注目するよう投資家に促してきており、2025年1-3月期から四半期ごとの新規会員数の公表を停止し、今後は節目に達した場合のみ発表する方針を明らかにしています。</p><p>同社は、会員増とサブスクリプション料金の値上げにより2025年の売上高は11-13％増の最大440億ドルに達するとの見通しを示しています。</p>

本記事では、米動画配信サービス大手ネットフリックス（NFLX）の2024年7-9月期の決算を振り返り、1月21日に控える2024年10-12月期決算の見どころを解説します。好調な業績に支えられ、同社の株価は2024年に約84%上昇しました。



【ネットフリックス決算みどころ】好調な新コンテンツで、新規会員数倍増か（NETFLIX）

<p>本記事では、半導体大手マイクロン・テクノロジー（MU）の2024年6-8月期の決算を振り返り、12月18日に控える<strong>2024年9-11月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来から約19%上昇しています。</p><h2 id="h9d6976b80c">前期の振り返り：堅調な<strong>見通しで株価上昇</strong></h2><p>9月25日に発表された<a href="https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-technology-inc-reports-results-fourth-quarter-and-full-7" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年6-8月期決算</a>では、好調なAI需要から<strong>売上高が前年同期比93%増</strong>と市場予想を上回りました。また、9-11月期の売上高見通しも市場予想を上回ったことから、時間外取引で株価が約14%上昇しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$77.5億（予想：$76.6億）</li><li>EPS：$1.18（予想：$1.11） </li></ul></blockquote><p>製品別では、AIデータセンター向けのDRAM製品と高帯域幅メモリ（HBM）製品の売上急増を牽引しました。HBMは次世代メモリ技術の一つであり、メモリチップを垂直に積層し接続することで、従来のDRAMに比べて高い帯域幅を提供しながらも低消費電力で高速なデータ処理が可能となっています。</p><p>サンジェイ・メロートラ最高経営責任者（CEO）は「マイクロンは史上最高の競争優位性を備えて2025年度を迎えます。収益性も大幅に改善し、2025年度には大幅な売上高を達成する見通しです」と述べています。</p><h2 id="h1403947d60">9-11月期の注目点：<strong>2025年度の売上高見通し</strong></h2><p>2024年9-11月期のマイクロンの「売上高予想は$87億、EPS予想は$1.73」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-MU/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$147</a>です。</p><h3 id="hdaf902c85c"><strong>HBMチップの</strong>技術的優位</h3><p>経営陣はHBM市場が2023年の40億ドルから2025年には250億ドルに成長すると予想しており、同社は2025年までに市場の約20-25%のシェア獲得を目指しています。需要が供給を上回っていることから、マイクロンは価格を引き上げて長期契約を確保することができており、6-8月期の決算では2024年と2025年分のHBMチップ製品がすでに完売したと明らかにしています。</p><p>HBM市場をターゲットとするメモリメーカーはマイクロン、SKハイニックス、サムスンの3社のみであり、マイクロンは3社の中で最も小規模ですが、競合他社の製品よりも消費電力が20％低く、容量が50％大きい、トップのHBM製品を保有していると主張しています。さらに、マイクロンは次世代HBMを開発しており、カスタマイズ機能を提供するため、生成型AIアプリケーションの開発において重要な役割を果たすことが期待されており、大きな注目を集めています。</p><h3 id="h1b0588338c">チップ製造のための<strong>62億ドルの助成金を獲得</strong></h3><p>12月10日、半導体補助金法に基づき、米商務省はマイクロンへの62億ドルの補助金給付を確定しました。補助金はマイクロンが米国内に最先進チップ製造施設を建設するために充てられ、46億ドルはニューヨーク州、15億ドルはアイダホ州の設備に投じられます。同省によると、今回の投資によって約2万人の雇用が生まれ、高度メモリー半導体製造に占める米国のシェアは、現状の2％未満から2035年までに約10％に拡大する見通しです。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/economy/industry/47JUEHW3F5P7NNSI23EC6IC2PI-2024-12-11/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Feconomy%2Findustry%2F47JUEHW3F5P7NNSI23EC6IC2PI-2024-12-11%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p></p>

本記事では、半導体大手マイクロン・テクノロジー（MU）の2024年6-8月期の決算を振り返り、12月18日に控える2024年9-11月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約19%上昇しています。

【マイクロン・テクノロジー決算みどころ】AIサーバー向けメモリの好調つづくか（Micron Technology）

<p>本記事では、半導体大手ブロードコム（AVGO）の2024年5-7月期の決算を振り返り、12月12日に控える<strong>2024年8-10月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来から約62%上昇し、S&amp;P500指数の上昇率の約2倍以上のパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="h44849a9f8f">前期の振り返り：<strong>見通し振るわず、株価下落</strong></h2><p>9月5日に発表された<a href="https://investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-third-quarter-fiscal-year-2024-financial" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年5-7月期決算</a>では、売上高が前年同期比47%増と市場予想を上回りました。しかし、8-10月期の売上高見通しが140億ドル前後と市場予想をわずかに下回り、時間外取引で株価が約5%下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$130.7億（予想：$129.7億）</li><li>EPS：$1.24（予想：$1.21） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/aea5470696a046b6b8eeccb68e62d2da/avgo_24q3.png" alt="" width="760" height="324"></figure><p>セグメント別では、ソフトウェア部門が2023年11月に買収したソフトウェアプロバイダーVMwareの売上が寄与し、<strong>売上高前年比3倍</strong>の58億ドルと成長を大きく牽引しました。半導体部門は同5％増の73億ドルとなりました。</p><p>ホック・タン最高経営責任者（CEO）は「第3四半期の業績は、ブロードコムのAI半導体ソリューションとVMwareの継続的な強い需要を反映しており、2024年度のAI関連収益は、データセンター向けのイーサネットネットワークとカスタムアクセラレータが牽引し、120億ドルに達する見込みである」と述べています。</p><h2 id="h834606957b">8-10月期の注目点：<strong>2025年度の売上高見通し</strong></h2><p>2024年8-10月期のブロードコムの「売上高予想は$140.6億、EPS予想は$1.39」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-AVGO/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$194.8</a>です。アナリストの多くは、同社が売上高と利益の両方で市場予想を上回ると見込んでおり、決算発表後の株価の動向は2025年度の経営ガイダンスの内容に左右されると予想されています。</p><h3 id="h99c97a1dc5"><strong>好調なAIチップで力強い成長見通しを示せるか</strong></h3><p>直近の決算において、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフトなどのブロードコムの大口顧客が引き続き設備投資額を大幅に増加するとの見通しを発表しており、半導体部門の売上成長への関心が高まっています。</p><p>JPモルガンのアナリストは、ブロードコムのAI製品需要が堅調であり、AI以外の半導体最終市場でも回復が続いていること、VMWareとの収益相乗効果が発揮されていることから強気の見方を示しており、カスタムAIチップ市場におけるブロードコムの優位な立場を考慮すると、経営陣は2025年度に向けて力強いガイダンスを提供することが可能であると指摘しています。</p><p>ブロードコムは現在AIチップの顧客として、グーグル、メタ・プラットフォームズ、TikTokの親会社であるバイトダンス、OpenAIを含む6社獲得しており、経営陣は今後5年間でAI半導体は1500億ドル以上のビジネスチャンスがあると見込んでいます。また経営陣は最近、ファウンドリパートナーであるTSMCの高度なチップパッケージング技術を使用して、カスタムAIチップを高速化し、より多くのメモリを詰め込む新しい技術を開発したと発表しています。</p>

本記事では、半導体大手ブロードコム（AVGO）の2024年5-7月期の決算を振り返り、12月12日に控える2024年8-10月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約62%上昇し、S&P500指数の上昇率の約2倍以上のパフォーマンスとなっています。

【ブロードコム決算みどころ】好調な売上見通しで、株価続伸なるか（Broadcom）

<p>本記事では、米顧客管理ソフト大手セールスフォース（CRM）の2024年5-7月期の決算を振り返り、12月3日に控える<strong>2024年8-10月期決算の見どころを解説</strong>します。セールスフォースの株価は年初来で約29%上昇し、S&amp;P500指数の上昇率をわずかに上回るパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="he11d9a2d3a">前期の振り返り：<strong>予想を上回る業績も株価は下落</strong></h2><p>8月28日に発表された<a href="https://s23.q4cdn.com/574569502/files/doc_financials/2025/q2/CRM-Q2-FY25-Earnings-Press-Release-w-financials.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年5-7月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比8%増、純利益が同13%増</strong>と市場予想を上回りましたが、8-10月期の売上高見通しは市場予想を若干下回りました。四半期の増収率が1桁となるのは上場後の約20年で初めてで、株価は当初上昇しましたが、決算後の1週間では4.7%下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$93億（予想：$92億）</li><li>EPS：$2.56（予想：$2.35） </li></ul></blockquote><p>サブスクリプションおよびサポート収益は前年同期比9%増で、製品別では「Slack」は好調で収益が17%増加しました。「Mulesoft」は13%、「Tableau」は11%増加しましたが、両事業は前四半期にそれぞれ27%と21%の成長を記録しており、大きな減速が示されました。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/fc4ecd1ff5a24679ba0e7cf74080f4e8/CRM_25Q2.png" alt="" width="2044" height="1086"></figure><p>一方、人員削減とコスト削減策により利益率は上昇しており、エイミー・ウィーバー最高財務責任者（CFO）は、「この四半期は営業利益率が記録的水準だった」と述べています。</p><p>そのほか、ウィーバー氏のCFO退任も発表されました。同氏は後任が指名されるまでは同職にとどまり、その後は顧問として体制移行を支援します。</p><h2 id="h5f3241bfd2">8-10月期の注目点：<strong>AI製品の動向と</strong>業績見通し</h2><p>2024年8-10月期のセールスフォースの「売上高予想は$94億、EPS予想は$2.44」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NYSE-CRM/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$349</a>となっています。</p><h3 id="h9fd7373863"><strong>生成AIサービスで成長加速なるか</strong></h3><p>セールスフォースは、9月に開催されたAIイベント「<a href="https://www.salesforce.com/dreamforce/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">Dreamforce 2024</a>」と自律型AIエージェントの「Agentforce」の発表以来、株価が約30%上昇しています。Agentforceはカスタマーサービスへの回答や見込み顧客の選別、マーケティングキャンペーンの最適化などのタスクを処理する、独自のAIエージェントを作成できるように設計されており、10月から一般提供が開始されています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.salesforce.com/jp/news/press-releases/2024/09/13/agentforce-announcement/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.salesforce.com%2Fjp%2Fnews%2Fpress-releases%2F2024%2F09%2F13%2Fagentforce-announcement%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>モルガン・スタンレーは、「生成AIの恩恵を受けられる立場にあるソフトウェア企業に対する投資家の関心が高まっており、セールスフォースのAgentforceプラットフォームは有利な立場にあるようだ」と指摘しています。</p><p>ただし、セールスフォースは今年度の収益は8～9%しか伸びないと予想しており、生成AIサービスの収益化状況が明確にわかるのは、来年度以降と想定されています。マーク・ベニオフ最高経営責任者（CEO）は、2025年末までに10億のAIエージェントを導入することを目標に掲げています。</p>

本記事では、米顧客管理ソフト大手セールスフォース（CRM）の2024年5-7月期の決算を振り返り、12月3日に控える2024年8-10月期決算の見どころを解説します。セールスフォースの株価は年初来で約29%上昇し、S&P500指数の上昇率をわずかに上回るパフォーマンスとなっています。

【セールスフォース決算みどころ】AIサービスで成長加速なるか（Salesforce）

<p>本記事では、米大型テクノロジー企業7社で構成される、<strong>Magnificent 7（マグニフィセント・セブン）の2024年第3四半期決算</strong>の振り返りをお届けします。</p><h2 id="hcb8e8c78e4">テスラ（Tesla）: 来年の納車台数大幅増で株価急伸</h2><p>10月23日に発表された<a href="https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q3-2024-Update.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比8%増、純利益は同17%増</strong>となりました。投資家から注目されていた自動車部門の粗利益率（規制クレジット除く）が17.05％と、4-6月期の14.6％から改善し、さらに2025年の納車台数が20-30％増えるとの見通しを示したことから、株価は翌日22%急騰しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$252億（予想：$254億）</li><li>EPS：$0.72（予想：$0.6） </li></ul></blockquote><p>セグメント別では、自動車部門の売上高が前年同期比2%増の200億ドルと中核事業であるEV生産・販売の改善が示されました。 エネルギー生成・貯蔵部門の売上高は同52%増の23.8億ドル、利益率は31％と全体の利益を押し上げました。また、前回の4-6月期決算では「2024年の納車台数の伸び率は前年より著しく低くなる」との見通しを示していましたが、今回の決算では「2024年の納車台数が若干増加し、昨年の180万台を上回る」と見通しの改善が発表され、<strong>10-12月期も好調な納車台数を予想していることが示唆</strong>されました。</p><p>そのほか、電話会見でイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は、トランプ氏が大統領選で勝利し自身が政権で職を得た場合の行動についても触れました。新たな「政府効率化省」の役割について説明し、トップに任命された場合、自動運転車について州ごとではなく「連邦政府による承認の道筋をつくる」と述べています。</p><p></p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-13/SMV5VMT0G1KX00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-13%2FSMV5VMT0G1KX00%3Fsrnd%3Dcojp-v2&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h038de59e2f"><strong>アルファベット（Alphabet）: クラウド好調で</strong>株価上昇</h2><p>10月29日に発表された<a href="https://abc.xyz/assets/71/a5/78197a7540c987f13d247728a371/2024q3-alphabet-earnings-release.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>ではクラウド事業が成長を牽引し、<strong>売上高が前年同期比15%増、純利益が同33.6%増</strong>と市場予想を上回り、時間外取引で株価は6%近くの上昇となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$883億（予想：$864億）</li><li>EPS：$2.12（予想：$1.84） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/eed53cf6ea334338b14d3472174929fa/GOOGL_24Q3.png" alt="" width="1416" height="706"></figure><p>セグメント別では、主力の広告事業の売上高は前年同期比10％増の658.5億ドル。うち、Youtube広告が同12％増の89億ドルでした。グーグルクラウドの売上高は同29％増の113.5億ドルと、増収率が8四半期ぶりの高水準となりました。自動運転車会社Waymoなどの「その他の事業」の売上高は、3.88億ドルとなりました。</p><p>またグーグルは、競合のアマゾンやマイクロソフトに対抗するため、同社の生成AI「Gemini」の強化やAI検索サービスの改善に取り組み、多額の投資を続けています。四半期設備投資額は130億ドルとなり、10-12月期も同様になる見通しを明らかにしました。スンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）は「AIへの投資が検索事業とクラウド事業を通じて実を結んでいる」と述べ、またAI検索での回答にかかるコストを18ヶ月で90％削減したと説明しました。</p><p>一方、投資家の懸念事項である米政府による反トラスト法（独占禁止法）訴訟について、ピチャイ氏は「予期せぬ結果」をもたらす可能性があると警告しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/Y5BTXHTKABLSTPZFKMSDRRWG74-2024-10-29/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FY5BTXHTKABLSTPZFKMSDRRWG74-2024-10-29%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h560cd42679"><strong>マイクロソフト（Microsoft）: クラウド事業が成長鈍化で、株価下落</strong></h2><p>10月30日に発表された<a href="https://www.microsoft.com/en-us/Investor/earnings/FY-2025-Q1/press-release-webcast" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期</a>では、<strong>売上高が前年同期比16%増、純利益は同11%増</strong>と市場予想を上回る結果となりました。しかし、設備投資額が拡大する一方でクラウド事業の成長は減速するとの見通しが発表されたため、時間外取引で株価が3.6％下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$656億（予想：$646億）</li><li>EPS：$3.30（予想：$3.10） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/11fd82ab3cf14fe883c1c8ea8c60c25f/MSFT_25Q1.png" alt="" width="1980" height="1058"></figure><p>セグメント別では、インテリジェント・クラウド部門の売上高は前年同期比20％増の241億ドルで、うちAzureの売上高が同33％増と市場予想の32％をやや上回る結果となりました。ただし、エイミー・フッド最高財務責任者（CFO）は一部のデータセンター能力が実現しなかったと説明し、これがAzure事業の10-12月期売上高の伸びを抑えるとの見通しを示しました。</p><p>生産性とビジネスプロセス部門は12%増の241億ドル、個人向けコンピューティング部門は17%増の132億ドルの売上を上げました。</p><p>また、設備投資額は200億ドルに達し、市場予想の192.3億ドルを上回り、過去最高を記録しました。アナリストらは、マイクロソフトのAIへの投資額は非常に高く、フリーキャッシュフローと利益率へ大きな足かせとなっていると指摘しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/LYPLQVSHIVO3DFCN7V444YOM3A-2024-10-30/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FLYPLQVSHIVO3DFCN7V444YOM3A-2024-10-30%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hf2d3a32b8b"><strong>メタ・プラットフォームズ（Meta Platforms）: AI支出懸念で株価下落</strong></h2><p>10月30日に発表された<a href="https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2024/q3/Meta-09-30-2024-Exhibit-99-1_FINAL.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比19%増</strong>と市場予想を上回りました。しかし、来年にAI関連のインフラ費用の伸びが大幅に加速するとの見通しを示したことから、株価は時間外取引で約3％下落となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$406億（予想：$402億）</li><li>EPS：$6.03（予想：$5.21） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/c1fe6446e5a043b2bd41a3a292148c36/META_24Q3.png" alt="" width="2402" height="1348"></figure><p>メタの収益は98%以上を広告事業で稼ぎ出しており、2024年7-9月期にメタのサービス全体で配信された<strong>広告インプレッションは前年同期比7%増加</strong>し、<strong>広告あたりの平均価格は同11%増加</strong>しました。マーク・ザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）は「当社アプリと事業全般におけるAIの進歩により、好調な四半期となった」と述べ、同社の生成AIモデル「Meta AI」、「Llama」、AI搭載スマートグラスの勢いが増していると指摘しました。</p><p>また、2024年通年の設備投資見通しは370-400億ドルから380-400億ドルへ更新され、2025年も引き続き設備投資額が大幅に増加するとの予想が示されました。ザッカーバーグ氏は、インフラ支出拡大は「投資家が目先望んでいることではないかもしれない」と述べた上で、「ただ非常に大きな機会が存在していると思っている」と説明しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/TXQKHL2TYBLTVAUXJOH6YTEDQY-2024-10-30/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FTXQKHL2TYBLTVAUXJOH6YTEDQY-2024-10-30%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="hd195381a3d"><strong>アップル（Apple）: 予想を下回る見通しで、株価下落</strong></h2><p>10月31日に発表された<a href="https://www.apple.com/jp/newsroom/2024/10/apple-reports-fourth-quarter-results/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、iPhone16の販売好調などで<strong>売上高が前年同期比6%増</strong>と市場予想を上回りました。しかし、同社が控えめな10-12月期の見通しを示したことから、時間外取引で株価は2%下落となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$949億（予想：$944億）</li><li>EPS：$1.64（予想：$1.60） </li></ul></blockquote><p>事業別売上高は、総売上の約半分を占めるiPhoneの売上高が前年同期比5.5％増の462億ドルと市場予想を上回りました。ただし、新型iPhone 16の発売は9月20日と四半期末の約10日前のため、決算に反映されている売り上げは数日分のみになります。</p><p>一方、アプリ・音楽・動画配信などのサービス部門の売上高は同12％増の250億ドルと過去最高を記録しましたが、市場予想を下回りました。ルカ・マエストリ最高財務責任者（CFO）は電話会見で、サービス部門の売上高は10-12月期も引き続き2桁の伸び率となり、2024年度と同程度になるとの見通しを示しています。</p><p>地域別では、投資家の懸念材料である中国市場の売上高はほぼ横ばいの150.3億ドルでしたが、市場予想を下回り、中国市場での不振が持続する可能性を示しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-10-31/SM8MPPDWX2PS00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-10-31%2FSM8MPPDWX2PS00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h2f87f356cf"><strong>アマゾン（Amazon）: </strong>堅調な業績見通しで株価上昇</h2><p>10月31日に発表された<a href="https://ir.aboutamazon.com/quarterly-results/default.aspx" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年7-9月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比10%増</strong>と市場予想を上回りました。年末商戦を含む、10-12月期の売上高・営業利益についても堅調な見通しを示したことから、株価は時間外取引で6%上昇しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$1589億（予想：$1573億）</li><li>EPS：$1.43（予想：$1.14） </li></ul></blockquote><p>事業別売上高は、営業利益の約60%を稼ぐ「クラウド事業」の売上高が前年同期比19％増の275億ドルと市場予想と一致しました。ただし、競合のマイクロソフトやグーグルのクラウド事業は同四半期に30%以上成長しており、一部アナリストは高い増収率であったものの、売上成長率が21-22%になる期待感があったと指摘しています。</p><p>また、主力のオンラインストア部門の売上高は、TemuやSheinなど中国発の割引サイトとの競争激化に直面しているなか、前年同期比7%増の614億ドル。同社で最も急成長している広告事業の売上高は前年同期比19%増の143億ドルと、市場予想をわずかに上回りました<strong>。</strong></p><p>また、2024年通年の設備投資額は約750億ドルとの見通しを示し、来年はさらに投資額を増やす予定を明らかにしました。アンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は電話会見で、AIをおそらく二度とないチャンスと捉え、積極的に追求していると述べました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/world-indices/ZLTZDFOG45MKTFCSSPFX4R3I3U-2024-10-31/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;media=0&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fworld-indices%2FZLTZDFOG45MKTFCSSPFX4R3I3U-2024-10-31%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h2 id="h41cabb3c8c">エヌビディア（NVIDIA）: 売上高見通しが期待に届かず、株価下落</h2><p>11月20日に発表された<a href="https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-third-quarter-fiscal-2025" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年8-10月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比94%増、純利益は同109%増</strong>と市場予想を上回りました。11-1月期の売上高見通しについても市場予想を上回りましたが、増収率が7四半期ぶりの低い水準となったことを受け、株価は時間外取引で1.5%下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$351億（予想：$331億）</li><li>EPS：$0.81（予想：$0.75） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/a0393958446243be8aa039a8ee88f669/nvda_24Q3.png" alt="" width="2580" height="1448"></figure><p>売上の8割以上を占めるデータセンター部門は<strong>売上高前年同期比112%増</strong>の308億ドルと市場予想を上回りました。ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は声明文で、「AI時代が本格的に到来し、NVIDIAのコンピューティングへの世界的な移行が進んでいる」とし、「（既存製品）Hopperへの需要と（次世代AI半導体）Blackwellのフル生産への期待は信じられないほど高まっている」と述べています。</p><p>ただし、Hopperから<strong>Blackwellへの切り替えは一時的に収益性に影響</strong>し、同社の粗利益率は8-10月期の75％から11-1月期は73％にまで低下する見通しが示されました。Blackwellの利益率は当初70％台前半が見込まれ、生産拡大に伴い70％台半ばに上昇すると予想されています。</p><p>また市場関係者は、供給の制約について懸念しており、Blackwellの供給動向を注視しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-20/SN9Q2RDWLU6800" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-20%2FSN9Q2RDWLU6800&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

本記事では、アップル（AAPL）、エヌビディア（NVDA）、マイクロソフト（MSFT）、アマゾン・ドット・コム（AMZN）、メタ・プラットフォームズ（META）、アルファベット（GOOGL）、テスラ（TSLA）で構成される「Magnificent 7」の2024年第3四半期決算サマリーをお届けします。

【マグニフィセント7決算解説】 明暗分かれる第3四半期、利益見通しが鍵に

<p>本記事では、米サイバーセキュリティ企業クラウドストライク（CRWD）の2024年5-7月期の決算を振り返り、11月26日に控える<strong>2024年8-10月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は、7月に発生した<a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-07-19/SGVG7NT1UM0W00" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">大規模システム障害</a>で一時40%以上下落しましたが、現在は年初来約39%上昇とS&amp;P500指数の上昇率の1.5倍以上のパフォーマンスとなっており、力強い回復を遂げています。</p><h2 id="hfd25f34eef">前期の振り返り：投資家の懸念より良好な結果か</h2><p>8月28日に発表された<a href="https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-results/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年5-7月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比32%増</strong>と市場予想を上回る結果となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$9.64億（予想：$9.58億）</li><li>EPS：$1.04（予想：$0.97） </li></ul></blockquote><p>サブスクリプション（継続課金型）サービスの成長指標とみなされる、年間経常収益（ARR）は前年同期比32%の38億6000万ドル。そのうち2億1800万ドルは四半期中に追加された新規ARRです。</p><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/f39674c0dac847db9b39437938cb1e03/crwd_24Q2.png" alt="" width="1912" height="1074"></figure><p>システム障害の余波から、市場の予想通り2025年度通期の収益見通しは2.5%下方修正となりましたが、アナリストらはセキュリティー製品を変更するコストの大きさから顧客離れはさほど進まない可能性があると指摘しています。</p><p>クラウドストライクの経営陣は、同社を取り巻く<strong>厳しい環境は約1年間続き、来年後半に成長の再加速が見込まれる</strong>と述べ、2031年度までにARR100億ドルを達成するという長期目標は変わらず達成できるとの考えを示しています。</p><h2 id="h1b2f694918">8-10月期の注目点：四半期<strong>業績と</strong>通期ガイダンスの修正有無</h2><p>2024年8-10月期のクラウドストライクの「売上高予想9.83億、EPS予想は$0.81」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-CRWD/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$331</a>です。現在、同社の株式は機関投資家とヘッジファンドによる保有が7割以上と高いことから、株価は大口投資家の取引に左右される可能性があります。</p><h3 id="h88d949527e"><strong>堅調な業績で投資家心理改善なるか</strong></h3><p>同社の株価は、多くのアナリスト予想よりも早くシステム障害前の水準に戻りましたが、投資家心理は「ネガティブ」のままだと考えられています。そのため、8-10月期の業績が引き続き堅調な結果を示し、さらに通期の業績見通しを上方修正した場合、顧客が留まっていることが示唆され、株価上昇の可能性があるとアナリストらは予想しています。</p><p>また、ジョージ・カーツ最高経営責任者（CEO）をはじめとする同社の経営陣が、システム障害の影響は薄れつつあると投資家に安心感を与える発言を行うかも注目が集まります。</p><p></p>

本記事では、米サイバーセキュリティ企業クラウドストライク（CRWD）の2024年5-7月期の決算を振り返り、11月26日に控える2024年8-10月期決算の見どころを解説します。同社の株価は、7月に発生した大規模システム障害で一時40%以上下落しましたが、現在は年初来約39%上昇とS&P500指数の上昇率の1.5倍以上のパフォーマンスとなっており、力強い回復を遂げています。

【クラウドストライク決算みどころ】堅調な業績で、投資家心理改善なるか（CrowdStrike）

<p>本記事では、半導体大手エヌビディア（NVDA）の2024年5-7月期の決算を振り返り、11月20日に控える<strong>2024年8-10月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来から約3倍に上昇しており、S&amp;P500のなかでもトップパフォーマンスの銘柄となっています。</p><h2 id="he13bf33394">前期の振り返り：<strong>売上高見通しが期待に届かず、株価急落</strong></h2><p>8月28日に発表された<a href="https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-second-quarter-fiscal-2025" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年5-7月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比2.2倍、純利益は同2.7倍</strong>と市場予想を上回り、500億ドルの自社株買いも発表されました。しかし、8-10月期の売上高見通しが市場予想のレンジ内に留まり、株価は決算発表後の3営業日で14％下落しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$300億（予想：$287億）</li><li>EPS：$0.68（予想：$0.65） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/758e37e1dd83428ba259591a544944b6/nvda_q2.png" alt="" width="1529" height="733"></figure><p>売上の8割以上を占めるデータセンター部門は<strong>売上高前年同期比154%増</strong>の263億ドルとなりました。一方、8月3日に報道された次世代AI半導体<a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-08-03/SHMQXJT0AFB400" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">「Blackwell」の発売の遅れ</a>については、出荷遅延は生産効率を向上させるための仕様変更によるものであり、「11-1月期に数十億ドルの売上高を達成する見込み」と述べるにとどまり、それ以上詳しく説明しなかったことから、投資家の失望を誘いました。</p><p>ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は電話会見で、「世界のデータセンターに設置されている時代遅れの機器を置き換えるには、1兆ドル規模の機器が必要になる。その交換作業は始まったばかり」と述べています。</p><h2 id="h57287d4cd4">8-10月期の注目点：11-1月期<strong>の業績</strong>見通し</h2><p>2024年8-10月期のエヌビディアの「売上高予想は$329.7億、EPS予想は$0.74」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-NVDA/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$153</a>です。</p><h3 id="h70e7f93dac"><strong>堅調なAI需要は続く見込み</strong></h3><p>直近のハイテク大手の決算では、エヌビディアの主要顧客であるマイクロソフト、アルファベット、アマゾン・ドット・コム、メタ・プラットフォームズは、今後12か月間の設備投資額を拡大する方針を明らかにしており、上記4社は7-9月にデータセンターなどの設備に合計590億ドル（約9兆円）を投じ、四半期ベースで過去最高を記録しました。</p><p>UBSウェルス・マネジメントでは、ハイテク大手のAI投資が今年前年比50％増の2220億ドルに達し、2025年にはさらに20％伸びると分析した上で、「マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタの４社でAI関連支出のほぼ半分を占めており、これらの企業の強固な財務状況と投資意欲がAI投資の力強い伸びを今後も支えるだろう」との考えを明らかにしています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-11-07/SML2J6T1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-11-07%2FSML2J6T1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また、AI需要の強さは「ハイテク大手の設備投資支出」以外にも示されています。半導体の受託生産最大手の台湾積体電路製造（TSMC）の7-9月期の売上高は前年同期比39％増と市場予想を大幅に上回りました。会長兼CEOの魏哲家氏は「AI需要は本物」であるとし、これから何年も続くだろうと述べています。</p><h3 id="h51cd2a18bb"><strong>Blackwellの売上見通しは</strong></h3><p>エヌビディアはBlackwellの出荷遅延から、6月の高値から8月の安値にかけて一時9000億ドル近くの時価総額を失いましたが、フアン氏が10月に生産は順調に進んでおり、<strong>需要は「常軌を逸している」</strong>と発言したことで株価は再び上昇気流に乗っています。</p><p>モルガン・スタンレーのアナリストは、Blackwellの注文は12ヶ月先まで予約済みであり、2025年度だけでも100億ドルの収益がもたらされると予測しています。Blackwellのリリースは、11-1月期（第4四半期）からエヌビディアに大幅な収益成長をもたらすことを踏まえると、11-1月期の業績見通しや粗利益への影響が焦点となることが想定されます。</p>

本記事では、半導体大手エヌビディア（NVDA）の2024年5-7月期の決算を振り返り、11月20日に控える2024年8-10月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約3倍に上昇しており、S&P500のなかでもトップパフォーマンスの銘柄となっています。

【エヌビディア決算みどころ】続くAI需要、成長見通しは投資家の期待を超えるか（NVIDIA）

<p>本記事では、ディズニー（DIS）の2024年4-6月期決算を振り返りつつ、11月14日に控える<strong>2024年7-9月期決算の見どころを解説</strong>します。ディズニーの株価は、3月に記録した2024年の最高値123.74から5か月連続で下落した後、2か月連続で上昇しています。今回の決算で、11月も上昇傾向を維持できるでしょうか?</p><h2 id="hdb89de761f">前期の振り返り：<strong>好決算もテーマパーク低調で株価下落</strong></h2><p>8月7日に発表された<a href="https://thewaltdisneycompany.com/disneys-q3-fy24-earnings-results-webcast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年4-6月期決算</a>では、アニメ映画「インサイド・ヘッド２」のヒットが追い風となり、<strong>売上高が前年同期比4%増、EPSが同35%増</strong>と市場予想を上回りました。しかし、テーマパーク事業が減益となったことが嫌気され、時間外取引で株価は3％下落となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$232億（予想：$230.8億）</li><li>EPS：$1.39（予想：$1.2） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/6ac5cd58bdaa42ba9164ab5f7aa91b46/DIS_24Q3.png" alt="" width="2545" height="1420"></figure><p>「エンターテインメント」部門は、近年課題となっていたDisney+を含むストーリーミング事業の営業損失が大幅に改善し、営業利益はほぼ3倍増の12億ドルとなりました。</p><p>一方、テーマパーク事業を含む「エクスペリエンス」部門の営業利益は、米国内のテーマパークやクルーズ船などへの需要後退から、前年同期比3％減の22億ドルとなりました。7-9月期のエクスペリエンス部門の営業利益は前年同期比で1桁台半ばの減少になる可能性が高いと見通しを示した上で、ヒュー・ジョンストン最高財務責任者（CFO）は「入場者数への逆風が続くのはほんの数四半期のことで、長期化するとは思わない」と述べています。</p><h2 id="h3a8e31e338">7-9月期の注目点：ストリーミング事業の収益性</h2><p>2024年7-9月期のディズニーの「売上高予想は$224.8億、EPS予想は$1.1」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NYSE-DIS/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$110</a>です。</p><h3 id="hb492f05887">ストリーミング事業の収益性は改善見込み</h3><p>ディズニーのストリーミング事業は今年勢いを増し、経営陣は7-9月期には収益性がさらに改善すると見込んでいます。主力のDisney+の4-6月期の新規加入者は約70万人と控えめですが、直近のDisney+とHuluの価格上昇の恩恵を受けています。また、各種ストリーミングサービスにおける広告関連の収益も、インプレッションの増加とともに増加しています。</p><p>ディズニーは引き続きサービスの収益化に注力しており、より多様なコンテンツを導入するとともに10月17日から米国でDisney+の料金を再び引き上げます。最も人気のある広告なしのプランは、月額2ドル値上がりして15.99ドルに、広告付きプランも月額2ドル値上げされ9.99ドルになります。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-08-06/SHT3ECT0AFB400" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-08-06%2FSHT3ECT0AFB400&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h71f7111d62">テーマパーク不調は映画事業が相殺か</h3><p>テーマパーク事業は、消費者需要の軟調から営業利益の減少が予想されています。しかし、コンテンツ販売・ライセンス事業が、6月に公開されたアニメ映画『インサイド・ヘッド2』の世界興行収入が約17億ドルを記録（歴代8位）し、7-9月期も引き続き好調な業績が予想されていることから、テーマパーク事業の不調を相殺する可能性が高いと一部アナリストは指摘しています。</p><p>また11月27日には、北米で『モアナと伝説の海2』の公開が控えており、アメリカで『インサイド・ヘッド2』を上回る先行チケット販売を記録しています。</p>

本記事では、ディズニー（DIS）の2024年4-6月期決算を振り返りつつ、11月14日に控える2024年7-9月期決算の見どころを解説します。ディズニーの株価は、3月に記録した2024年の最高値123.74から5か月連続で下落した後、2か月連続で上昇しています。今回の決算で11月も上昇傾向を維持できるでしょうか?

【ディズニー決算みどころ】株価上昇続くか、ストリーミング事業の収益性に注目（Disney）

<p>本記事では、ウーバー・テクノロジーズの2024年4-6月期の決算を振り返り、10月31日に控える<strong>2024年7-9月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来で約35%上昇し、S&amp;P500指数の上昇率の約1.5倍のパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="h81d29cdf9b">前期の振り返り：予想を上回る<strong>増収増益で株価上昇</strong></h2><p>8月6日に発表された<a href="https://investor.uber.com/news-events/news/press-release-details/2024/Uber-Announces-Results-for-Second-Quarter-2024/default.aspx" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年4-6月期決算</a>では、<strong>売上高が前年同期比16%増</strong>と市場予想を上回りました。この発表を受けて、ウーバーの株価は米株式市場午前の取引で8%超の上昇となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$107億（予想：$105.7億）</li><li>EPS：$0.47（予想：$0.31） </li></ul></blockquote><p>部門別では、ライドシェア事業の売上高が中南米とアジア太平洋地域を中心に予想以上に伸び、前年同期比25%増の61億ドルと成長を大きく牽引しました。Uber Eatsを含む宅配サービス事業も同8%増の33億ドルと両事業ともに市場予想を上回りました。</p><p>ダラ・コスロシャヒ最高経営責任者（CEO）は「<strong>ウーバーの成長エンジンは引き続き好調</strong>で、6四半期連続で乗車数の増加率が20%を超え、収益性も過去最高を記録しました」と述べています。</p><h2 id="h4fd753a2a7">7-9月期の注目点：ライドシェア事業の2桁成長は維持されるか</h2><p>2024年7-9月期のウーバーの「売上高予想は$109.9億、EPS予想は$0.37」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NYSE-UBER/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$90.2</a>です。</p><h3 id="h74f2d519d6">ロボットタクシーを巡る競争環境は改善か</h3><p>4月のテスラのロボットタクシーの発表を受け、ウーバーの株価は数ヶ月にわたって下落していましたが、10月10日のロボットタクシーイベントが詳細を欠いたものであったことから、アナリストのウーバーの株価に対する見通しは改善しました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-10-11/SL7258T1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-10-11%2FSL7258T1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>ウーバーは9月13日にアルファベット傘下の自動運転車会社<a href="https://investor.uber.com/news-events/news/press-release-details/2024/Uber-and-Waymo-Expand-Partnership-to-Bring-Autonomous-Ride-Hailing-to-Austin-and-Atlanta/default.aspx" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">ウェイモとの提携拡大</a>を発表。ウェイモは既にサンフランシスコ、ロサンゼルス、アリゾナ州フェニックスで商業ベースのロボットタクシーサービスを展開していますが、ジョージア州アトランタとテキサス州オースティンで2025年初頭に自動運転の配車サービスを開始する際には、ウーバーのアプリのみを使用します。</p><p>一方、テスラもまた<a href="https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/JPFGLGX6TFN6FHQDM6IVJMNXUM-2024-10-24/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">テキサス州とカリフォルニア州での配車サービスの展開</a>を10月24日に発表しています。</p><h3 id="h52bec18d60">ライドシェア事業の好調つづくか</h3><p>投資家やアナリストは、引き続きライドシェア事業の売上成長や利益率が維持されるかに注目しています。これまでの成長は主にUberの月間平均乗客数と利用頻度の増加によるもので、アナリストらは新機能の導入がウーバーの収益増加の源泉であると指摘してきました。</p><p>同社の「Uber for Business」は4-6月期に総予約数の急成長を遂げ、出張管理を簡素化する新機能の導入により、7-9月期も継続して成長すると予想されています。企業向けの成長に加えて、低価格のバイクタクシーサービス「Uber Moto」は引き続き人気があり、乗車数は大幅に増加しています。</p><p>さらに、「Uber XL」など旅行に特化した新サービスも好調な成果を上げており、さらなる成長の可能性が高まっています。ウーバーは以前から、旅行を計画する人や消費者がさまざまなサービスを予約できるスーパーアプリを目指す意向を表明しており、10月17日には旅行予約のエクスペディア社への買収提案を検討する可能性が報じられました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-10-17/SLH73KT0AFB500" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-10-17%2FSLH73KT0AFB500&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="hcf83e1357e"></h3>

本記事では、ウーバー・テクノロジーズの2024年4-6月期の決算を振り返り、10月31日に控える2024年7-9月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来で約35%上昇し、S&P500指数の上昇率の約1.5倍のパフォーマンスとなっています。

【ウーバー決算みどころ】ライドシェア事業の好調つづくか（UBER）

<p>本記事では、アップルの2024年4-6月期の決算を振り返りつつ、10月31日に控える<strong>2024年7-9月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来から約25%上昇し、S&amp;P500指数の上昇率をわずかに上回るパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="hb167aa8ea4">前期の振り返り：<strong>新型iPad好調も中国販売不振で、株価横ばい</strong></h2><p>8月1日に発表された<a href="https://www.apple.com/jp/newsroom/2024/08/apple-reports-third-quarter-results/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年4-6月期決算</a>では、「iPad」の新モデルの販売好調などで<strong>売上高が前年同期比5%増</strong>と市場予想を上回りました。一方で投資家の懸念材料である中国市場の売上高は6.5％減の147億ドルと市場予想を下回り、時間外取引で株価は横ばいとなりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$857.8億（予想：$845.3億）</li><li>EPS：$1.40（予想：$1.35） </li></ul></blockquote><p>事業別売上高は、総売上の約46%を占めるiPhoneが前年同期比1％減の393億ドル。四半期中に最も成長したiPadの売上高は、同24%増の72億ドルとなりました。一方、アップルにとって重要な成長カテゴリーである、アプリ・音楽・動画配信などのサービス部門の売上高は同14％増の242億ドルとなりました。また、iPhoneやMac、iPad、Apple Watchなどアップル社製のアクティブデバイス数は、すべての製品セグメントと地域セグメントにおいて過去最高を更新しました。</p><p>ティム・クック最高経営責任者（CEO）は電話会見で、iPhoneやMac、iPadに搭載予定のAI新機能「<a href="https://www.apple.com/jp/apple-intelligence/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">Apple Intelligence</a>」が新機種購入の新たな理由になると指摘し、「人を強く引きつけるアップグレードサイクルの極めて重要な時期になるだろう」と語りました。一部のアナリストは近い将来に新たなiPhoneアップグレードサイクルを迎え、アップルが時価総額4兆ドルに到達する軌道に乗っている可能性があると指摘します。</p><h2 id="h0ccf4213a6">7-9月期の注目点：<strong>iPhoneの売上見通し</strong></h2><p>2024年7-9月期のアップルの「売上高予想は$944億、EPS予想は$1.6」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-AAPL/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$244</a>です。</p><h3 id="h0476dd9a9e">iPhone 16需要への懸念</h3><p>市場調査会社IDCによると、2024年7-9月期のiPhone出荷台数は3.5%増の5,600万台となりましたが、スマートフォン市場のシェアは若干減少しました。</p><p>新型iPhone 16の発売は9月20日と四半期末の約10日前でしたが、iPhone 16シリーズの最初の週末の予約販売台数は推定3,700万台にとどまり、昨年のiPhone 15シリーズの最初の週末の販売台数と比べて約12.7％の減少となりました。また、2024年10月から2025年6月にかけての<a href="https://www.cnbc.com/2024/10/23/apple-analyst-kuo-says-company-cut-iphone-16-orders-10-million-units.html" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">iPhone 16の生産計画が1,000万台削減</a>されたとの報道により、全体的な需要に対する懸念も高まっており、同社の売上見通しに影響する可能性があります。一部アナリストは、<a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-10-02/SKP0XAT1UM0W00" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">来年早期にリリースされる「iPhone SE 4」</a>によってもiPhone 16の販売数が圧迫される可能性があると指摘しています。</p><p>しかし、アップル株に強気なアナリストらは、ホリデーシーズンでアップルが成長を加速できるとの見方を維持しており、10-12月期は8％増収と同四半期としては2021年以来の大きな伸びを見込んでいます。</p><p>一部の政府機関によるiPhoneの使用制限など逆風に直面している中国市場では、iPhone 16の販売台数が最初の3週間でiPhone 15と比べて約20％増加し、好調な売れ行きとなりました。中国市場における2024年7-9月期のiPhone出荷台数は0.3％減少と推定されます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-10-18/SLJFAAT1UM0W00" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-10-18%2FSLJFAAT1UM0W00&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>iPhone に次ぐ収益源であるサービス部門については、AppStoreでの売上増加により好調な推移が想定されています。</p>

本記事では、アップルの2024年4-6月期の決算を振り返りつつ、10月31日に控える2024年7-9月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約25%上昇し、S&P500指数の上昇率をわずかに上回るパフォーマンスとなっています。

【アップル決算みどころ】iPhone 16需要への懸念、売上見通しへの影響は（Apple）

<p>本記事では、米製薬会社イーライリリー・アンド・カンパニー（LLY）の2024年4-6月期決算を振り返りつつ、10月30日に控える<strong>2024年7-9月期決算の見どころを解説</strong>します。同社の株価は年初来から約50%上昇し、S&amp;P500指数の上昇率の2倍以上のパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="h80335a09c0">前期の振り返り：<strong>増収増益で</strong>通期予想も上方修正</h2><p>8月8日に発表された<a href="https://investor.lilly.com/financial-information/quarterly-results" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年4-6月期決算</a>では、堅調な糖尿病薬と肥満症薬の販売から<strong>売上高が前年同期比36%増、EPSが同86%増</strong>でした。また、通期予想も436億ドルから454-466億ドルへ上方修正し、同日の株価は9.5%上昇しました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$113.0億（予想：$99.8億）</li><li>EPS：$3.92（予想：$2.74） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/d9075dc5e61b4ff69d93ba24c62265db/LLY_24Q2.png" alt="" width="2550" height="1428"></figure><p>糖尿病薬「マンジャロ」の売上高は31億ドル、肥満症薬「ゼプバウンド」の売上高は12億ドルと市場予想の8億ドルを大幅に上回りました。マンジャロは減量効果があるとして、米国で肥満症薬としても使用されています。</p><p>デイブ・リックス最高経営責任者（CEO）は、「マンジャロ、ゼプバウンド、ベージニオは生産の拡大を続けており、第2四半期の好業績の主要な原動力となりました」と述べています。</p><h2 id="he4cc5276ff">7-9月期の注目点：<strong>肥満症薬の売上成長とパイプライン</strong></h2><p>2024年7-9月期のイーライリリーの「売上高予想は$120.9億、EPS予想は$1.45」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NYSE-LLY/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$1020</a>です。市場関係者は、引き続き肥満症薬の成長性に注目しています。</p><h3 id="hce9814352e"><strong>肥満症薬の売上好調続くか、品薄状態は解消</strong></h3><p>マンジャロとゼプバウンドは2024年上半期に約67億ドルの売上を上げ、リリーの総収益の約44％を占めていますが、肥満症薬の需要拡大により、マンジャロは2022年終盤から、ゼプバウンドは今年4月から、供給が短期・中期的にかなり逼迫した状態が続くとの見通しが示されていました。</p><p>同社は5月に<a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-05-25/SE0E0BDWX2PS00" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">生産増強のため53億ドル（約8300億円）</a>を投じており、10月2日に<strong>供給不足の解消</strong>が米食品医薬品局（FDA）から示されたことから、売上見通しを再び引き上げるかどうかが注目されます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://jp.reuters.com/markets/global-markets/3YRINDXKINNQ3OQHSMYXY3BPPY-2024-10-03/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fjp.reuters.com%2Fmarkets%2Fglobal-markets%2F3YRINDXKINNQ3OQHSMYXY3BPPY-2024-10-03%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>また、これらの薬に使われるチルゼパチドは睡眠中に起こる<a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN17E5O0X10C24A4000000/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">閉塞性睡眠時無呼吸（OSA）の軽減にも有効</a>なことが後期臨床試験（治験）で確認されており、心不全、心血管リスク、代謝機能障害関連脂肪肝炎（MASH）などの他の適応症についても開発されていることから、これらの適応症の拡大が承認され、追加の地域で発売されれば、売上がさらに伸びる可能性があると期待されています。</p><p>一部の投資家は、閉塞性睡眠時無呼吸の治療薬が今年後半に発売される可能性があると予想しており、発売時期に関する最新情報を待っています。</p><h3 id="h1425984aa7"><strong>パイプライン</strong>も注目</h3><p>リリーは過去1年間にいくつかの新薬の承認を取得しており、7月2日には、アルツハイマー病薬「ドナネマブ」は<a href="https://edition.cnn.com/2024/07/02/health/lilly-azheimers-donanemab-fda/index.html" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">米国食品医薬品局（FDA）の承認を得ました</a>。ドナネマブは治療薬ではありませんが、臨床試験ではアルツハイマー病の進行を遅らせ、患者がより長く自立した生活を送り、安全に日常活動に参加できるようになることが示されました。</p><p>ドナネマブは、日本国内においても厚生労働省の承認を得ており、バイオジェンとエーザイの「レケンビ」に続いて、アルツハイマー病治療薬として市場に出ている2番目の薬となります。アナリストらは、ドナネマブが2024年に2,400万ドルの売上をもたらし、2026年には10億1,000万ドルを売り上げる大型新薬となることを予想しています。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC247010U4A920C2000000/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.nikkei.com%2Farticle%2FDGXZQOUC247010U4A920C2000000%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><p>主力の肥満治療についても幅広く投資しており、現在臨床開発中の新分子は 11 種類あり、うち2つの候補薬後期開発段階にあります。</p>

本記事では、米製薬会社イーライリリー・アンド・カンパニー（LLY）の2024年4-6月期決算を振り返りつつ、10月30日に控える2024年7-9月期決算の見どころを解説します。同社の株価は年初来から約50%上昇し、S&P500指数の上昇率の2倍以上のパフォーマンスとなっています。

【イーライリリー決算みどころ】肥満症薬の供給不足解消、売上見通し引き上げあるか（Eli Lilly）

<p>本記事では、メタ・プラットフォームズの2024年4-6月期の決算を振り返りつつ、10月30日に控える<strong>2024年7-9月期決算の見どころを解説</strong>します。AIの進歩と好調な広告収益に支えられ、同社の株価は<strong>年初から65％以上上昇</strong>し、S&amp;P500指数の上昇率の3倍弱のパフォーマンスとなっています。</p><h2 id="h8890521680">前期の振り返り：<strong>AI活用で堅調な収益、株価急伸</strong></h2><p>7月31日に発表された<a href="https://s21.q4cdn.com/399680738/files/doc_financials/2024/q2/Meta-06-30-2024-Exhibit-99-1_Final.pdf" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">2024年4-6月期決算</a>では、堅調な広告収益と大規模リストラが功を奏し、<strong>売上高が前年同期比22%増、純利益は同73%増</strong>と市場予想を上回りました。また、第3四半期の売上高についても明るい見通しを示したことから、株価は時間外取引で7％上昇となりました。</p><blockquote><ul><li>売上高：$390.7億（予想：$383.1億）</li><li>EPS：$5.16（予想：$4.73） </li></ul></blockquote><figure><img src="https://images.microcms-assets.io/assets/ed1e84d736a84f6aae09d74d909ee51c/b6dd7a7f39db4eca813780a0a4700caf/meta_q2.png" alt="" width="1172" height="666"></figure><p>メタの収益は98%以上を広告事業で稼ぎ出していますが、2024年4-6月期にメタのサービス全体で配信された広告インプレッションは前年同期比10%増加し、広告あたりの平均価格は同10%増加しました。スーザン・リー最高財務責任者（CFO）は「<strong>健全な広告需要が世界的に続いている</strong>」とし、同社のAIを活用したデジタル広告事業の効率性を改善するプロジェクトの成果も出ていると説明しました。</p><p>また、第2四半期のコストは7％増加しましたが、営業利益率は29％から38％に上昇し、収益の伸びがコストの伸びを大幅に上回りました。アナリストは、メタの利益率が健全なことから、同社の<strong>積極的なAIとメタバースへの支出について投資家が抱いていた収益性への懸念は和らぐ可能性</strong>があると指摘しています。2024年の設備投資は370億ー400億ドルになるとの見通しが示されています。</p><h2 id="h83d3fa8ce3">7-9月期の注目点：広告収益の伸びと設備投資のコスト圧力</h2><p>2024年7-9月期のメタの「売上高予想は$382.6億、EPS予想は$4.7」、平均目標株価は<a href="https://jp.tradingview.com/symbols/NASDAQ-META/forecast/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">$612</a>です。</p><h3 id="h40cd2214fd">広告収益の伸びはどれくらいか</h3><p>2024年は米国大統領選挙の年であり、また米国経済の見通しは依然として堅調で企業の広告支出の増加を促し、デジタル広告市場に有利なマクロ環境となっています。アナリスト予想においても堅調な二桁成長が期待されており、JMPセキュリティーズは、AI技術の進歩が後押しし、メタのパフォーマンスについて今後数年間の楽観的な見通しを予想しています。</p><p>9月25-26日に開催された年次カンファレス「<a href="https://www.meta.com/ja-jp/connect/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">Connect 2024</a>」でも、Meta AIへの音声機能の追加や同社の大規模言語モデル「Llama」の最新バージョンである｢<a href="https://www.llama.com/" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow">Llama 3.2</a>｣のリリースなどAI分野で多数のアップデートが発表されました。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.meta.com/ja-jp/blog/quest/connect-2024-keynote-recap-quest-3s-llama-3-2-ai-wearables-mixed-reality/" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.meta.com%2Fja-jp%2Fblog%2Fquest%2Fconnect-2024-keynote-recap-quest-3s-llama-3-2-ai-wearables-mixed-reality%2F&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script><h3 id="h89ef57e02c"><strong>AI・メタバースの設備投資状況は</strong></h3><p>Connect 2024では、約10 年かけて開発されたスマートグラス「Orion」の披露も行われ、メタバースでは前例のないレベルの熱狂が巻き起こりました。レンズにテキストメッセージやビデオ通話、さらにはYouTube動画を表示できる機能を搭載しており、今後数年間でハイエンドのノートパソコンやスマホと同価格帯で販売することを目指しています。</p><p>また、廉価版のVRヘッドセット「Quest 3S」の発売により、AppleのARデバイス「Vision Pro」に対するメタの競争力が向上すると予想されています。Ray-Ban Metaスマートグラスについても、SpotifyやAmazon Musicとの統合拡大によりユーザー体験を向上したほか、2024年のホリデーショッピングシーズンに向けてより多くの消費者に提供できるように準備を進めています。</p><p>ARとVRのハードウェアおよびソフトウェア部門である「Reality Labs」部門の4-6月期の売上高は、3.5億ドルと総売上高の1%未満でありながら、四半期ごとに数十億ドルの営業損失を記録しており、多くの投資家から<strong>当該領域の収益化が進むのか</strong>不安視されていました。決算発表で、スマートグラス需要への楽観的な見通しやReality Labsのコスト削減に関する言及がされた場合、株価のプラス要因として働くことが予想されます。</p><div class="iframely-embed"><div class="iframely-responsive" style="height: 140px; padding-bottom: 0;"><a href="https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-09-26/SKDV24DWLU6800" data-iframely-url="//cdn.iframe.ly/api/iframe?card=small&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.bloomberg.co.jp%2Fnews%2Farticles%2F2024-09-26%2FSKDV24DWLU6800&amp;key=c271a3ec77ff4aa44d5948170dd74161"></a></div></div><script async src="//cdn.iframe.ly/embed.js" charset="utf-8"></script>

本記事では、メタ・プラットフォームズの2024年4-6月期の決算を振り返りつつ、10月30日に控える2024年7-9月期決算の見どころを解説します。AIの進歩と好調な広告収益に支えられ、同社の株価は年初から65％以上上昇し、S&P500指数の上昇率の3倍弱のパフォーマンスとなっています。

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